周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中分化的走勢(shì)，芯片為代表的硬科技股大力揚(yáng)升，科創(chuàng)50指數(shù)出現(xiàn)中陽K線，但周三強(qiáng)勢(shì)的大金融股在周四疲軟，伴隨北上資金的大幅凈流出，上證綜指在盤中一度小幅跳水。

看來，市場(chǎng)分歧猶存，難以迅速達(dá)成共識(shí)。

市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所增強(qiáng)

近期全球疫情出現(xiàn)反復(fù)態(tài)勢(shì)，部分經(jīng)濟(jì)體疫情非常不樂觀，導(dǎo)致全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈再度繃緊，比如，在東南亞的部分芯片制造生產(chǎn)線再度停產(chǎn)，使得全球汽車缺芯情況又變得撲朔迷離，部分型號(hào)的整車再度停產(chǎn)或削減產(chǎn)量。

如此就產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，一方面是意味著全球需求降溫，國際大宗商品價(jià)格再度跳水，甚至連國際原油價(jià)格、一度極為堅(jiān)挺的鐵礦石價(jià)格也持續(xù)下跌；另一方面是全球資本面對(duì)如此窘境，也有了心慌的感覺。所以，不僅是歐洲股市在周四開盤出現(xiàn)低迷走勢(shì)，而且國際資本也有收縮戰(zhàn)線的態(tài)勢(shì)。在周四A股市場(chǎng)，北上資金凈流出百億元，為近期所罕見。

北上資金實(shí)力相對(duì)雄厚，一舉一動(dòng)往往會(huì)成為部分內(nèi)資機(jī)構(gòu)的風(fēng)向標(biāo)。因此，每一次的北上資金大幅減持，往往會(huì)帶動(dòng)一批內(nèi)資機(jī)構(gòu)也收縮戰(zhàn)線。體現(xiàn)在周四盤面上，就是大消費(fèi)主線、大金融股主線再度受挫，甚至包括一些券商龍頭股在周四也節(jié)節(jié)走低，極大地挫傷了市場(chǎng)熱錢的追漲激情，不僅使得周四A股漲幅超過9%的個(gè)股家數(shù)不足80家，而且芯片等硬科技股主線未持續(xù)擴(kuò)散，做多效應(yīng)明顯降低。

不宜把短線壓力長期化

就短線走勢(shì)來說，外圍市場(chǎng)的波動(dòng)不可避免地會(huì)影響到A股參與者的交易情緒，也會(huì)因?yàn)楸鄙腺Y金的凈減持給A股市場(chǎng)帶來實(shí)實(shí)在在的拋壓。所以，每一次的北上資金凈減持，會(huì)帶動(dòng)A股市場(chǎng)短線有所調(diào)整。

但是，從歷史走勢(shì)來看，短線波動(dòng)之后，不僅北上資金會(huì)重新凈流入，而且A股市場(chǎng)也會(huì)再度震蕩走強(qiáng)，尤其是契合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的投資主線會(huì)更為強(qiáng)勁。這說明，短線壓力因素有，但不會(huì)改變中長線A股市場(chǎng)內(nèi)在走強(qiáng)的趨勢(shì)。畢竟，決定A股市場(chǎng)中長線走勢(shì)的，是中國正在進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、居民財(cái)富配置方向的轉(zhuǎn)變等因素，這些因素并不會(huì)因?yàn)槎叹€外圍趨勢(shì)的波動(dòng)而改變。

相反，外圍短線波動(dòng)的信息，有時(shí)候反而給我國經(jīng)濟(jì)帶來新的活力，比如，外圍生產(chǎn)線的短暫關(guān)停，有利于我國產(chǎn)品的出口，去年以來的我國出口數(shù)據(jù)就說明了這一點(diǎn)。再比如，鐵礦石、原油價(jià)格下行，有利于我國原料進(jìn)口成本的降低，減少外匯損耗，有利于提振經(jīng)濟(jì)活力。所以，對(duì)外圍波動(dòng)因素，短線操作要有一定程度的重視，但不宜將短線因素過于長期化，否則就容易陷入頻繁的短線操作中，交易摩擦成本的提升，隨之也會(huì)提升交易與持有的成本，不利于投資收益的最大化。

綜上所述，A股市場(chǎng)內(nèi)在的做多能量并未削弱。相反，隨著大金融股、大消費(fèi)股的進(jìn)一步回落，A股市場(chǎng)的基石資產(chǎn)的吸引力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。與此同時(shí)，周四關(guān)于新能源汽車的配套措施的進(jìn)一步完善的政策指引，意味著鋰電為代表的新能源汽車發(fā)展前景更為清晰、樂觀。所以，不排除隨后新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈再度活躍的可能性。因此，A股市場(chǎng)在經(jīng)歷住短線承壓之后，仍有企穩(wěn)回升的可能性。在操作中，一方面關(guān)注大金融等基石資產(chǎn)的配置力度，另一方面進(jìn)一步跟蹤產(chǎn)業(yè)配套措施進(jìn)一步完善的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。