周一A股市場(chǎng)探底回穩(wěn)，個(gè)股行情分化烈度有所增強(qiáng)，消費(fèi)股、醫(yī)療股等品種再度急跌，煤炭股為代表的能源股主線、軍工股為代表的硬科技股主線則保持強(qiáng)硬態(tài)勢(shì)。

看來(lái)，在當(dāng)前環(huán)境下，存量資金只能保持較為靈活的配置策略，跟隨環(huán)境變化而作出配置方向的變動(dòng)。

存量資金轉(zhuǎn)變配置方向

就周一盤(pán)面來(lái)說(shuō)，主要是因?yàn)閮蓚€(gè)信息在牽引存量資金作出配置方向的轉(zhuǎn)變。

一是全球貨幣政策收縮苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，這可能隱含全球資本風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)變，減持權(quán)益資產(chǎn)甚至債券資產(chǎn)、增持現(xiàn)金的策略漸漸成為共識(shí)。這可能是海外知名基金減持貴州茅臺(tái)（600519）以及我國(guó)10年期國(guó)債收益率再度迅速突破3%且進(jìn)一步上行的邏輯之所在。

二是關(guān)注消費(fèi)稅、醫(yī)藥集采等信息也在不斷增強(qiáng)，消費(fèi)稅影響了白酒股為代表的大消費(fèi)股的持股信心。

此外，部分醫(yī)療服務(wù)股的第三季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期且有知名醫(yī)療股董事長(zhǎng)的言論引起市場(chǎng)部分資金的不滿，放大了交易噪聲對(duì)個(gè)股乃至整個(gè)投資主線的拋壓。所以，在周一，醫(yī)療服務(wù)股、醫(yī)藥股也出現(xiàn)在跌幅榜前列，使得持有醫(yī)療股、白酒股等大消費(fèi)主線的市場(chǎng)參與者感受到股價(jià)下跌的寒流。

受益能源變革主線崛起

不過(guò)，得益于當(dāng)前A股市場(chǎng)資金構(gòu)成較前些年有實(shí)質(zhì)性變動(dòng)，中長(zhǎng)線持股的公募基金等機(jī)構(gòu)資金比重明顯提升。他們并不會(huì)像交易型資金那樣一有風(fēng)吹草動(dòng)就草木皆兵，而是考慮市場(chǎng)中諸多因素后迅速調(diào)轉(zhuǎn)配置方向。所以，在大消費(fèi)股主線面臨寒流影響之際，他們轉(zhuǎn)而尋找那些產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更為樂(lè)觀的品種。

就周一盤(pán)面來(lái)看，主要有兩類個(gè)股得到資金的注意。

一是能源變革受益類主線。其中，包括當(dāng)前能源背景下，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲的煤炭股，也包括受益于汽車(chē)電動(dòng)化的新能源汽車(chē)股。與此同時(shí)，光伏、風(fēng)電等新能源品種也紛紛拉出長(zhǎng)陽(yáng)?？磥?lái)，能源結(jié)構(gòu)變革下的投資機(jī)會(huì)正在增多，不僅成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的亮點(diǎn)，也成為當(dāng)前A股市場(chǎng)的亮點(diǎn)。

二是軍工為代表的硬科技股主線，主要是因?yàn)榇祟悅€(gè)股所處的行業(yè)訂單出現(xiàn)大幅提升的趨勢(shì)，不僅是當(dāng)期業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，而且由于產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)較為明顯，業(yè)績(jī)可持續(xù)性也得到市場(chǎng)主流資金的充分認(rèn)可，所以，此類個(gè)股在近期反復(fù)活躍，航發(fā)控制（000738）在周一更是沖擊漲停板。

由此可見(jiàn)，A股市場(chǎng)短線雖然遇到一些交易噪聲的干擾，但是，存量資金保持著靈活的配置策略，跟隨產(chǎn)業(yè)的冷暖信息而迅速作出操作策略的變動(dòng)。如此信息說(shuō)明，對(duì)短線A股市場(chǎng)不宜過(guò)于謹(jǐn)慎，更何況，成交金額再度突破1萬(wàn)億大關(guān)。所以，在操作中，仍可重倉(cāng)運(yùn)行。在方向上，跟隨主流資金配置方向的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變，軍工等業(yè)績(jī)彈性、延續(xù)性均可樂(lè)觀的品種，值得期待。