近期筆者現(xiàn)場(chǎng)走訪、電話、微信調(diào)研了幾家聚酯鏈條的企業(yè)，從采訪中我們有這樣幾點(diǎn)結(jié)論：

1、 目前PTA社會(huì)庫(kù)存較低，而且近期PTA回調(diào)后下游聚酯企業(yè)買盤積極。

2、 長(zhǎng)絲經(jīng)過(guò)8月底的集中促銷，庫(kù)存壓力已經(jīng)大幅下滑。

3、 長(zhǎng)絲下游織造較為分化，一些企業(yè)應(yīng)收賬款壓力較大，中秋和國(guó)慶有停車計(jì)劃，另一些則情況尚可，并對(duì)雙十一和雙十二充滿期待。

4、 PTA加工費(fèi)低于400元/噸會(huì)引發(fā)主流生產(chǎn)企業(yè)的停車檢修。

5、 瓶片二三季度較為低迷，9月情況略有改觀，瓶片出口同樣受限于高企的海運(yùn)費(fèi)。

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一家滌絲企業(yè)

該企業(yè)的長(zhǎng)絲即將虧損。長(zhǎng)絲庫(kù)存壓力不大，8月底的促銷少了半個(gè)月的庫(kù)存量，庫(kù)存壓力一下子下來(lái)了。9月中旬還將促銷。

該企業(yè)備了一些原料庫(kù)存，整體原料庫(kù)存中位偏高。

該企業(yè)也有自己的織造工廠，近年織造情況并不樂(lè)觀。往年織造都不怎么停車，近年已經(jīng)停車好幾次，而且計(jì)劃中秋和國(guó)慶再次停車。織造的問(wèn)題是應(yīng)收賬款比較高，下游訂貨了遲遲不來(lái)拿貨。該企業(yè)人為織造低迷主要是出口不好。

該企業(yè)提到目前09合約的弱勢(shì)是因?yàn)槭Ｏ碌膫}(cāng)單主要集中在一個(gè)偏遠(yuǎn)的交割庫(kù)，僅僅運(yùn)費(fèi)也需要多出60元/噸，這是09合約更為弱勢(shì)的原因之一。

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一家滌絲企業(yè)

該企業(yè)也有自己的織造工廠，認(rèn)為目前織造情況還可以，噴水好，經(jīng)編沒(méi)那么好。

該企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，近年的雙11和雙12還是可以期待的，該企業(yè)織造的產(chǎn)品也主要以內(nèi)貿(mào)為主。

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一家滌絲企業(yè)

該企業(yè)開(kāi)工八成，沒(méi)有檢修計(jì)劃，因?yàn)榇汗?jié)時(shí)已經(jīng)檢修過(guò)了。開(kāi)工未開(kāi)滿是因?yàn)檎胁坏焦と?，因勞?dòng)條件較差，工人更愿意去電子廠工作，現(xiàn)在聚酯廠的工人年齡都在50歲左右。

該企業(yè)沒(méi)有產(chǎn)品長(zhǎng)絲庫(kù)存，企業(yè)超賣一個(gè)星期，之前都是超賣一個(gè)月，8月底情況開(kāi)始轉(zhuǎn)弱。

該企業(yè)的客戶集中在蘇北地區(qū)，吳江織造搬過(guò)去的比較多，該企業(yè)下游客戶今年多有擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)幅度有個(gè)30%。

該企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中使用的能源是天然氣，有自己的儲(chǔ)罐，現(xiàn)在天然氣價(jià)格比較高，對(duì)應(yīng)的滌絲一噸燃料油成本有150元左右。往年天然氣只有四五千，現(xiàn)在都到六千塊了。該企業(yè)擔(dān)心今年冬天會(huì)因?yàn)槿睔馔＼嚕?020年就有企業(yè)因?yàn)樘烊粴夤?yīng)問(wèn)題關(guān)停。

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一家瓶片企業(yè)

該企業(yè)的產(chǎn)品庫(kù)存比同行略高一些，目前開(kāi)工率六七成左右，開(kāi)工率低和庫(kù)存高的原因主要是訂單不夠。4季度是傳統(tǒng)淡季。往年2、3季度會(huì)銷售好一些，今年2、3季度也很一般，只有1季度較好。目前瓶片生產(chǎn)剛剛保本。

該企業(yè)的原料都以合約為主，PTA合約占比七成。MEG全部是合約，供貨方是沙特、加拿大、新加坡和日本的企業(yè)。海外EG裝置檢修也沒(méi)有減少對(duì)該廠的合約量，他們會(huì)減少貿(mào)易商的合約量。海外工廠公布的MEG合同倡導(dǎo)價(jià)是開(kāi)信用證的參考價(jià)，真正的合同結(jié)算價(jià)還是看安迅思的現(xiàn)貨均價(jià)。

該企業(yè)瓶片出口占比30-40%，今年瓶片出口比較差，比2020年有增長(zhǎng)，絕對(duì)值跟2019年持平，2019年之前每年出口都有增長(zhǎng)，這樣看2021年的情況并不樂(lè)觀。

該企業(yè)認(rèn)為2020-2021年瓶片整體需求沒(méi)有增長(zhǎng)，因?yàn)橐咔閷?dǎo)致人口流動(dòng)減少。

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一家PTA生產(chǎn)企業(yè)

該企業(yè)目前PTA產(chǎn)品的合約比例為七成。PTA庫(kù)存處于比較低的水平，主要是因?yàn)榍捌趧倷z修完，且最近出貨比較順利。目前該企業(yè)的庫(kù)存水平只相當(dāng)于該企業(yè)6天的產(chǎn)量。

該企業(yè)的PTA月度出口并不均衡，時(shí)好時(shí)壞，波動(dòng)比較大，有的月份幾萬(wàn)噸，有的月份沒(méi)有。該企業(yè)認(rèn)為后期PTA出口可能面臨一定困難，主要是船不好找，而且海外聚酯工廠的開(kāi)工率也不高。

該企業(yè)認(rèn)為四季度PTA的加工費(fèi)均值是450-550元/噸，不認(rèn)為會(huì)有很高的加工費(fèi)。該企業(yè)認(rèn)為需求是穩(wěn)定的，但供應(yīng)的彈性很大，因?yàn)殚e置產(chǎn)能太多了，一旦有了較高的加工費(fèi)，工廠的開(kāi)工率也會(huì)起來(lái)。

該企業(yè)認(rèn)為加工費(fèi)低于400元/噸，幾乎所有的主流工廠都會(huì)選擇檢修。當(dāng)下的低加工費(fèi)就導(dǎo)致10月PTA工廠的檢修計(jì)劃增多了。

對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中長(zhǎng)期看法：PX還是個(gè)好賽道，最遲2023年底之后應(yīng)該會(huì)回到景氣周期，因?yàn)橥顿Y的窗口期被關(guān)閉了，未來(lái)新增的產(chǎn)能越來(lái)越少；PTA的主流裝置要慢慢被更新迭代掉，未來(lái)市場(chǎng)只有最新一代的裝置才合理，這個(gè)過(guò)程肯定比較痛苦；聚酯利潤(rùn)一直不算差的，今年也只是二季度和三季度走弱了，長(zhǎng)期還是看好長(zhǎng)絲的利潤(rùn)的，我覺(jué)得長(zhǎng)絲可以長(zhǎng)期維持一定的利潤(rùn)。

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一家瓶片企業(yè)

該企業(yè)稱2020年貿(mào)易商囤積了很多低價(jià)的瓶片，2021年就是這些低價(jià)貨源釋放的時(shí)間點(diǎn)，囤貨的貿(mào)易商以低于工廠的價(jià)格出售瓶片，這是瓶片今年銷售低迷的主要原因。

目前該企業(yè)的產(chǎn)品庫(kù)存和原料庫(kù)存都較為正常。

該企業(yè)稱瓶片下游的飲料廠通常看準(zhǔn)PTA和MEG大跌的時(shí)候下單采購(gòu)瓶片，瓶片訂單價(jià)格就是按照當(dāng)時(shí)的PTA和MEG的價(jià)格再加上合理的加工費(fèi)進(jìn)行定價(jià)的。

該企業(yè)每年35-45%的產(chǎn)量出口，今年出口量不如預(yù)期，比2020年好一些，但沒(méi)有比2019年好。該企業(yè)人員提到，因?yàn)楹＿\(yùn)費(fèi)比較高，貿(mào)易商開(kāi)始用干散貨船運(yùn)輸瓶片，湊一個(gè)大散船的貨到歐美慢慢賣。