就目前的狀況而言，市場熱點還在切換中，在這一階段人們在認識上的分歧還很大，因此成交繼續(xù)保持在高位是大概率現(xiàn)象，單日萬億成交金額的狀況還可能進一步延續(xù)。

A股市場已經連續(xù)30多天單日成交金額超過萬億元，這在歷史上是極為罕見的。但與此同時，巨額成交卻并沒有能夠推動股指明顯上漲，以上證綜指而論，仍然沒有擺脫區(qū)間波動的大格局，與年內高點還有一定距離。

也因為如此，一些投資者對當下的巨量成交產生了某種擔憂。對他們來說，股市在連續(xù)放量萬億元的情況下卻沒有出現(xiàn)大的上漲，從量價關系的理論來看，是很危險的，在技術上更是發(fā)出了不祥的信號。

畢竟，很多人經歷過2015年的行情，當時A股也有過持續(xù)放量萬億并相對滯漲的狀況，而接下去的則是一輪暴跌。因此，他們對當前大盤的巨量成交有一些擔憂也是很自然的?？陀^而言，這種擔憂也并非沒有道理，連續(xù)出現(xiàn)萬億成交量，表明市場上交易非常踴躍，但高換手的結果是指數沒怎么上漲，說明不少交易是在下跌的場景下進行的，如果這種交易占據了主導地位，那么大盤出現(xiàn)下跌也就是難以避免的事情。

不過，在分析當前巨量成交的時候，還是要結合如今市場所發(fā)生的一些變化，考慮一些實際狀況。譬如說，在2015的時候，雖然已經有了對沖基金，但體量很小。而如今這類交易的規(guī)模已經達到每天幾千億元了。由于它屬于高頻交易，通常在一天內就完成了賣與買的雙向交易，因此在一般情況下，就不會對指數的運行趨勢產生太大的影響。當然，現(xiàn)在成交量大更主要的因素是整個證券市場的規(guī)模大了，這樣即便換手率并不比以前高，但從成交金融來看，則還能保持增加。

此外，近期市場結構分化明顯，像不少原本重點投資食品飲料、生物醫(yī)藥的基金，開始大規(guī)模調倉，強勢進入鋰電、硅材料、芯片等新賽道。而這樣一進一出，勢必帶來了成交量的放大。不容忽視的還有，當鋰電、硅材料、芯片這些新賽道出現(xiàn)后，市場對此在認識上還是有很大分歧，因此相關個股在走勢上也比較反復，從而也使得交易一直處于很頻繁的狀態(tài)。典型如本周三，當天傳統(tǒng)藍籌股突然爆發(fā)性上漲，而新賽道上的那些股票則聯(lián)袂暴跌，于是也就驅使了部分短線資金在兩種不同風格的品種中追漲殺跌。當天超過17000億元的成交金額就是這樣出現(xiàn)的。

從中人們不難看出，當前市場放巨量而不怎么漲，與市場走結構性行情且正遇到所謂“高低切換”的局面有關，當然也有市場內在格局發(fā)生變化的原因。因此，的確不能因為過去大盤有過放量后先滯漲再暴跌的行情，就認為現(xiàn)在的市場也會簡單地再去重復歷史。所以，對當前的巨量成交保持一點謹慎心理是必要的，但無需太過擔憂。

換個角度來說，中國資本市場交易量偏大的狀況一直受到詬病，被認為是市場不成熟，缺乏長期投資理念的一個證明。近幾年來，盡管講價值投資的人多了，個股被過度炒作的局面也受到了某種抑制，但由于各方面的原因，交易量仍然是比較大的。在今年夏季，這種狀況又有了進一步的發(fā)展。應該說，這里雖然也有相應的客觀原因，但過大的成交量還是消耗了太多的資金，而在這背后，短線交易的盛行也不是一種理想的操作模式。只是這個問題的解決是需要一個過程的，而且也要得到市場內外各種環(huán)境因素的配合。

就目前的狀況而言，市場熱點還在切換中，在這一階段人們在認識上的分歧還很大，因此成交繼續(xù)保持在高位是大概率現(xiàn)象，單日有萬億成交金額的狀況還可能進一步延續(xù)。只是作為投資者，在承認這一現(xiàn)實的同時，也有必要在認準參與投資的賽道之時，樹立中長線投資思維，拒絕過于激進的追漲殺跌模式，這樣在抓住熱點的同時，也盡可能避免大進大出，以至市場出現(xiàn)過大的震蕩，讓行情得以在相對平穩(wěn)的環(huán)境下有序運行。