9月份以來，A股市場熱點在跌宕起伏中快速輪動。與此同時，機構(gòu)調(diào)研的步伐也有所加快。機構(gòu)調(diào)研路徑在一定程度上能反映其下階段的布局方向。其中，公募基金的動態(tài)頗受市場各方關(guān)注。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，9月份以來，共有550家公司接受了公募基金調(diào)研，其中電子（86家）、機械設(shè)備（64家）、醫(yī)藥生物（55家）、基礎(chǔ)化工（43家），電力設(shè)備（38家）、計算機（37家）等六大行業(yè)被走訪調(diào)研的公司均超30家。據(jù)此計算，以電子和計算機為主的科技股共有123只，占比逾兩成。進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述550家公司合計被調(diào)研達5102次。其中，兆易創(chuàng)新、云圖控股、邁瑞醫(yī)療、天奈科技、聯(lián)贏激光等5家公司接待調(diào)研次數(shù)均超70次，分別為88次、79次、78次、75次、71次。

“公募基金傾向選擇具備高成長性、估值低或業(yè)績反轉(zhuǎn)的行業(yè)和個股進行投資?！彼侥寂排啪W(wǎng)研究員葉遠聲表示，從近期基金重點調(diào)研方向看，基礎(chǔ)化工作為周期性行業(yè)，在需求大幅增長、供給收縮的背景下，行業(yè)基本面發(fā)生了變化，基礎(chǔ)化工企業(yè)盈利能力提升。因此，基礎(chǔ)化工板塊迎來了明顯的業(yè)績反轉(zhuǎn)?？萍己歪t(yī)藥則是性價比和景氣度兼具的行業(yè)，目前，計算機板塊估值已處于底部。在人口老齡化日益突顯、人均收入及健康意識不斷提升的情況下，醫(yī)藥股經(jīng)過調(diào)整后，依然是一個優(yōu)質(zhì)賽道。機械設(shè)備和電力設(shè)備行業(yè)，正處于高景氣周期。其中，受益于“碳中和”目標，近期電力設(shè)備行業(yè)的景氣度大幅提升，有望持續(xù)受益。

值得注意的是，有分析人士認為，基金公司調(diào)研某只個股，并不代表該股一定會被基金經(jīng)理持倉，也不代表其股價會立刻大漲。巨澤投資董事長馬澄對記者表示，對于近期基金公司重點調(diào)研的行業(yè)，要區(qū)別對待。首先，對電子、工業(yè)機械、基礎(chǔ)化工類公司的調(diào)研，主要原因是我國在經(jīng)濟復蘇和出口大幅增長的情況下，帶動電子、工業(yè)機械以及上游的基礎(chǔ)化工業(yè)績大幅增長。在未來兩個季度，對這些行業(yè)的投資需要適度謹慎。其次，對于電力設(shè)備、生物醫(yī)藥的投資值得關(guān)注。電力設(shè)備的投資邏輯主要是在“雙碳”政策驅(qū)動下，“十四五”規(guī)劃將提速特高壓電網(wǎng)建設(shè)，此舉將大大利好電力設(shè)備相關(guān)企業(yè)，電力設(shè)備將進入高光時刻。另外，看好生物醫(yī)藥板塊有三方面邏輯：一是年初以來，生物醫(yī)藥板塊整體跌幅較大，前期積累的泡沫已部分消化，估值已經(jīng)開始顯現(xiàn)；二是國家醫(yī)藥集采影響已部分消化；三是全球資本市場風險偏好將降低，防御類板塊將成為資金的避風港。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受記者采訪時表示，上述行業(yè)通常是市場調(diào)研的重點方向。三季度以來，經(jīng)濟增速下行壓力加大，相關(guān)行業(yè)企業(yè)經(jīng)營復雜性有所提升，加上臨近年末機構(gòu)有調(diào)倉布局需求，調(diào)研要求有所提升。目前是三季報披露期，業(yè)績基本面會影響市場走勢。上述行業(yè)今年以來經(jīng)營景氣度比較高，業(yè)績維持高增長、特別是業(yè)績超預期品種有望成為短期市場關(guān)注焦點。相反，如果出現(xiàn)了業(yè)績低于預期的情況，由于市場預期較為樂觀，調(diào)整幅度也可能會比較大。

金鷹基金表示，進入三季報窗口期，科技板塊或?qū)⒄宫F(xiàn)業(yè)績高增長，關(guān)注新能源、半導體、軍工等科技成長的配置型機會，持股重視性價比；在三季報窗口后期，可逐步布局年底估值切換行情，2022年醫(yī)藥等大眾消費行業(yè)的盈利增速優(yōu)勢將逐漸凸顯。

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，四季度最大的關(guān)注點仍然是市場風格是否發(fā)生切換，計劃保持均衡配置思路。從中長期布局角度來看，景氣度高、增速穩(wěn)定、估值合理的行業(yè)、個股仍是主要投資方向。