A股連續(xù)多日出現(xiàn)萬億以上的成交量能水平，9月1日更是錄得超過1.7萬億的天量，在A股市場歷史上，在持續(xù)天量成交的背后，往往伴隨著股市行情重要拐點的出現(xiàn)，對當前身處3500點附近的A股市場來說，是否意味著突破向上的契機已經(jīng)到來呢？

在A股市場中，常有天量天價的說法，但從最近一個多月的市場行情分析，雖然股市日均成交量能基本上處于萬億以上的水平，但股市卻仍然處于區(qū)間震蕩的格局之中。在股市成交量能持續(xù)放大的背后，市場指數(shù)卻未能夠跑起來，這又說明了什么問題呢？

從過去一段時間的情況分析，A股市場的指數(shù)波動率不算很大，但不同板塊之間的分化卻非常明顯，并形成了明顯的蹺蹺板效應(yīng)。換言之，即當賽道股出現(xiàn)大幅上漲的走勢時，傳統(tǒng)價值股卻處于弱勢調(diào)整的狀態(tài)。反之，當賽道股明顯走弱時，傳統(tǒng)價值股卻重新走強，近期甚少出現(xiàn)賽道股與傳統(tǒng)價值股齊漲齊跌的表現(xiàn)，市場的分化走勢未能夠得到實質(zhì)性的扭轉(zhuǎn)。

在股市連續(xù)放出天量的背后，不排除存在大資金大機構(gòu)左右對倒的現(xiàn)象，在賽道股與傳統(tǒng)價值股出現(xiàn)明顯蹺蹺板走勢的背后，機構(gòu)資金分歧加劇，對倒可能會更多，甚至存在部分機構(gòu)投資者頻繁調(diào)倉的行為，這也可能會造成市場成交量的異常波動。但是，對這一種持續(xù)天量的現(xiàn)象，市場還是樂觀大于悲觀，因為目前A股市場所處的點位與估值并不高，滬市3300點附近區(qū)域已經(jīng)成為了新時期下的政策底部區(qū)域，市場往下空間顯得比較有限。

就目前而言，市場的價格話語權(quán)仍然掌握著大資金大機構(gòu)手中，但隨著機構(gòu)投資者的隊伍持續(xù)壯大，公募基金對市場價格的影響也會趨于減弱，當前A股市場的走勢，更需要看社?；?、外資、公募乃至產(chǎn)業(yè)資本的臉色。但是，不可否認的是，經(jīng)歷了這兩年時間的發(fā)展，目前A股市場機構(gòu)投資者的比例卻處于不斷攀升的趨勢，未來市場指數(shù)更可能趨向穩(wěn)定，但結(jié)構(gòu)性行情卻逐漸占據(jù)市場的主導(dǎo)地位。

賽道股、周期股的大漲，引發(fā)了大量資金涌向了這些行業(yè)板塊之中。歸根到底，還是離不開賺錢效應(yīng)的驅(qū)動影響。反之，今年以來表現(xiàn)不佳的傳統(tǒng)價值股，卻因為前幾年的增長預(yù)期過于樂觀，機構(gòu)資金把這些核心資產(chǎn)的股價抬升到一個很高的位置，所以今年卻成為了核心資產(chǎn)估值理性修復(fù)的時間點。

退一步思考，如果市場走出了齊漲齊跌的走勢，并形成了賽道股、周期股以及傳統(tǒng)價值股的同步拉升行情，那么很可能會造成A股市場指數(shù)的快速拉升，甚至在較短的時間內(nèi)沖上4000點，提前完成未來一兩年的目標走勢。

A股單日成交超過1.7萬億，再度創(chuàng)出了天量成交的水平。但是，在此之前，A股市場已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)多日成交量突破萬億水平的走勢，一方面說明了當前A股市場已經(jīng)處于強勢運行狀態(tài)，市場的投資氛圍已經(jīng)得到了激活；另一方面可能反映出近期機構(gòu)資金調(diào)倉的頻率比較高，甚至存在部分資金反復(fù)對倒的行為，并容易造成成交量虛增的現(xiàn)象。

只要A股市場日均成交量持續(xù)保持在萬億以上的規(guī)模水平，那么市場仍然處于比較健康的運行狀態(tài)。在過去一年時間內(nèi)，A股市場已經(jīng)在3300點至3700點震蕩多時，距離股市方向性變盤的時間點應(yīng)該也是越來越近了。