周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)，得益于醫(yī)療、醫(yī)美、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)股活躍，創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)領(lǐng)漲格局，而滬深兩市成交金額有所萎縮，市場(chǎng)參與者對(duì)后續(xù)走勢(shì)的分歧有所加大。

不過(guò)，從內(nèi)需為引擎的熱點(diǎn)演繹來(lái)看，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)基礎(chǔ)仍然扎實(shí)有力。

資金換“錨”

前期A股市場(chǎng)主流資金、交易型資金的配置方向主要錨定在商品價(jià)格或者通脹主線，所以，產(chǎn)品價(jià)格上漲的周期股成為A股核心主線。雖然國(guó)際能源價(jià)格仍然高燒不退，但是，這些活躍資金已經(jīng)看到周期產(chǎn)品價(jià)格回落苗頭。因此，市場(chǎng)出現(xiàn)煤炭等能源價(jià)格依然上漲，但對(duì)應(yīng)的相關(guān)品種股價(jià)節(jié)節(jié)走低的態(tài)勢(shì)。

只是“金錢永不眠”，這些配置資金以及交易型資金迅速尋找新的“錨”，就將目光迅速轉(zhuǎn)向內(nèi)需的產(chǎn)業(yè)品種，主要是因?yàn)樵絹?lái)越多信息顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，我國(guó)流動(dòng)性以及穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)預(yù)期的措施有望隨之出臺(tái)，所以，他們開(kāi)始尋找那些有望受到扶持的內(nèi)需類品種。

體現(xiàn)在盤(pán)面中，一是食品飲料、醫(yī)療為代表的大消費(fèi)主線，這是保民生的一個(gè)核心方向；二是新能源汽車主線，這是拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)或者保持全球產(chǎn)業(yè)鏈引導(dǎo)效應(yīng)的核心引擎。巧合的是，這兩條主線均有一定的積極信息配合，比如，在大消費(fèi)領(lǐng)域，海天味業(yè)的產(chǎn)品提價(jià)、華致酒行超預(yù)期的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告；在新能源汽車主線，9月新能源汽車銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，使得周三此類個(gè)股成為A股市場(chǎng)漲升引擎。

內(nèi)因動(dòng)能強(qiáng)勁

這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，當(dāng)前A股市場(chǎng)主流資金的關(guān)注焦點(diǎn)或者方向出現(xiàn)很大程度轉(zhuǎn)向，其前期過(guò)度關(guān)注全球商品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)動(dòng)向，甚至連美聯(lián)儲(chǔ)一舉一動(dòng)，都成為各路資金關(guān)注的焦點(diǎn)。但事實(shí)上，市場(chǎng)主流資金也深知：內(nèi)因才是引導(dǎo)資本市場(chǎng)趨勢(shì)的核心力量，做好自己，才是應(yīng)對(duì)外來(lái)壓力的最得當(dāng)也是最有效的策略。

相對(duì)應(yīng)的是，當(dāng)前我國(guó)雖然面臨房地產(chǎn)下行對(duì)經(jīng)濟(jì)的壓力有所增強(qiáng)等，但是，無(wú)論是出口形勢(shì)，還是新能源汽車、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭，均呈現(xiàn)積極且有力的態(tài)勢(shì)。而且，全球的通脹、其他主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策，對(duì)我國(guó)當(dāng)前貨幣政策影響力度并不大。既如此，過(guò)于擔(dān)心輸入性通脹等因素，有著一定的杞人憂天的感覺(jué)。

由此可見(jiàn)，主流資金配置策略之“錨”的轉(zhuǎn)變，至少給A股市場(chǎng)帶來(lái)兩個(gè)積極效應(yīng)。

一是說(shuō)明A股市場(chǎng)所背靠的貨幣政策并不會(huì)隨外圍的收放而收放，而有著自主、內(nèi)生的動(dòng)能。所以，只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力有所增強(qiáng)，就會(huì)適量釋放流動(dòng)性。

二是說(shuō)明A股市場(chǎng)主線將切換，從前期的周期股再度轉(zhuǎn)向內(nèi)需為主的主線，其中包括大消費(fèi)股主線，也包括新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)主線。

既如此，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)基礎(chǔ)依然扎實(shí)有力。也可以講，成交量萎縮，恰恰是圍繞周期股進(jìn)行交易的熱錢開(kāi)始退燒，圍繞內(nèi)需主線的配置型資金開(kāi)始主導(dǎo)中短線走勢(shì)。而配置型資金往往是從中長(zhǎng)線考慮，不會(huì)頻繁交易。理解這一點(diǎn)，也就理解了為什么A股市場(chǎng)在周三大漲但成交金額卻萎縮的原因。因此，在操作中，跟著主流資金的變化，積極跟蹤內(nèi)需主線。