七禾數(shù)據(jù)

8月2日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤多數(shù)下跌，能源期貨多數(shù)下跌，動(dòng)力煤跌超6.5%，領(lǐng)跌市場(chǎng)。

鄭煤持倉(cāng)量減少10.1%

市場(chǎng)觀點(diǎn)

格林大華期貨：主產(chǎn)地保供釋放相對(duì)緩慢，煤礦產(chǎn)量偏緊，供應(yīng)端偏緊格局不改，澳煤進(jìn)口受限，疊加印尼疫情爆發(fā)，進(jìn)口 到貨較6月明顯減少，環(huán)渤海港口庫(kù)存將繼續(xù)下降。而7-8月正處于動(dòng)力煤夏季用電高峰，下游終端電廠一直維持剛需采購(gòu)，庫(kù)存沒(méi)有得到很好補(bǔ)充，隨著8月上旬電煤日耗 回升至高位，如果煤炭供應(yīng)不能很快有效釋放，電廠可能會(huì)在庫(kù)存偏低狀態(tài)下提早被動(dòng)降庫(kù)，即便煤價(jià)已經(jīng)處于高位，中短期還會(huì)是易漲難跌。但發(fā)改委不斷出臺(tái)措施穩(wěn)定價(jià)格，保供穩(wěn)價(jià)的決心已經(jīng)遠(yuǎn)超以往任何時(shí)期， 實(shí)際性的措施不斷出臺(tái)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有望不斷釋放，市場(chǎng)恐高情緒已經(jīng)顯現(xiàn)，如果下游需求在8月中旬后回落，電廠對(duì)于高價(jià)煤的需求基本上會(huì)壓到最小，背靠淡季，利多條件不足以支撐高位的價(jià)格，稍微有政策打壓價(jià)格就會(huì)下來(lái)，如果電廠開(kāi)始在累庫(kù)， 等到基本面轉(zhuǎn)差，疊加產(chǎn)能釋放加快，八月份利多出盡預(yù)計(jì)煤價(jià)將震蕩下跌。

光大期貨：綜合來(lái)看，近期保供政策頻出，例如露天礦臨時(shí)用地批復(fù)、煤礦產(chǎn)能核增實(shí)行產(chǎn)能置換承諾制等政策，對(duì)于煤炭增產(chǎn)有積極意義，但實(shí)際出煤需要時(shí)間，預(yù)計(jì)9-11月可以陸續(xù)實(shí)現(xiàn)。進(jìn)口方面價(jià)格不斷刷新高點(diǎn)，依靠進(jìn)口只能部分解決供應(yīng)短缺問(wèn)題。隨著港口煤價(jià)走高，終端接受意愿不強(qiáng)，且政策頻出，導(dǎo)向明確，態(tài)度堅(jiān)決。后期現(xiàn)貨煤價(jià)在日耗的支撐下維持偏強(qiáng)格局的概率較大，繼續(xù)上行動(dòng)能不足且政策風(fēng)險(xiǎn)極大。期價(jià)從交易限額政策出臺(tái)后，市場(chǎng)情緒非常謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)8月仍以緊跟現(xiàn)貨貼水運(yùn)行為主。

國(guó)泰君安期貨：環(huán)渤海港口現(xiàn)貨成交價(jià)格持續(xù)高位，對(duì)動(dòng)力煤期貨2109合約形成支撐。但政策層面對(duì)于后期增加煤炭供應(yīng)的預(yù)期從未中斷，這使得市場(chǎng)對(duì)于后期煤炭產(chǎn)量的上升充滿期待，造成動(dòng)力煤價(jià)格高位寬幅波動(dòng)。

相關(guān)新聞

近日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳、國(guó)家能源局綜合司、國(guó)家礦山安全監(jiān)察局綜合司聯(lián)合印發(fā)通知，鼓勵(lì)符合條件的煤礦核增生產(chǎn)能力，對(duì)煤礦產(chǎn)能核增實(shí)行產(chǎn)能置換承諾制。

據(jù)最新消息，國(guó)家發(fā)改委對(duì)鄂爾多斯38處露天煤礦(涉及產(chǎn)能6670萬(wàn)噸/年)批復(fù)了用地手續(xù)，目前這部分煤礦已全部復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)8月初即可形成實(shí)際產(chǎn)量，達(dá)產(chǎn)后日可增加常量20萬(wàn)噸。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的《2021年上半年煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況通報(bào)》顯示，今年1到6月份，全國(guó)生產(chǎn)原煤19.5億噸，同比增長(zhǎng)6.4%。同期，全國(guó)煤炭消費(fèi)量約21億噸，同比增長(zhǎng)10.7%。

產(chǎn)地：我國(guó)6月原煤產(chǎn)量3.23億噸，同比-5%；1-6月累計(jì)同比+6.4%。被市場(chǎng)寄予厚望的內(nèi)蒙古，6月產(chǎn)煤7747萬(wàn)噸，同比-9.7%，并未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。目前煤管票問(wèn)題延續(xù)原有政策，短期增量有限。產(chǎn)地價(jià)格高位運(yùn)行，集運(yùn)站庫(kù)存偏低。

北方港口：港口庫(kù)存仍處于低位，臨近月末略有恢復(fù)。截至30日秦皇島港庫(kù)存396萬(wàn)噸，曹妃甸326萬(wàn)噸。港口價(jià)格處于高位，與坑口價(jià)格折算仍是倒掛，市場(chǎng)各方較為謹(jǐn)慎，終端主觀上對(duì)于高價(jià)煤接受度不高。臺(tái)風(fēng)帶來(lái)東南省份大部分降雨降溫，降低民用電日耗的同時(shí)，也對(duì)煤炭運(yùn)輸帶來(lái)較大不利影響。后期運(yùn)輸恢復(fù)后，仍有一定補(bǔ)庫(kù)需求。

進(jìn)口方面：1-6月，全國(guó)共進(jìn)口煤炭13956.1萬(wàn)噸，同比下降19.7%，降幅較前5月收窄5.5個(gè)百分點(diǎn)。CCI進(jìn)口煤4700大卡含稅價(jià)840元/噸，較6月底上漲50元/噸。