不斷推進資本市場對外開放 服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展——中國證監(jiān)會副主席方星海在2021年上交所國際投資者大會上的致辭

各位嘉賓，女士們、先生們：

熱烈歡迎全球的投資者參加上海證券交易所第三屆國際投資者大會！我首先代表中國證監(jiān)會向大會的舉辦表示熱烈的祝賀，并對長期以來關(guān)心支持和參與中國資本市場發(fā)展的國際投資者表示感謝！

面對疫情沖擊和國際經(jīng)濟形勢變化，中國資本市場對外開放不但沒有放緩，反而呈現(xiàn)出開放速度加快、開放力度加大、開放范圍擴大的特點。幾年來，一系列開放舉措成效顯著，促進市場規(guī)模擴大、質(zhì)量提升，中國資本市場成為全球資產(chǎn)配置日益重要的場所。借此機會，我就資本市場最新發(fā)展情況和擴大制度型開放談幾點看法。

一、資本市場改革發(fā)展加快推進

一是股票發(fā)行注冊制改革順利推進。以2019年7月上海證券交易所成功推出注冊制科創(chuàng)板為標志，兩年多以來，證監(jiān)會落實以信息披露為核心的要求，按照“尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段”三原則，推動形成了從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場的“三步走”注冊制改革布局，統(tǒng)籌推進首發(fā)承銷、再融資、交易、持續(xù)監(jiān)管、投資者保護等領(lǐng)域關(guān)鍵制度創(chuàng)新，股票發(fā)行注冊制改革試點取得重要進展，融資企業(yè)、投資者、中介機構(gòu)、地方政府各方面不同程度有獲得感。

二是服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展成效顯著。服務(wù)實體經(jīng)濟是資本市場的本職所在。截至10月22日，A股上市公司總數(shù)為4523家，市值總額達到87.2萬億元，約為我國GDP的86%；近五年IPO數(shù)量超過1500家，IPO與再融資合計超過5.5萬億元，為一大批創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供了大量股本資金。證監(jiān)會堅持完善多層次資本市場體系，著力提升服務(wù)中小企業(yè)的能力。深化新三板改革，做好設(shè)立北京證券交易所工作。今年6月首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs正式上市，進一步豐富了資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的投融資品種。

三是證券執(zhí)法司法體制機制不斷健全。7月6日，中辦、國辦公布《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，為全面深化資本市場改革、更好保護投資者、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供了重要保障。證監(jiān)會已會同相關(guān)單位成立打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組，全面深入貫徹“零容忍”方針，依法從嚴打擊證券違法活動，進一步優(yōu)化市場生態(tài)環(huán)境。

二、資本市場高水平對外開放有序推進

一是股票市場開放持續(xù)擴大。對外開放拓展了中國資本市場發(fā)展的源頭活水，國際金融服務(wù)機構(gòu)和國際投資者的參與對于提升我國資本市場服務(wù)能力、改善投資者結(jié)構(gòu)具有重要作用。機構(gòu)方面，全面取消證券、基金、期貨公司外資股比限制，外資機構(gòu)在業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)管要求上享受國民待遇。截至目前，已有9家外商控股證券公司、3家外商獨資基金公司、1家外商獨資期貨公司相繼獲批。此外，允許外資銀行在華分行和子行申請證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格，目前已核準3家外資銀行在華子行的基金托管資格申請。今年7月，已有外資銀行正式啟動面向中國境內(nèi)的基金托管業(yè)務(wù)。市場方面，滬深港通機制和合格境外投資者(QFII、RQFII)制度持續(xù)優(yōu)化，投資范圍不斷擴大；滬倫通機制穩(wěn)定運行。境外資金持續(xù)穩(wěn)步流入我國資本市場。今年1至9月，境外投資者通過合格境外投資者、滬深股通等渠道累計凈買入A股近2000億元；這其中，7至9月份凈買入216億元。截至2021年9月末，外資持有A股流通市值為 3.53萬億元，占流通市值比重約4.8%。產(chǎn)品方面，中日ETF互通產(chǎn)品運行順利，深港和滬港ETF互通產(chǎn)品正式推出，境外市場陸續(xù)掛牌上市跟蹤科創(chuàng)板50等中國特色指數(shù)的資管產(chǎn)品。近期，合格境外投資者參與內(nèi)地期貨期權(quán)產(chǎn)品進一步放寬，香港推出了MSCI A50指數(shù)期貨，境外投資者參與A股投資和管理風險的便利性顯著提升。

二是債券市場對外開放加快拓展。證監(jiān)會已會同人民銀行、外匯局就境外機構(gòu)投資者投資債券市場有關(guān)事宜的公告公開征求意見。證監(jiān)會正積極推動境外機構(gòu)投資者參與交易所債券市場制度落地，制定交易所市場熊貓債管理辦法，進一步便利境外機構(gòu)來華發(fā)行熊貓債。

三是期貨市場國際化穩(wěn)步推進?！耙M來”方面，境外投資者可投資的期貨品種范圍不斷擴大，商品期貨期權(quán)國際化品種增至9個，開放品種境外交易者日均交易占比達到10%左右，中國商品期貨市場的國際化程度穩(wěn)步提升。 “走出去”方面，支持境內(nèi)期貨交易所與境外交易所、金融機構(gòu)開展多種合作。2020年9月18日，上海期貨交易所與挪威漿紙交易所簽署了紙漿期貨結(jié)算價授權(quán)協(xié)議，挪威方面已于去年10月16日掛牌相關(guān)產(chǎn)品，紙漿期貨成為我國首個通過結(jié)算價授權(quán)“走出去”的期貨品種。業(yè)界盼望已久的《期貨法》近日順利完成二讀，不久頒布后將為我國期貨市場開放發(fā)展奠定扎實基礎(chǔ)。

三、推動資本市場制度型開放向縱深發(fā)展

資本市場高水平制度型開放是我國金融深化改革、擴大開放的一個重要組成部分。我們正按照國家新一輪高水平對外開放的統(tǒng)一部署，堅持市場化、法治化、借鑒國際最佳實踐的原則，著力推進資本市場高水平對外開放。

一是進一步優(yōu)化機制和工具。落實好合格境外投資者新規(guī)，完善和拓展滬深港通、滬倫通和中日ETF互通機制，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進一步拓寬期貨市場開放范圍和路徑，為國際投資者提供更加多元化的投資選擇和風險管理工具。

二是進一步完善制度供給。要借鑒國際最佳實踐，持續(xù)推動解決制度型開放的關(guān)注問題，注重政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性。進一步拓展、優(yōu)化外資參與中國資本市場的渠道和方式，推動制度、規(guī)則、標準的深層次對接。健全境外主體境內(nèi)發(fā)行上市制度，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度安排，以便我國企業(yè)更好利用國內(nèi)和國際兩個資本市場。完善交易結(jié)算制度，深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通。同時加快引進來自全球的投資者，以更高水平的開放促進資本市場和行業(yè)服務(wù)水平的穩(wěn)步提升。

三是進一步加強國際合作。我們將堅持相互尊重、有效溝通、互利共贏的原則，同相關(guān)方開展務(wù)實合作，加快推動解決企業(yè)境外上市審計監(jiān)管相關(guān)問題。同時，進一步強化開放條件下監(jiān)管能力建設(shè)，加強對資本市場跨境投資行為和資本流動的監(jiān)測和分析研判，對所有重要的跨境交易做到“看得清、管得住”。

女士們、先生們，中國經(jīng)濟的持續(xù)增長和資本市場的巨大發(fā)展?jié)摿槿蛲顿Y者提供了難得的歷史機遇。我們真誠歡迎更多國際投資者和金融機構(gòu)抓住機遇，擴大在中國投資展業(yè)的規(guī)模和水平，分享中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的紅利，共同促進世界經(jīng)濟健康發(fā)展。

最后，讓我們共同預(yù)祝本屆大會圓滿成功，謝謝大家！