周四A股市場出現(xiàn)分化態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指受生物醫(yī)藥股疲軟的影響而有所回落；得益于券商股、芯片股的強勁走勢，上證綜指、科創(chuàng)50指數(shù)延續(xù)周三漲勢，科創(chuàng)50指數(shù)更有突破前高的趨勢。

看來，產(chǎn)業(yè)景氣旺盛的賽道股仍將是A股市場的漲升引擎。

主流資金轉(zhuǎn)向，“寧時代”取代“茅指數(shù)”

隨著公募基金陸續(xù)公布二季報，作為主流資金之一的公募基金在二季度的動向漸趨明朗。一個清晰的特征就是持續(xù)減持白馬股，被減持品種不僅是中國平安（601318）、萬科（000002）等各行業(yè)“茅”，還包括白酒股等品種。這也就可以解釋，以各種“茅”為核心的滬深300指數(shù)為何在二季度欲振乏力。

不過，鋰電、芯片為代表的半導體板塊成為公募基金重點加倉的標的，作為鋰電龍頭企業(yè)的寧德時代（300750）更是躍居公募基金重倉股第二名。因此，有業(yè)內(nèi)人士稱，“寧時代”取代“茅指數(shù)”，A股市場的投資風格迅速從白馬股走向了高成長股、賽道股。由于賽道股、高成長股一直是科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的核心成分股，所以，在二季度乃至三季度至今，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的走勢領(lǐng)漲A股市場。其中，創(chuàng)業(yè)板指在本周還創(chuàng)出2015年“股災”以來的高點，科創(chuàng)50指數(shù)也有突破前期高點，直逼去年7月歷史高點的態(tài)勢。

賺錢效應顯現(xiàn)，賽道股有望繼續(xù)飛揚

公募基金的影響力持續(xù)增強，其一舉一動為當前各路資金所關(guān)注、所模仿，部分資金甚至直接“抄作業(yè)”。所以，隨著賽道股的持續(xù)活躍，清晰的漲升趨勢以及由此形成的賺錢示范效應，就如同大海航行中的燈塔，吸引各路資金競相涌向賽道股。因此，在周四，鋰電池、芯片為代表的半導體板塊繼續(xù)成為各路資金關(guān)注的焦點品種，位居漲幅榜前列的個股大多分布于這兩大賽道。

當然，部分資金在“抄”、“模仿”的同時，也有一些改進。一是體現(xiàn)在尋找二三線的補漲品種。比如，在精達股份（600577）的主導產(chǎn)品運用在新能源汽車的扁線電機上，產(chǎn)品持續(xù)放量，業(yè)績大幅增長，因此成為二季度基金新加倉品種?？吹饺绱说馁嶅X示范效應，部分熱錢依葫蘆畫瓢，尋找到同樣生產(chǎn)扁線電機的金杯電工（002533）。事實上，用于新能源電機的扁線產(chǎn)品型號不一，只有精達股份才是最為正宗的受益者。但市場熱錢不管這些，只管模仿。這也從一個側(cè)面說明賽道股炙熱的效應。

二是縱深挖掘，尤其是沿著產(chǎn)業(yè)鏈等方向重新審視新能源汽車、智能駕駛以及萬物互聯(lián)給芯片為代表的半導體產(chǎn)業(yè)鏈的拉動效應。所以，新能源汽車領(lǐng)域挖掘出PVDF等電池材料這樣的細分領(lǐng)域。再比如，在芯片領(lǐng)域，成熟制程以及國產(chǎn)化的趨勢挖掘出引線框等細分領(lǐng)域的龍頭品種，從而有了聯(lián)創(chuàng)股份（300343）、康強電子（002119）等這樣的近期強勢股代表。

綜上所述，隨著公募基金為代表的主流資金轉(zhuǎn)向，引導著更多的資金涌向賽道股。而且，熱錢也開始模仿、抄作業(yè)，如此就導致賽道股開始升溫、發(fā)散，成為A股市場最為擁擠的賽道。就目前來看，仍有進一步挖掘的空間和揚升的空間。因此，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指仍有上行空間。在操作中，建議市場參與者仍宜圍繞這樣的賽道股以及資金的新動向進行積極布局。另外，近期券商股也開始萌動，說不定也會成為A股一個新的熱門品種。