沈良說(shuō)宏觀：擁有印鈔機(jī)的人，不會(huì)因?yàn)槿卞X而死

最近大家都在關(guān)心美聯(lián)儲(chǔ)貨幣是繼續(xù)放松還是緊縮，因?yàn)樽砸咔橐詠?lái)它已經(jīng)放松了很長(zhǎng)時(shí)間，那么會(huì)不會(huì)繼續(xù)放松？從美聯(lián)儲(chǔ)不同的高官的話語(yǔ)里面，有些人認(rèn)為還要放松，有些人認(rèn)為會(huì)盡快緊縮。還有一個(gè)是從美國(guó)的債務(wù)角度來(lái)講，債務(wù)上限要到了，如果它不去擴(kuò)大債務(wù)上限，那么政府的一些部門可能要關(guān)門，整個(gè)社會(huì)的運(yùn)行可能會(huì)出現(xiàn)一定的問(wèn)題。有些人一直在擔(dān)心這些情況，就是萬(wàn)一它收縮了怎么辦，萬(wàn)一政府沒(méi)辦法開(kāi)門怎么辦，萬(wàn)一它的債務(wù)到了上線毀約了怎么辦等等，好像這些情況發(fā)生的話美國(guó)就要完蛋了。就我個(gè)人看來(lái)，擁有印鈔機(jī)的人是不會(huì)因?yàn)槿卞X而死掉的，是不會(huì)因?yàn)槿卞X而崩盤的，再怎么不濟(jì)也是因?yàn)椴煌Ｓ″X出來(lái)，最后因?yàn)樾庞帽罎⒍辣P。

我們不用擔(dān)心美國(guó)會(huì)缺錢，美國(guó)是最不會(huì)缺錢的，因?yàn)槊涝梢粤愠杀镜挠〕觯徊贿^(guò)隨著它越印越多，信用會(huì)不斷下降。信用是逐步下降的，不會(huì)一夜之間就會(huì)崩掉，暫時(shí)來(lái)看，它不可能因?yàn)槿卞X而導(dǎo)致崩盤。從另外的角度來(lái)講，美國(guó)也在想辦法少印一點(diǎn)錢，因?yàn)樗埠苷湎ё约旱男庞茫袝r(shí)候沒(méi)辦法只能去印。從目前角度來(lái)講，美國(guó)在想辦法通過(guò)其他方式來(lái)遏制通脹，比如降一些關(guān)稅，比如讓海運(yùn)費(fèi)下降，比如和某些國(guó)家搞好關(guān)系，買一些稍微便宜一點(diǎn)的商品等等，用各種各樣的方法壓制通脹。

如果通脹能夠稍微壓一壓，美國(guó)收縮貨幣的壓力就會(huì)小一點(diǎn)，即便收縮慢一點(diǎn)或者不收縮問(wèn)題也不大，也就是它會(huì)比較從容，可以在比較適合的時(shí)點(diǎn)上去選擇收縮貨幣。如果通脹還是很大，它就一直有收縮貨幣的壓力在，如果通脹非常嚴(yán)峻，那么它迫不得已還真有可能要收縮。而且如果收得太急，它好不容易恢復(fù)的經(jīng)濟(jì)就會(huì)出問(wèn)題，社會(huì)其他層面也會(huì)出問(wèn)題，因?yàn)樗旧礤X如果不夠，突然收縮是會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題的。

所以，目前來(lái)看，第一，我們認(rèn)為它是一個(gè)有印鈔機(jī)的人，不會(huì)因?yàn)槿卞X而崩盤。第二，它也在想盡一切辦法看下能不能稍微壓制通脹，如果它的辦法能夠壓一壓通脹，那么它在貨幣政策的選擇上就會(huì)比較從容一些，比較主動(dòng)一些，更能夠維持它經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。