2021是生豬行業(yè)發(fā)展不尋常的一年，國內(nèi)生豬市場超預(yù)期式下滑，行業(yè)盼漲情緒不斷打壓，市場悲觀情緒不斷加重。截至9月24日，全國外三元生豬價格由年初36.97元/公斤大幅下降至11.18元/公斤，跌幅達(dá)69.75%。那么在前期行業(yè)復(fù)產(chǎn)大背景下，生豬供應(yīng)不斷上量，消費市場又發(fā)生了怎樣的變化，未來需求能否有利好出現(xiàn)，接下來本文將做以下詳細(xì)分析解讀。

1. 黃金時代一去不復(fù)還

2020年市場在經(jīng)歷高利潤回報期過期后，產(chǎn)業(yè)及非產(chǎn)業(yè)客戶紛紛進(jìn)入生豬行業(yè)，上游產(chǎn)能加速提升，2021年行業(yè)產(chǎn)能不斷兌現(xiàn)拖累豬價持續(xù)下行。截至9月末，全國外三元生豬出欄月均價同比跌幅38.62%至21.11元/公斤。

年初1-2月份北方仔豬及非瘟疫情反復(fù)，消息面過分渲染，業(yè)內(nèi)后市預(yù)期增強(qiáng)，生豬壓欄增重，為二季度行情回落推波助瀾。進(jìn)入三季度生豬市場跌勢不斷加深，7月份豬價雖短時回漲整理，但較2020年同期相比降幅高達(dá)21.78元/公斤至15.42元/公斤。豬價快速下行，飼料原料價格高位調(diào)整，8-9月份養(yǎng)殖端自繁自養(yǎng)全面跌破成本線，進(jìn)入集中虧損期。那么在供應(yīng)集中上量，消費市場也在不斷發(fā)生變化調(diào)整。

2.人口結(jié)構(gòu)老齡化，豬肉消費偏弱調(diào)整

據(jù)2020年第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示， 0-14隨人口占比17.95%；15-64歲人口占比68.55%；65歲及以上人口占比13.50%。較2010年第六次人口普查漲跌幅分別為1.35%、-5.98%、4.63%。15-64歲人群作為國內(nèi)的主力產(chǎn)品消費群體，近十年來呈現(xiàn)緩降局面，人口老齡化不斷加劇，隨人口結(jié)構(gòu)變化及消費意識水平不斷提高，豬肉消費或呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢。但近年來看，豬肉作為重要的蛋白質(zhì)獲取來源，其產(chǎn)品銷費仍占畜禽肉類總量的50%以上，豬肉在國人心目中的地位短時仍難以撼動。

3. 豬肉替代消費或逐漸回歸

縱觀近年來肉類產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2019年隨國內(nèi)生豬產(chǎn)能快速下滑，禽肉市場產(chǎn)能增幅明顯，豬肉作為終端消費蛋白獲取的重要來源，隨著高價及自給能力降低，禽肉，蛋類成為重要的替代及互補(bǔ)品，2020年末國內(nèi)豬肉產(chǎn)量降至4113萬噸，同比跌幅2.65%。禽肉市場增幅5.45%至2361萬噸，產(chǎn)品負(fù)相關(guān)性較強(qiáng)。反觀牛羊肉市場，受養(yǎng)殖周期及條件因素限制，市場產(chǎn)能調(diào)整幅度相對有限。進(jìn)入2021年，國內(nèi)生豬產(chǎn)能不斷釋放，截至6月末，豬肉產(chǎn)量達(dá)2715萬噸，占2020年總產(chǎn)量66.01%，禽肉供應(yīng)僅占2020年總量45.53%為1075萬噸。隨禽肉市場產(chǎn)能收縮，豬肉價格低位刺激，終端消費或逐漸回歸。

4. 進(jìn)口豬肉或不斷縮量

隨生豬產(chǎn)能不斷釋放，豬肉供應(yīng)不斷增加，市場自給率亦不斷提升，同時隨豬肉價格的快速下降豬肉進(jìn)口量高位回落。截至8月份，國內(nèi)豬肉進(jìn)口量累積達(dá)293萬噸，較2020年同比漲3萬噸，但1-8月份月度進(jìn)口量整體呈現(xiàn)高位下行態(tài)勢。隨國內(nèi)生豬產(chǎn)能釋放，市場進(jìn)口依賴度降低。疊加新冠疫情影響，市場進(jìn)銷難度增大。目前政策性收儲調(diào)控頻頻出手，抑制市場的過度下跌。綜合來看，2021年受低價肉影響我國豬肉進(jìn)口量或繼續(xù)下行，同比降幅或超31%。

5. 屠宰企業(yè)開工率逐漸提量，但難與正常年份相比

進(jìn)入2021年屠宰企業(yè)開工率跌后震蕩上調(diào)。春節(jié)假期部分屠宰企業(yè)停工放假，屠宰企業(yè)開工率高位回落。但隨1-2月份仔豬腹瀉及非瘟疫情反復(fù)影響，多地中小豬源集中出欄，消息面不斷影響，屠宰企業(yè)對后市預(yù)期逐漸增強(qiáng)，主動或被動分割入庫意愿增加。二季度豬價、肉價持續(xù)深跌，刺激終端消費逐漸恢復(fù)，截至9月24日，2021年全國重點屠宰企業(yè)平均開工率為21.63%，較2020年同期增加4.69%至16.94%。但各地新冠疫情影響仍在，終端消費恢復(fù)仍難以與正常年份相比。但隨天氣不斷轉(zhuǎn)冷，終端消費旺季到來，疊加后續(xù)生豬產(chǎn)能不斷釋放，四季度屠宰企業(yè)開工率或繼續(xù)上漲。

6. 市場影響力

綜合前期市場復(fù)能及凍品庫存高位，待機(jī)出庫情況來看，豬肉供應(yīng)上量或大局已定。但隨豬價持續(xù)深跌，政策性區(qū)域收儲加速開啟，或?qū)κ袌鲂纬梢欢ㄍ惺小＿M(jìn)入四季度豬肉進(jìn)口不斷縮量，替代消費逐漸回歸。加之國慶、春節(jié)及南北腌辣灌腸拉動，市場階段性利好提振，或?qū)︷B(yǎng)殖端不斷擴(kuò)大的成本虧損起到一定抑制。