11月1日，能化板塊大跌 ，純堿跌近9%，報2604元/噸，近一個月來純堿累計下跌近1000元。

純堿資金流入9.29億元

純堿成交量增加12.9%

純堿持倉量增加30.4%

市場觀點

南華期貨：純堿反彈布空

本周現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)，整體開工率76.53%，環(huán)比上升1.09%。下游需求方面，平板玻璃廠家純堿庫存尚可，在自身現(xiàn)貨價格調(diào)整后，對高價堿有一定抵觸情緒，觀望為主。

本周純堿廠家?guī)齑胬^續(xù)累積，庫存環(huán)比增加6.1%?，F(xiàn)貨價格暫時維持高位，廠家挺價為主，市場供需博弈持續(xù)。受到動力煤政策端擾動，純堿成本支撐減弱，下游平板玻璃盤面持續(xù)偏弱，市場情緒影響下預計主力合約預計反彈乏力，主力合約上方壓力位2920，后續(xù)可嘗試輕倉反彈布空。

瑞達期貨：企業(yè)開工變動較小

近期個別企業(yè)停車恢復，但也多套新增裝置檢修，預計企業(yè)整體開工率變動較小。近期企業(yè)出貨正常，前期訂單執(zhí)行。下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定，重質(zhì)純堿下游玻璃企業(yè)原料庫存尚可，剛性采購為主；輕質(zhì)下游庫存量不高，個別企業(yè)有采購重堿代替輕質(zhì)；貿(mào)易商環(huán)節(jié)表現(xiàn)一般，下游采購情緒弱。夜盤SA2201合約大幅收跌，短期建議在2550-2750區(qū)間交易。

國投安信：港口持續(xù)累庫

純堿庫存繼續(xù)累加，當前純堿廠家?guī)齑婵偭繛?5-36萬噸，環(huán)比增加6.1%。其中重堿庫存19-20萬噸，庫存集中度較高，庫存主要集中在西北、西南、華東地區(qū)。社會庫存方面，據(jù)了解下降幅度較大。開工方面，限電影響繼續(xù)，但有所減弱，江蘇地區(qū)目前基本正常運行，河南和青海地區(qū)限電影響開工有所下滑，青海昆侖和青海鹽湖于10月26日檢修，檢修一周左右。純堿廠家10月以來開工負荷小幅提升，目前開工76%，但終端拿貨積極性不高，加上近期青海地區(qū)鐵路運輸不暢，廠家?guī)齑娉霈F(xiàn)增加。短期建議觀望為主。

光大期貨：基本面暫無主導作用

整體來看，目前純堿現(xiàn)貨市場基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，供需兩端均未出現(xiàn)較大波動，但11月份二者博弈情況仍將持續(xù)。期貨盤面受到國家對煤炭板塊保供穩(wěn)價措施嚴厲措施、資金等影響而存在繼續(xù)走弱空間，且短期期貨盤面走勢暫未有回歸基本面的跡象。預計11月中上旬純堿期貨價格繼續(xù)以外圍因素（煤炭等）主導而出現(xiàn)寬幅波動，但也需關注臨近11月份合約交割時期的期現(xiàn)回歸情況。

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上周國內(nèi)純堿市場行情淡穩(wěn)。國內(nèi)輕堿新單主流出廠價格在3500-3700元/噸，主流送到終端價格3600-3850元/噸，國內(nèi)輕堿出廠均價在3652元/噸，與前一周均價變動不大；國內(nèi)重堿主流送到終端價格在3100-3700元/噸(低端交割庫貨源)。輕堿下游需求疲軟，部分終端用戶盈利情況欠佳。期貨盤面大幅度回調(diào)，業(yè)者心態(tài)發(fā)生一定變化，終端用戶拿貨積極性不高，貿(mào)易商多靈活出貨為主，前期輕堿高端價格有所回調(diào)。浮法玻璃市場行情低迷，廠家盈利情況欠佳，對高價純堿抵觸情緒明顯。部分玻璃廠家從交割庫補貨，成交價格優(yōu)勢明顯，純堿廠家重堿價格平穩(wěn)，新單成交情況欠佳。

上周純堿廠家加權(quán)平均開工負荷75.7%，較前一周同期下降0.9個百分點。其中氨堿廠家加權(quán)平均開工86.1%，聯(lián)堿廠家加權(quán)平均開工62.6%，天然堿廠加權(quán)平均開工100%。

上周國內(nèi)純堿廠家?guī)齑婵偭繛?5-36萬噸(含部分廠家港口及外庫庫存)，環(huán)比增加6.1%，為連續(xù)第四周庫存累積。