Part1 盤面回顧

硅鐵SF109合約日K線

數(shù)據(jù)來源：文華財經(jīng)，格林大華期貨

硅鐵現(xiàn)貨報價震蕩上行，期貨盤面大幅拉漲，現(xiàn)貨緊隨其后，廠家報價上調(diào)，72硅鐵合格塊報價基本在8500元/噸左右出廠，75硅鐵報價維持在8800元/噸左右，鋼廠招標價格維持在高位，市場看漲心態(tài)濃。

Part2 本期分析

1．行情預判

8月鋼招的樂觀預期，提振盤面看漲情緒。蘭炭價格上漲，使得硅鐵成本端出現(xiàn)明顯上移。近期硅鐵產(chǎn)量整體維持平穩(wěn)，（7.30）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本開工率（產(chǎn)能利用率）全國50.99%，較上周增0.53%，日均產(chǎn)量16583噸，較上周增499噸。下游鋼廠招標價格基本已經(jīng)站穩(wěn)9000元/噸以上。中期來看，硅鐵生產(chǎn)端擾動將逐步邊際減弱，隨著下半年鋼廠減產(chǎn)預期的逐步落地，硅鐵需求將不斷下移。短期期現(xiàn)價格上漲應維持謹慎，企業(yè)可嘗試賣出套期保值的操作。

2．多空邏輯

2.1 利多因素：

（1）8月招標價格高位運行。

8月招標開啟，西南某鋼廠8月招標到廠價格至9160元/噸，南方目前出臺價格均處高位。華東區(qū)域鋼廠招標價格已經(jīng)至9100元/噸，南方有鋼廠招標價格在9200-9250元/噸上下，鋼廠招標價格基本已經(jīng)站穩(wěn)9000元/噸以上。鋼招價格高位支撐現(xiàn)貨價格。

（2）成本高位運行。

近期煤價高位運行，陜西地區(qū)煤礦自主定價，加之車等煤運費增加，采煤到廠成本增加，當?shù)靥m炭出廠報價隨之走高，小料高價報至1600元/噸，單噸采購較前期上行一百多元。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel、格林大華期貨

（3）寧夏政策趨嚴。

寧夏區(qū)域8月將會限產(chǎn)加嚴，據(jù)市場消息傳寧夏區(qū)域XH將會在8月1號停產(chǎn)兩臺礦熱爐，HF預計停產(chǎn)一臺礦熱爐，實際執(zhí)行情況只有等到下周才能知曉，若實行寧夏區(qū)域日產(chǎn)將會減少300多噸。

2.2 利空因素：

（1）產(chǎn)量增加，需求減少。

截止7月30日，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國50.99%，較上周增0.53%，日均產(chǎn)量16583噸，較上周增499噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：26542.9噸，環(huán)比上周降1.98%。

數(shù)據(jù)來源：WIND，Mysteel、格林大華期貨

（2）出口環(huán)比減少。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年6月中國硅鐵出口總量43604.517噸。其中含硅量＞55%硅鐵出口量為41887.557噸，較5月出口量減少3297.063噸，環(huán)比下降7.3%；較去年同期增加22192.91萬噸，同比增幅112.68%。

數(shù)據(jù)來源：WIND，Mysteel、格林大華期貨

Part3 風險提示

地方環(huán)保政策執(zhí)行情況；企業(yè)停復產(chǎn)情況。