4月份以來,上證指數(shù)累計下跌17.29％,個股不乏超跌品種,市場悲觀情緒有所蔓延。然而,就在場內(nèi)投資者因股市不振而觀望之際,國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)資本卻在逆勢入場,無論增持額度還是參與機(jī)構(gòu)的數(shù)量,均為近期罕見。

　　據(jù)統(tǒng)計,5月份上市公司大股東增持市值大幅增長,創(chuàng)出近8個月來新高。數(shù)據(jù)顯示,5月份上市公司大股東增持市值共計31.60億元,是4月份的近9倍,創(chuàng)出2009年10月以來的新高;涉及上市公司22家,比4月份多20家;共計增持29617.03萬股,是4月份的13倍多。

　　事實上,大股東集體增持常常挽救股市于危難之中,在A股跌至1664點的2008年10月份,證監(jiān)會出臺允許大股東“先增后報”政策,隨后大股東出現(xiàn)增持潮,當(dāng)月增持量首度超過減持量,給市場注入一支強(qiáng)心針。隨著市場信心恢復(fù),以及經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的推波助瀾,A股逐步走出低點,迎來一波持續(xù)半年升勢。

　　而近期市場經(jīng)過連續(xù)調(diào)整,5月A股平均市盈率已經(jīng)降到了17倍,滬深300市盈率13.6倍,相比2009年底的32倍和29倍低了一半左右,而且與2008年1820點的估值相當(dāng)。分析師指出,這意味著目前的股價水平,對產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)具有吸引力,目前增持股票的意愿強(qiáng)于減持股票的意愿,在一定程度上確認(rèn)了市場估值處于底部區(qū)間,存在較高的投資價值。

　　無獨有偶,就在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本頻頻出手A股之時,海外投行也在大舉增倉H股。據(jù)港交所資料顯示,摩根大通、摩根士丹利、韓國MiraeAsset與鄧普頓投資四家海外投行,上周合計買入9家中資股3472萬股,涉資3.13億港元。

　　值得注意的是,上周滬深300指數(shù)漲幅高出恒指近兩個百分點,但A股H股溢價指數(shù)卻反跌3%。這意味著有海外投行正不顧市場頹勢,大舉買入H股。是什么原因促使其在短短一周內(nèi)集體增持中資股呢？分析人士認(rèn)為,由于中國平安等股份增發(fā),或?qū)е孪嚓P(guān)中資股在指數(shù)中的投資比例有所改變,再加上MSCI中小型股指也將出現(xiàn)調(diào)整。短時間內(nèi)兩大指數(shù)變化,不僅使許多股票出現(xiàn)異動,也讓投行的指數(shù)基金需要調(diào)整投資組合。

　　當(dāng)然,A股與港股屬于兩個不同的市場,港股受外圍經(jīng)濟(jì)的影響較大。單從外資大量增持中資股情況判斷市場已經(jīng)見底確實有些牽強(qiáng)。同時,股票市場的走勢主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及市場資金情況等方面因素的共同作用影響,因此產(chǎn)業(yè)資本的增持對市場未來的走勢并非起到?jīng)Q定因素。

　　不過,從最近四大外資行集體密集增持中資股和產(chǎn)業(yè)資本逆勢入場結(jié)合起來看,它無疑對市場來說是一個積極的因素。從當(dāng)前整個世界經(jīng)濟(jì)仍存在諸多不確定性的情況下,市場信心顯得尤為重要。那么,中外資本集體增持中資股,說明了國內(nèi)外資本都看好市場,為市場注入資金也注入了活力,從而為市場未來的反彈打下基礎(chǔ)。