周一A股市場探底回穩(wěn)，個股行情分化烈度有所增強，消費股、醫(yī)療股等品種再度急跌，煤炭股為代表的能源股主線、軍工股為代表的硬科技股主線則保持強硬態(tài)勢。

看來，在當前環(huán)境下，存量資金只能保持較為靈活的配置策略，跟隨環(huán)境變化而作出配置方向的變動。

存量資金轉(zhuǎn)變配置方向

就周一盤面來說，主要是因為兩個信息在牽引存量資金作出配置方向的轉(zhuǎn)變。

一是全球貨幣政策收縮苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，這可能隱含全球資本風險偏好轉(zhuǎn)變，減持權(quán)益資產(chǎn)甚至債券資產(chǎn)、增持現(xiàn)金的策略漸漸成為共識。這可能是海外知名基金減持貴州茅臺（600519）以及我國10年期國債收益率再度迅速突破3%且進一步上行的邏輯之所在。

二是關(guān)注消費稅、醫(yī)藥集采等信息也在不斷增強，消費稅影響了白酒股為代表的大消費股的持股信心。

此外，部分醫(yī)療服務股的第三季度業(yè)績低于預期且有知名醫(yī)療股董事長的言論引起市場部分資金的不滿，放大了交易噪聲對個股乃至整個投資主線的拋壓。所以，在周一，醫(yī)療服務股、醫(yī)藥股也出現(xiàn)在跌幅榜前列，使得持有醫(yī)療股、白酒股等大消費主線的市場參與者感受到股價下跌的寒流。

受益能源變革主線崛起

不過，得益于當前A股市場資金構(gòu)成較前些年有實質(zhì)性變動，中長線持股的公募基金等機構(gòu)資金比重明顯提升。他們并不會像交易型資金那樣一有風吹草動就草木皆兵，而是考慮市場中諸多因素后迅速調(diào)轉(zhuǎn)配置方向。所以，在大消費股主線面臨寒流影響之際，他們轉(zhuǎn)而尋找那些產(chǎn)業(yè)趨勢更為樂觀的品種。

就周一盤面來看，主要有兩類個股得到資金的注意。

一是能源變革受益類主線。其中，包括當前能源背景下，產(chǎn)品價格持續(xù)上漲的煤炭股，也包括受益于汽車電動化的新能源汽車股。與此同時，光伏、風電等新能源品種也紛紛拉出長陽?？磥?，能源結(jié)構(gòu)變革下的投資機會正在增多，不僅成為實體經(jīng)濟的亮點，也成為當前A股市場的亮點。

二是軍工為代表的硬科技股主線，主要是因為此類個股所處的行業(yè)訂單出現(xiàn)大幅提升的趨勢，不僅是當期業(yè)績持續(xù)增長，而且由于產(chǎn)業(yè)化趨勢較為明顯，業(yè)績可持續(xù)性也得到市場主流資金的充分認可，所以，此類個股在近期反復活躍，航發(fā)控制（000738）在周一更是沖擊漲停板。

由此可見，A股市場短線雖然遇到一些交易噪聲的干擾，但是，存量資金保持著靈活的配置策略，跟隨產(chǎn)業(yè)的冷暖信息而迅速作出操作策略的變動。如此信息說明，對短線A股市場不宜過于謹慎，更何況，成交金額再度突破1萬億大關(guān)。所以，在操作中，仍可重倉運行。在方向上，跟隨主流資金配置方向的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變，軍工等業(yè)績彈性、延續(xù)性均可樂觀的品種，值得期待。