周一A股市場出現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢，一方面是磷化工為代表的周期股大幅回落，另一方面是食品飲料板塊為代表的大消費股崛起；指數(shù)表現(xiàn)是，上證綜指回落，創(chuàng)業(yè)板指回穩(wěn)。

看來，活躍資金仍期望能夠在大開大合中尋找新的交易型機會。

資金重新尋找配置方向

就目前來看，交易型資金跟著輿論導向走的選股思路是相對確定的。當前A股市場所處的輿論氛圍，主要有兩個較為突出的信息。

一是目前大宗商品價格走勢、雙控下的周期股演繹方向。上周末，已有一些信息顯示相關(guān)各方有調(diào)控商品價格的意圖，不僅是煤炭，還包括部分因限電而上漲的部分化工產(chǎn)品價格。隨著相關(guān)各方力量的介入，大宗商品價格上漲的力度會減弱，從而意味著周期股強勢的基礎(chǔ)開始松動。所以，敏感型的交易資金在近幾個交易日開始大幅減倉周期股，在周一則有不計成本減持的操作策略，比如，興發(fā)集團（600141）等龍頭品種出現(xiàn)了跌停板的走勢。

二是關(guān)注機構(gòu)資金風格飄移的監(jiān)管信息。早在9月中上旬，就有媒體報道稱，部分醫(yī)療、大消費為投資風格的基金配置了大量的新能源、周期股的個股，引起了相關(guān)各方的關(guān)注，這也使得周期股出現(xiàn)震蕩。周一，再度傳出相關(guān)各方開始關(guān)注基金投資風格飄移的信息，所以，部分機構(gòu)資金開始重新審視自己的倉位情況，在此過程中，必然會引發(fā)不同風格之間的倉位增減情況。一些前期低配的食品飲料板塊、醫(yī)療服務(wù)板塊出現(xiàn)了資金回流的態(tài)勢，而前期超預期的周期股則出現(xiàn)資金大幅凈流出的態(tài)勢。

市場風險開始大幅降低

正因為如此，有分析人士指出，經(jīng)過上周以及本周一的急跌之后，市場風險開始大幅降低。

這一方面是因為周期股經(jīng)過幾個交易日下跌之后，股價調(diào)整幅度大多已有兩成甚至更多，估值壓力等開始大幅釋放。

另一方面是因為券商股等A股的“交易情緒”指標資產(chǎn)股也同步大幅下跌。但是，券商股所處的行業(yè)環(huán)境仍在積極改善，可以講，券商的基本面持續(xù)上行，但股價走勢在近期再度下行，其間的背離越發(fā)明顯。這說明，券商股又積累了強大的反抽能量，一旦有交易型資金涌入，股價就會大幅上移，從而給A股市場注入新的做多活力。

與此同時，從保險股、銀行股的股價走勢來看，在近期受到有關(guān)信息影響而出現(xiàn)股價下行的態(tài)勢。不過，近年來銀行業(yè)、保險業(yè)的風控能力提升，因此對有關(guān)信息的影響并不宜過于放大。股價的低迷也說明銀行股、保險股進一步下跌的空間有限，從而夯實A股市場的企穩(wěn)基礎(chǔ)。

另外，還有兩個較為積極的信息，一是新能源汽車9月份銷售依然超預期，說明“缺芯”仍未改變新能源汽車滲透率加速提升的趨勢，這提振了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司的三季度業(yè)績預期，所以，此類個股的股價也有望震蕩回穩(wěn)，成為A股市場企穩(wěn)又一個支撐品種。二是能源結(jié)構(gòu)的變化對能源產(chǎn)業(yè)鏈的重估動能強勁，說明能源產(chǎn)業(yè)鏈個股仍有被挖掘的潛力，其中包括智能電網(wǎng)、虛擬電廠、新能源發(fā)電運營商等環(huán)節(jié)的龍頭品種的股價前景仍可期待，此類個股也有望成為A股市場企穩(wěn)的一個支撐點。

綜上所述，雖然交易型資金大幅撤離周期股，轉(zhuǎn)而配置前期低配的醫(yī)療股、食品飲料股，但是，新能源汽車股、能源股、銀行股、保險股、券商股等品種也有進一步被挖掘的潛能，從而意味著A股熱點在大開大合中，仍有諸多潛力機會。既如此，短線A股市場就有進一步回穩(wěn)的可能性。

在操作中，建議市場參與者仍可高倉位運行，在熱點輪動中尋找可超配的投資品種，持股過節(jié)。