七禾網(wǎng)8、由于大宗商品價格的過快上漲，管理層出臺了不少“保供穩(wěn)價”政策。目前這些政策也取得了一定的效果，例如鐵礦石價格出現(xiàn)了較大幅度的調整。在這樣的情況下，易持資產(chǎn)會如何應對政策所帶來的影響？

謝海權：政策帶來的影響還是很明顯的，對于我們來說主要降低政策影響較大的品種的權重。

七禾網(wǎng)9、資料顯示，易持資產(chǎn)主要配置證券和期貨兩大投資市場，目前兩者的資金配比情況如何？

謝海權：我們在兩個投資市場都配置了，不過當前在證券投資市場的配置不大，大致比率為我們管理規(guī)模的10%左右。

七禾網(wǎng)10、貴公司在期市上采取的是全品種交易策略，而股票市場交易標的眾多，因此全品種交易在股市上是行不通的。那么，貴公司在股市上如何選擇交易標的？

謝海權：我們配置的股票基金經(jīng)理，專注于消費、醫(yī)藥、高端制造幾個領域。

七禾網(wǎng)11、如今越來越多的期權品種上市，給市場提供了更豐富的投資標的和策略方法。易持資產(chǎn)在期權上有無布局？未來有無計劃在此發(fā)力？

謝海權：我覺得期權是很好方向，我們在期權上談不上布局，只是有一些研究，主要資源還是傾向CTA，因為CTA是我們的主要方向，這個方向需要我們很多的精力與時間去挖掘和迭代。

七禾網(wǎng)12、易持資產(chǎn)精于程序化策略的運用，就易持資產(chǎn)來說，一個策略從開發(fā)到實盤，需要符合哪些條件、經(jīng)歷哪些步驟和過程？

謝海權：首先是交易理念的提取，過去我們都來自經(jīng)驗和總結，現(xiàn)在我們是經(jīng)驗加研報的模式，交易理念認同后我們會進行代碼化，測試模擬，進行風險評估和業(yè)績歸因，之后我們會進行小實盤測試交易，對比回測和模擬數(shù)據(jù)，持續(xù)的跟蹤改進。

七禾網(wǎng)13、隨著程序化交易在國內(nèi)盛行，導致了程序化策略同質化嚴重的問題，您怎么看待這樣的現(xiàn)象？同是趨勢交易，您認為怎樣的策略能夠在眾多策略中脫穎而出？

謝海權：程序化同質化嚴重，其實是因為資金的增多，市場在新資金帶來的生態(tài)下重塑，這個時候不同的機構、個人都在迭代變化，會逐步找到新的平衡點，優(yōu)勝劣汰。

其實對于怎樣的趨勢策略能夠脫穎而出，我是沒有話語權的，如果我確定了直接朝那個方向迭代就好了，只是主觀覺得后續(xù)要脫穎而出的策略應該是有生命力的策略，至于什么是生命力，我認為是基金經(jīng)理對策略深入理解，能夠及時迭代擴展。

七禾網(wǎng)14、此前您提到，程序化交易最大的困難來自兩方面，一個是回撤的煎熬，一個是政策的風險，針對這兩大難題，您現(xiàn)在有更好的解決辦法了嗎？

謝海權：回撤是程序化都要面對的問題，這個時候都是煎熬的，最重要看是否創(chuàng)歷史最大回撤。因為歷史最大回撤一般代表了市場生態(tài)的變化，這個時候要特別謹慎和認真的去研究調節(jié)，去思考市場生態(tài)變化的情況，去思考應對的方式。政策是交易一直面臨的問題，我覺得對于這類品種要適當?shù)慕档蜋嘀亍?/p>

七禾網(wǎng)15、您于2012年轉做程序化交易，在這9年時間中，從程序化交易的角度來看，您認為國內(nèi)期貨市場的行情走勢特點、投資者結構等方面主要發(fā)生了哪些變化？您如何看待程序化交易的前景的？

謝海權：我覺得行情結構和投資者結構的變化是一直存在又一直重復的，2008、2009年帶來了大批的產(chǎn)業(yè)投資者，2014、2015年帶來了大批的股指投資者，2019、2020年帶來了大批的私募基金管理人，每一次新的生態(tài)加入都會對行情走勢帶來變化，然后又會出來一段混沌期，接著又在新的平衡上。所以我們看到了這段程序化的不應期，但是這個問題恰恰是市場的周期演變和混沌，這個時候考驗的是程序化管理人迭代升級的能力，做為一個有著很長歷史的交易策略，邏輯不會輕易的失效，我相信它的未來一定是光明的，當然這里面需要不斷的總結梳理提升。