周四A股市場出現(xiàn)震蕩中重心有所下移的走勢，主要是因?yàn)榇笙M(fèi)股、醫(yī)藥股等品種再度疲軟。不過，資金迅速回流到鋰電、磷化工等新材料股以及芯片等硬科技股，說明高景氣的賽道股再度得到交易型資金的認(rèn)可，這有利于A股市場后續(xù)行情的演繹。

估值修復(fù)空間有限

近期A股市場資金頻頻轉(zhuǎn)向，比如，前幾個(gè)交易日，加大了對地產(chǎn)股、鋼鐵股、水泥股為代表的基建產(chǎn)業(yè)主線以及白酒為代表的食品飲料股的配置力度，此類個(gè)股股價(jià)一度大幅回升。

如果進(jìn)行歸因的話，此類個(gè)股漲升邏輯主要有兩個(gè)，一是經(jīng)濟(jì)下行壓力有所增強(qiáng)，所以，關(guān)于經(jīng)濟(jì)托底的預(yù)期開始升溫，使得此類個(gè)股的政策預(yù)期有所增強(qiáng)。二是估值復(fù)蘇，畢竟，此類個(gè)股在前期調(diào)整充分，估值漸趨便宜。所以，借著這個(gè)托底預(yù)期由頭，交易型資金順勢而為，使得股價(jià)有所強(qiáng)勢。

但是，畢竟這些行業(yè)的業(yè)績增速存在一定的不確定性，即便如白酒這樣的食品飲料行業(yè)，也出現(xiàn)了增速放緩的趨勢，所以，一方面是股價(jià)的短線大幅反抽，另一方面則是行業(yè)增速的下行，如此就意味著股價(jià)彈升空間有限，資金騰挪的空間有限。因此，在周三、周四，此類個(gè)股相繼出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢，貴州茅臺(tái)（600519）甚至還出現(xiàn)兩根陰線就吞食到周二中陽K線的組合，可見反彈力度之疲軟。

高彈性賽道股受寵

受此影響，各路資金重新關(guān)注起高景氣的賽道股，其中主要是兩類個(gè)股，一類是芯片為代表的硬科技板塊，力合微（688589）、賽微電子（300456）均出現(xiàn)長陽K線突破的態(tài)勢，從而激發(fā)了芯片為代表的半導(dǎo)體板塊的持續(xù)活躍，成為周四A股的一道靚麗風(fēng)景線。

另一類是鈷鋰、磷化工等為代表的新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，新近上市交易的長遠(yuǎn)鋰科（688779）、廈鎢新能（688778）等品種也出現(xiàn)長陽K線的態(tài)勢。與此同時(shí)，永太科技（002326）等個(gè)股更是出現(xiàn)主升浪的K線形態(tài)。

這主要是因?yàn)槠囯妱?dòng)化的趨勢一發(fā)不可收拾，從7月我國新能源汽車的銷售數(shù)據(jù)來看，我國新能源汽車的滲透率開始提速，有點(diǎn)類似于2010年后的智能手機(jī)替代功能手機(jī)的苗頭。眾所周知的是，正是智能手機(jī)替代功能手機(jī)，整個(gè)手機(jī)生態(tài)圈發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，進(jìn)而催生出一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)鏈——移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。在此基礎(chǔ)上，創(chuàng)業(yè)板指在2012年至2015年出現(xiàn)了令人瞠目結(jié)舌的漲勢。歷史推演未來，隨著新能源汽車滲透率的提升、汽車電動(dòng)化的趨勢提速，相信圍繞汽車電動(dòng)化也會(huì)催生出新的生態(tài)圈，從而對整個(gè)鋰電、車規(guī)用芯片為代表的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來前所未有的發(fā)展契機(jī)，這可能也是各路資金在周四回流此類品種的誘因之一。

當(dāng)然，在回流過程中，也可以看出，資金似乎更青睞于高彈性品種，之前的龍頭股，比如寧德時(shí)代（300750）等個(gè)股的表現(xiàn)反而遜色一些。看來，交易型資金擁有了更強(qiáng)的個(gè)股挖掘、股價(jià)引導(dǎo)能力。因此，高彈性的賽道股可能會(huì)成為近期A股的強(qiáng)勢股集散地。

綜上所述，隨著各路資金回流賽道股，A股市場尤其是科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)值得期待。在操作中，建議市場參與者跟隨資金的流向，高度重視新近出現(xiàn)的新動(dòng)向——高彈性賽道股的領(lǐng)漲格局，并隨之去加大對此類領(lǐng)域的挖掘力度。