何為雙控？——碳達(dá)峰進(jìn)程的載體之一

“雙控”是指能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度的雙控制度。該概念在“十一五”綱要期間首次提出，并于“十二五”期間首次正式寫(xiě)入發(fā)展規(guī)劃中?！笆濉?規(guī)劃中，確定“十三五”全國(guó)單位 GDP 能耗下降 15%，2020 年全國(guó)能源消費(fèi)總量控制在 50 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)的“雙控”目標(biāo)。“十四五”期間，全國(guó)單位 GDP 能耗計(jì)劃下降 13.5%。

“為實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和，2021-2025年成為碳達(dá)峰的關(guān)鍵期、窗口期。以能源產(chǎn)出率為重要依據(jù)，將“十四五”節(jié)能目標(biāo)分解落實(shí)到各地區(qū)，壓緊壓實(shí)目標(biāo)任務(wù)，確保完成單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低13.5%的目標(biāo)?！笆奈濉逼陂g，“雙控”目標(biāo)成為了碳達(dá)峰推進(jìn)進(jìn)程的重要載體。需要注意區(qū)分的是，“雙控”政策深度和廣度更高，獨(dú)立于鋼鐵行業(yè)自身的“產(chǎn)量平控”政策。

從指標(biāo)上看，能源消費(fèi)總量指一定地域內(nèi),國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)和居民家庭在一定時(shí)期消費(fèi)的各種能源的總和。基于我國(guó)資源結(jié)構(gòu)，我們能源消耗總量中，70%左右約為煤炭。其他能源通過(guò)系數(shù)折算折合成標(biāo)準(zhǔn)煤用量。

能源消耗強(qiáng)度是指單位GDP能耗。公式為：萬(wàn)元生產(chǎn)總值能耗=能源消費(fèi)量(噸標(biāo)準(zhǔn)煤)/地區(qū)生產(chǎn)總值(萬(wàn)元)

如何落地？——季度預(yù)警制度

總量規(guī)模上，根據(jù)將“十四五”節(jié)能目標(biāo)，分解落實(shí)到各地區(qū)。假設(shè)各省份自治區(qū)十四五期間，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低值均為13.5%，對(duì)應(yīng)每年降幅2.7%。

年度內(nèi)，嚴(yán)格開(kāi)展省級(jí)政府能耗雙控目標(biāo)責(zé)任考核，對(duì)高預(yù)警等級(jí)地區(qū)實(shí)施窗口指導(dǎo)，對(duì)能耗雙控目標(biāo)進(jìn)度滯后的地區(qū)，督促其控制“兩高”項(xiàng)目投產(chǎn)建設(shè)節(jié)奏?，F(xiàn)有年內(nèi)考核以季度為單位，施行三級(jí)預(yù)警：

未完成雙控進(jìn)度目標(biāo)，且實(shí)際值與目標(biāo)值差距大于目標(biāo)值10%的地區(qū)為一級(jí)預(yù)警，用“紅燈”表示，其能耗控制形勢(shì)十分嚴(yán)峻；未完成雙控進(jìn)度目標(biāo)，差距在10%以內(nèi)的地區(qū)亮“黃燈”，其能耗控制形勢(shì)比較嚴(yán)峻；完成雙控進(jìn)度目標(biāo)的地區(qū)亮“綠燈”，表示進(jìn)展總體順利。

為何今年的考核如此嚴(yán)峻？

2020年以來(lái)，隨著我國(guó)“碳達(dá)峰”、“碳中和”行動(dòng)計(jì)劃落地，“雙控”被賦予了更多的政策意義。但該政策自2011年就開(kāi)始實(shí)施，為何今年對(duì)鋼鐵以及其他高能耗產(chǎn)業(yè)的沖擊影響更大？我們認(rèn)為，主要有三個(gè)原因：

1）疫情導(dǎo)致去年能耗低基數(shù)

“能耗雙控”的考核基準(zhǔn)使用同比，即2021年采用2020年的基準(zhǔn)數(shù)據(jù)。從上述的“能耗”雙控晴雨表可以看到，2020年之前，雙紅預(yù)警的省份主要集中在寧夏、內(nèi)蒙等能耗項(xiàng)目投放大戶；但2021年以來(lái)，出現(xiàn)雙紅預(yù)警的省份明顯增多。其中一個(gè)可能的原因在于2020年導(dǎo)致去年上半年數(shù)據(jù)低基數(shù)，同比疫情期間能耗下降實(shí)現(xiàn)難度較大。

2）GDP增速放緩，導(dǎo)致能耗強(qiáng)度下降對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)量要求更高

從年度目標(biāo)值來(lái)看，根據(jù)“十四五”規(guī)劃，全國(guó)每年能耗強(qiáng)度大約降低2.7%。對(duì)比2013年以來(lái)的實(shí)際值來(lái)看，該目標(biāo)值似乎并不高。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局，2013年-2020年，全國(guó)單位GDP能耗累計(jì)增速每年下降2.7%-5.6%，2.7%的目標(biāo)值似乎并不難達(dá)到。

從結(jié)果上看，單位能耗等于能耗/GDP，以往的能耗強(qiáng)度下降更多源自GDP的高增長(zhǎng)（規(guī)模經(jīng)濟(jì)）。但隨著2019年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)GDP增速下降至兩位數(shù)以內(nèi)，單位能耗下降更多需要產(chǎn)業(yè)能耗本身的下降。即，以往的3%能耗降幅更多來(lái)自GDP高增長(zhǎng)的紅利，而2020年以來(lái)的能耗降幅則越來(lái)越需要經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)質(zhì)量的內(nèi)在提升。

3）季度末集中考核

另一個(gè)造成短期沖擊的影響放大的原因在于季末考核制度?？己肆鞒躺?，發(fā)改委分別在一季度末、二季度末、三季度末和年末發(fā)放各省份的季度能耗“成績(jī)單”。為實(shí)現(xiàn)三季度能耗雙控目標(biāo)，江蘇、廣西、云南等地區(qū)均在9月份集中降低電力負(fù)荷?！凹灸_量”的動(dòng)作，導(dǎo)致3%的年度能耗減量放大為月度30%-50%的影響量。

“雙控”對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)影響分析

今年以來(lái)，供應(yīng)端的平控目標(biāo)（粗鋼產(chǎn)量同比下降）對(duì)鋼鐵供需預(yù)期以及鋼價(jià)都產(chǎn)生了很大的影響。能耗雙控與產(chǎn)量平控雖然都會(huì)對(duì)鋼鐵供應(yīng)產(chǎn)生壓制，但兩者是分屬于兩個(gè)條線的目標(biāo)，并不能完全將雙控套入產(chǎn)量平控的目標(biāo)。不過(guò)以我們的理解，兩者也存在著一定的關(guān)系，即能耗雙控帶來(lái)的鋼鐵產(chǎn)量壓減也可以計(jì)入產(chǎn)量平控目標(biāo)的一部分。

從供應(yīng)的實(shí)際影響看，能耗雙控的影響更多體現(xiàn)在紅色預(yù)警涉及的省份，即江蘇、廣西、廣東、福建、云南的限電以及對(duì)鋼廠生產(chǎn)的主動(dòng)控制上。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看，壓力最大的時(shí)點(diǎn)也是在季末的考核期間。因此我們預(yù)計(jì)9月和12月各省的雙控考核壓力會(huì)比較大。目前，已經(jīng)有廣西、江蘇、云南有了相對(duì)明確的9月雙控措施，廣東、四川有中央環(huán)保督察組的進(jìn)駐，也開(kāi)始出現(xiàn)主動(dòng)的電爐減產(chǎn)。

從影響規(guī)模上來(lái)看，結(jié)合Mysteel調(diào)研以及鋼廠的檢修計(jì)劃，我們認(rèn)為由于能耗雙控的要求，對(duì)應(yīng)各省的成材日產(chǎn)額外的減量大約為：江蘇2.8-3萬(wàn)噸/天、廣東2萬(wàn)噸/天、四川1.4萬(wàn)噸/天。廣西和云南以粗鋼產(chǎn)量整體降幅的要求來(lái)推算，大約分別對(duì)應(yīng)2.5-3萬(wàn)噸和2萬(wàn)噸的日產(chǎn)，匯總來(lái)看在11萬(wàn)噸日產(chǎn)左右。其中基本上以建材以及部分特鋼為主，從節(jié)奏上來(lái)看，9月建材產(chǎn)量受雙控的影響還是比較明顯的。

而能耗雙控是否會(huì)導(dǎo)致粗鋼產(chǎn)量平控的整體目標(biāo)出現(xiàn)額外的增量還需要觀察。我們看到上半年雙控紅色預(yù)警的幾個(gè)省份也同樣是下半年平控減產(chǎn)壓力比較大的幾個(gè)省份。以9月份目前的減量來(lái)看，多數(shù)略超平控的要求。但以目前雙控要求的節(jié)奏看，9月份是減能耗最明顯的階段，因此還不能預(yù)期產(chǎn)量整體降幅會(huì)隨之?dāng)U大。如果三季度能耗考核過(guò)關(guān)，則四季度壓力會(huì)有所緩和，產(chǎn)量也會(huì)環(huán)比回升。若三季度能耗考核依然被預(yù)警，則可以預(yù)見(jiàn)12月份的限電壓力依然很大。

風(fēng)險(xiǎn)提示

國(guó)內(nèi)需求變化，海外需求變化，鋼鐵控產(chǎn)量政策變化。