周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)殺跌態(tài)勢(shì)，白酒股為代表的大消費(fèi)股以及部分醫(yī)療股出現(xiàn)在跌幅榜前列。但是，多頭不甘寂寞，轉(zhuǎn)而出擊半年報(bào)業(yè)績(jī)爆發(fā)的鋼鐵股等周期股，使得指數(shù)雖然回落，但個(gè)股行情依然活躍，A股市場(chǎng)成交金額達(dá)到1.37萬(wàn)億。

看來(lái)，指數(shù)回落并未澆滅多頭做多激情，震蕩后的A股市場(chǎng)仍可期待。

壓力信息再現(xiàn)

周四的壓力源泉主要來(lái)源于兩個(gè)。

一是行業(yè)的壓力信息，比如白酒領(lǐng)域，茅臺(tái)酒價(jià)格開(kāi)始回落，說(shuō)明行業(yè)調(diào)控效果開(kāi)始顯現(xiàn)，這無(wú)疑會(huì)抑制白酒價(jià)格上漲的預(yù)期，使得白酒為代表的大消費(fèi)股出現(xiàn)了資金進(jìn)一步減持的信息。再比如，有消息稱(chēng)，9月1日后，大型銀行的理財(cái)產(chǎn)品所配資產(chǎn)不得以成本法估值，如此對(duì)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)形成一定影響。這可能也是招商銀行等個(gè)股出現(xiàn)中陰K線的誘因。

二是流動(dòng)性方面的信息。雖然經(jīng)濟(jì)下行壓力增強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期持有樂(lè)觀態(tài)度，但有跡象表明，未來(lái)的流動(dòng)性寬松預(yù)期存在著一定的不確定性。比如，周四盤(pán)中，國(guó)債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.40%，5年期主力合約跌0.16%，2年期主力合約跌0.06%。這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，部分資金仍有流動(dòng)性收縮的預(yù)期，所以，他們對(duì)未來(lái)國(guó)債收益率有提升的預(yù)期，這無(wú)疑會(huì)影響A股主流資金配置權(quán)益資產(chǎn)的力度。

多頭情緒高亢

不過(guò)，畢竟就當(dāng)前盤(pán)面來(lái)說(shuō)，多頭的做多思維已經(jīng)充分調(diào)動(dòng)起來(lái)，所以，他們?cè)跍p持大金融股、大消費(fèi)股的同時(shí)，也迅速尋找新的投資機(jī)會(huì)。盤(pán)中，他們發(fā)現(xiàn)鋼鐵股業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期，而且目前鐵礦石期貨價(jià)格疲態(tài)顯露，顯示鋼鐵行業(yè)成本進(jìn)一步降低，未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期仍可期待。所以，馬鋼股份等鋼鐵股在周四集體沖擊漲停板，成為A股市場(chǎng)一個(gè)亮點(diǎn)，也是多頭的一個(gè)支點(diǎn)。

因?yàn)?，鋼鐵股的漲停潮，意味著周期股也有業(yè)績(jī)的爆發(fā)點(diǎn)，所以，下游需求恢復(fù)，尤其是有新增下游需求的，比如，光伏大發(fā)展對(duì)硅料的需求，鋰電大發(fā)展對(duì)上游PVDF等材料端的需求，使得整個(gè)化工股開(kāi)始出現(xiàn)拉升走勢(shì)，合盛硅業(yè)已持續(xù)拉出漲停板，這是2000億市值的個(gè)股，能夠如此輕盈地持續(xù)拉出漲停板，讓市場(chǎng)參與者見(jiàn)識(shí)到什么叫市場(chǎng)預(yù)期的一致性，什么叫產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，也可以充分領(lǐng)略到多頭旺盛的做多斗志。

由此可見(jiàn)，只要行業(yè)基本面沒(méi)有瑕疵，產(chǎn)業(yè)邏輯較為通暢，那么，多頭就敢于持續(xù)拉升。目前A股市場(chǎng)，除了上文提及的鋼鐵股、化工股外，還有一些產(chǎn)業(yè)邏輯硬、基本面較為扎實(shí)的細(xì)分領(lǐng)域，比如工業(yè)母機(jī)概念股、鋰電、光伏、軍工（尤其是軍工信息、軍工設(shè)備材料端）等諸多領(lǐng)域。也就是說(shuō)，多頭仍然有著諸多可以做多的先鋒儲(chǔ)備品種。如果再考慮到周四成交金額仍然近1.4萬(wàn)億的數(shù)據(jù)等因素的話，A股市場(chǎng)周四的回落，可能只是部分資金的杞人憂天以及部分機(jī)構(gòu)資金的調(diào)倉(cāng)所致。所以，隨著周四的回落，部分品種也已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)，不排除A股市場(chǎng)在周五再度震蕩回升的可能性。

在操作中，建議市場(chǎng)參與者不宜過(guò)于謹(jǐn)慎，只要A股市場(chǎng)成交金額保持旺盛的交投態(tài)勢(shì)，就可以保持相對(duì)積極的操作策略，目前倉(cāng)位配置方向仍可向新能源、硬科技等領(lǐng)域傾斜。