今天市場的調整并不奇怪，但是從調整演變?yōu)闅⒌?，就有點出乎意料。除了隔夜美股下跌的情緒性因素，馬后炮式的我們分析一下市場下跌的幾個可能的原因：

首先，最大的擔憂在于流動性。周一央行凈回籠1900億，顯然這個是低于此前市場預期的，這也使得部分機構對于節(jié)后流動性擔憂。而流動性的擔憂下，最“受傷”的就是成長股，所以周期股回落下，科技等成長股也迎來殺跌；

其次，兩市成交量相對萎縮，對盤面的不利影響。之所以說相對萎縮，是和此前持續(xù)萬億成交相比，在國慶節(jié)前的最后一天，市場成交量萎縮至萬億以下，結束了連續(xù)49個交易日成交過萬億的記錄。而昨日，兩市成交再次回歸到萬億以下，至此，市場也開始對后期量能有所擔憂，對市場形成不利影響，短期會增加操作難度。

第三，蹺蹺板效應下，資金“棄高就低”調倉換股。9月以來，外資頻繁加持低位的白馬股，而國慶節(jié)之后，低估值品種崛起，高位熱門股殺跌，顯然資金的蹺蹺板效應下，對于估值回歸的價值股開始青睞，而對于大漲的高位品種進行減持，造成股價殺跌。

總結一下這些可能造成市場下跌的原因，可以說是內憂外患。但仔細看，實質

性利空因素并沒有，唯一可能還是上月末經濟數據不濟下對于經濟增速放緩的擔憂，但實際上正是如此，四季度的經濟刺激預期才開始提振，市場普遍對于四季度經濟的回升有良好的預期。而流動性寬松預期雖然沒有進展，但整體保持穩(wěn)定，對市場也不構成實際影響。因此，短期的下跌，更多的還是情緒方面的，當然情緒的來源，主要也是近期經濟數據的不佳以及流動性的擔憂。

不過，我們也需要留意一下的是，短期市場突然縮量以及突然殺跌，既然多數是情緒主導的，那么只要預期稍有改變，市場就會重燃戰(zhàn)火。比如三季報行情已經正式拉開帷幕，政策方面也有松動協(xié)調的跡象，高位股一旦整體調整以及價值白馬股一旦啟動，市場萬億成交還會收復，向好趨勢的基礎依舊存在。

因此，當日重挫之際，并不是悲觀的時刻，反而是可以考慮適當低吸的時候，尤其是此前調整較多但業(yè)績預期大增品種。同時對于低位的價值股，也可進行重點的跟蹤。