周四A股市場出現(xiàn)大幅反抽的態(tài)勢，芯片為代表的半導(dǎo)體板塊、鋰電為代表的新能源汽車板塊再度領(lǐng)漲，驅(qū)動科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指大幅走高。只是，受白酒股等白馬股疲軟的影響，上證綜指的漲幅略遜色于創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)。

看來，經(jīng)過近期巨幅震蕩之后，資金進(jìn)一步聚集到核心賽道品種。

產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移已形成共識

經(jīng)過了近幾個交易日的震蕩之后，越來越多的資金開始認(rèn)同我國的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方向出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的改變。原先以房地產(chǎn)、傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的“舊”經(jīng)濟(jì)模式已漸行漸遠(yuǎn)，它們在一定程度上雖然還是支柱、基石產(chǎn)業(yè)，但在邊際增量效應(yīng)上，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如芯片、新能源汽車等汽車電氣化這樣的“新”經(jīng)濟(jì)增長模式。

產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方向的轉(zhuǎn)變，必然會引導(dǎo)二級市場的資金配置方向隨之轉(zhuǎn)變。因?yàn)?，證券市場強(qiáng)調(diào)的是增量經(jīng)濟(jì)，而不是傳統(tǒng)的存量經(jīng)濟(jì)。存量經(jīng)濟(jì)對應(yīng)的是基于股息率、市盈率等估值數(shù)據(jù)的價值投資體系，增量經(jīng)濟(jì)對應(yīng)的是基于產(chǎn)業(yè)邏輯的成長股投資體系。無論海外還是A股的以往歷史表明，只要流動性處于相對寬松的狀態(tài)，成長股的投資體系更適應(yīng)市場的演繹趨勢，或者說，主流資金更偏好成長股投資。

所以，近期A股市場的熱點(diǎn)格局就出現(xiàn)了涇渭分明的態(tài)勢。一方面是傳統(tǒng)的白馬股，就是曾經(jīng)的各種行業(yè)茅的個股股價是一浪比一浪低，甚至包括護(hù)城河、品牌效應(yīng)突出的貴州茅臺（600519），這是一個時代的標(biāo)桿，也是A股一個投資周期的標(biāo)桿，但此股在周四的疲軟，說明一個時代漸行漸遠(yuǎn)。另一方面則是芯片等硬科技股、儲能等新興產(chǎn)業(yè)股，出現(xiàn)了集體沖擊漲停板的態(tài)勢。光刻膠主題指數(shù)的漲幅居然近10%，芯片ETF（512760）、半導(dǎo)體ETF（512480）的漲幅分別為7.84%、7.29%。

核心賽道中漸現(xiàn)新秀品種

如此數(shù)據(jù)說明，當(dāng)前存量資金以及部分邊際增量資金已形成共識，那就是圍繞新興產(chǎn)業(yè)、成長產(chǎn)業(yè)、契合我國產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域積極布局，所以，才有了周四的創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)領(lǐng)漲A股的走勢，也才有了汽車電氣化對應(yīng)的各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭股的大漲，甚至沖擊20%漲幅限制的熱點(diǎn)格局。

值得指出的是，這些核心賽道在演繹過程中也出現(xiàn)了新的領(lǐng)漲細(xì)分領(lǐng)域。比如科研服務(wù)類個股，在近期的表現(xiàn)漸漸有后來者居上的態(tài)勢，龍頭品種主要有阿拉丁（688179）、泰坦科技（688133）等，此類個股所處的行業(yè)是我國產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的核心支柱領(lǐng)域，因?yàn)椋挥谢A(chǔ)科研的扎實(shí)以及對應(yīng)的創(chuàng)新能量的提升，我國產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略才可能實(shí)現(xiàn)。所以，該領(lǐng)域在未來的表現(xiàn)仍然值得期待。

與此同時，在儲能領(lǐng)域、5G通信領(lǐng)域也紛紛出現(xiàn)新的交易熱點(diǎn)，比如儲能領(lǐng)域的逆變器板塊，陽光電源（300274）在周四高開高走，沖擊20%的漲幅限制，再創(chuàng)歷史新高。5G通信領(lǐng)域的光模塊等品種也受到了場內(nèi)主流資金的關(guān)注，在不斷活躍，走出上升趨勢的K線趨勢。另外，在工業(yè)軟件、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域，也不斷涌現(xiàn)新成長股。

綜上所述，經(jīng)過震蕩之后，新興產(chǎn)業(yè)股、核心賽道股經(jīng)受住了考驗(yàn)，也在震蕩中出現(xiàn)了重心快速上移，已形成清晰的上升通道的K線趨勢。與此同時，在震蕩中，核心賽道也在推陳出新，不斷出現(xiàn)新的交易熱點(diǎn)品種，從而賦予了旺盛的做多能量。因此，短線來說，核心賽道股仍將牽引著A股市場，尤其是科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)震蕩前行。在操作中，建議市場參與者積極跟蹤新秀品種。