比爾·格羅斯在談?wù)搨袌?chǎng)時(shí)，用到“垃圾”一詞。

格羅斯在網(wǎng)站發(fā)布了散漫有時(shí)甚至古怪的投資展望。這位昔日的債券之王表示，長(zhǎng)期美債收益率太低了，那些買長(zhǎng)債的基金應(yīng)該在“投資垃圾桶”。

格羅斯寫道，未來(lái)12個(gè)月10年期美債收益率可能會(huì)從當(dāng)前對(duì)1.3%左右升至2%，投資者相當(dāng)于損失約3%。如果盈利增長(zhǎng)達(dá)不到高的預(yù)期，股票也可能歸到“垃圾”一類。

“長(zhǎng)期以來(lái)現(xiàn)金就是垃圾，但現(xiàn)在有了新的競(jìng)爭(zhēng)者，”格羅斯稱?！爱?dāng)然中長(zhǎng)期債券基金都在這個(gè)垃圾桶里頭，股票也會(huì)跟著進(jìn)來(lái)嗎？盈利增長(zhǎng)要是到不了兩位數(shù)，股票也會(huì)加入垃圾車。”格羅斯在1970年代與他人共同創(chuàng)立了Pacific Investment Management Co．，2019年時(shí)退休。

現(xiàn)年77歲的格羅斯很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)看空債券。今年3月，他在接受采訪時(shí)表示，他開(kāi)始在1.25%左右做空美國(guó)國(guó)債。此后美債先是遭到拋售，但疫情反撲引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，后來(lái)又出現(xiàn)反彈。

格羅斯在周一的報(bào)告中表示，供需形勢(shì)的積聚不利于美國(guó)國(guó)債，稱當(dāng)前水平的收益率“無(wú)處可去，只有上漲”。 

他寫道，美聯(lián)儲(chǔ)一直在通過(guò)量化寬松計(jì)劃吸收約60%的凈美國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模，可能很快就會(huì)開(kāi)始減碼，而當(dāng)前正值外國(guó)央行和投資者的需求減弱之際。與此同時(shí)，未來(lái)至少1.5萬(wàn)億美元的財(cái)政赤字，表明美債供應(yīng)將保持高位。

“因此，到了2022年年中及以后，非公開(kāi)市場(chǎng)吸收這60%的美債意愿有多強(qiáng)？”格羅斯寫道。 “也許到那時(shí)通脹率回到2%以上的目標(biāo)，就可以避免“減碼風(fēng)暴”了，但以當(dāng)前利率來(lái)為財(cái)政支出融資，還能持續(xù)多久呢？”