周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指受生物醫(yī)藥股疲軟的影響而有所回落；得益于券商股、芯片股的強(qiáng)勁走勢(shì)，上證綜指、科創(chuàng)50指數(shù)延續(xù)周三漲勢(shì)，科創(chuàng)50指數(shù)更有突破前高的趨勢(shì)。

看來(lái)，產(chǎn)業(yè)景氣旺盛的賽道股仍將是A股市場(chǎng)的漲升引擎。

主流資金轉(zhuǎn)向，“寧時(shí)代”取代“茅指數(shù)”

隨著公募基金陸續(xù)公布二季報(bào)，作為主流資金之一的公募基金在二季度的動(dòng)向漸趨明朗。一個(gè)清晰的特征就是持續(xù)減持白馬股，被減持品種不僅是中國(guó)平安（601318）、萬(wàn)科（000002）等各行業(yè)“茅”，還包括白酒股等品種。這也就可以解釋，以各種“茅”為核心的滬深300指數(shù)為何在二季度欲振乏力。

不過(guò)，鋰電、芯片為代表的半導(dǎo)體板塊成為公募基金重點(diǎn)加倉(cāng)的標(biāo)的，作為鋰電龍頭企業(yè)的寧德時(shí)代（300750）更是躍居公募基金重倉(cāng)股第二名。因此，有業(yè)內(nèi)人士稱，“寧時(shí)代”取代“茅指數(shù)”，A股市場(chǎng)的投資風(fēng)格迅速?gòu)陌遵R股走向了高成長(zhǎng)股、賽道股。由于賽道股、高成長(zhǎng)股一直是科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的核心成分股，所以，在二季度乃至三季度至今，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)領(lǐng)漲A股市場(chǎng)。其中，創(chuàng)業(yè)板指在本周還創(chuàng)出2015年“股災(zāi)”以來(lái)的高點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)也有突破前期高點(diǎn)，直逼去年7月歷史高點(diǎn)的態(tài)勢(shì)。

賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，賽道股有望繼續(xù)飛揚(yáng)

公募基金的影響力持續(xù)增強(qiáng)，其一舉一動(dòng)為當(dāng)前各路資金所關(guān)注、所模仿，部分資金甚至直接“抄作業(yè)”。所以，隨著賽道股的持續(xù)活躍，清晰的漲升趨勢(shì)以及由此形成的賺錢示范效應(yīng)，就如同大海航行中的燈塔，吸引各路資金競(jìng)相涌向賽道股。因此，在周四，鋰電池、芯片為代表的半導(dǎo)體板塊繼續(xù)成為各路資金關(guān)注的焦點(diǎn)品種，位居漲幅榜前列的個(gè)股大多分布于這兩大賽道。

當(dāng)然，部分資金在“抄”、“模仿”的同時(shí)，也有一些改進(jìn)。一是體現(xiàn)在尋找二三線的補(bǔ)漲品種。比如，在精達(dá)股份（600577）的主導(dǎo)產(chǎn)品運(yùn)用在新能源汽車的扁線電機(jī)上，產(chǎn)品持續(xù)放量，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，因此成為二季度基金新加倉(cāng)品種。看到如此的賺錢示范效應(yīng)，部分熱錢依葫蘆畫瓢，尋找到同樣生產(chǎn)扁線電機(jī)的金杯電工（002533）。事實(shí)上，用于新能源電機(jī)的扁線產(chǎn)品型號(hào)不一，只有精達(dá)股份才是最為正宗的受益者。但市場(chǎng)熱錢不管這些，只管模仿。這也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明賽道股炙熱的效應(yīng)。

二是縱深挖掘，尤其是沿著產(chǎn)業(yè)鏈等方向重新審視新能源汽車、智能駕駛以及萬(wàn)物互聯(lián)給芯片為代表的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的拉動(dòng)效應(yīng)。所以，新能源汽車領(lǐng)域挖掘出PVDF等電池材料這樣的細(xì)分領(lǐng)域。再比如，在芯片領(lǐng)域，成熟制程以及國(guó)產(chǎn)化的趨勢(shì)挖掘出引線框等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種，從而有了聯(lián)創(chuàng)股份（300343）、康強(qiáng)電子（002119）等這樣的近期強(qiáng)勢(shì)股代表。

綜上所述，隨著公募基金為代表的主流資金轉(zhuǎn)向，引導(dǎo)著更多的資金涌向賽道股。而且，熱錢也開始模仿、抄作業(yè)，如此就導(dǎo)致賽道股開始升溫、發(fā)散，成為A股市場(chǎng)最為擁擠的賽道。就目前來(lái)看，仍有進(jìn)一步挖掘的空間和揚(yáng)升的空間。因此，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指仍有上行空間。在操作中，建議市場(chǎng)參與者仍宜圍繞這樣的賽道股以及資金的新動(dòng)向進(jìn)行積極布局。另外，近期券商股也開始萌動(dòng)，說(shuō)不定也會(huì)成為A股一個(gè)新的熱門品種。