七禾網(wǎng)6、據(jù)我們了解，您2013年辭職全職交易之前，在上海中期期貨有限公司從事客戶量化交易服務(wù)工作3年。請問那幾年在期貨公司的工作和體驗中，您對期貨市場中散戶的生存狀況有什么感想？

黃永劍：我進入期貨的那幾年，2009年2010年，當(dāng)時流行qq群，很多散戶都在qq群和各大交易論壇上交流，這么多年下來，原來qq群里的群友，到現(xiàn)在還在做交易的極少，群里面的人至少90%都被市場淘汰了，這個行業(yè)最終能夠生存下來還是相對困難的，成功率是極低的。

七禾網(wǎng)7、我們了解到，您在2015年之前交易股指期貨，股指受限后，您2016嘗試轉(zhuǎn)向商品量化交易失敗，但是2016年商品期貨行情特別流暢、波動也很大。您現(xiàn)在回頭看，2016年商品沒有做好的主要原因是什么？

黃永劍：主要原因是一開始沿用股指期貨的交易邏輯，直接往商品期貨上套，經(jīng)過多次嘗試以后，這條路沒有走通，因此2016年也沒有把商品做好。2016年雖然沒做好，但自己經(jīng)過不斷的折騰摸索還是有一定的進步，2016年底也做了一套偏短線的波段型的趨勢策略。

七禾網(wǎng)8、您表示，2019年底開始，你使用的是全新的量化交易策略體系，請問這個交易體系和之前相比，主要是做了哪些方面的改變？

黃永劍：原有的體系，第一，只適合高波動行情，比較挑品種。黑色類2017年波動比較大，就比較適合，包括橡膠也是，2018、2019年低波動的時候它就不適應(yīng)。第二是普適性比較差，當(dāng)時覆蓋的品種比較少，主要是黑色和工業(yè)品，并不是全品種。

2019年底開始主要從兩個方面做了改變。第一，在投資組合理論框架下去思考、去交易。第二，強調(diào)了強邏輯和普適性，盡可能的覆蓋更多的品種，分散化、多周期、多品種、多策略。在投資組合理論框架下，能夠減少單品種、單策略的偶然性，增強了組合盈利的必然性。

七禾網(wǎng)9、請問您目前實盤一共有幾套交易策略？每一套策略的主要特點分別是什么？這些實盤交易策略是如何形成的？

黃永劍：目前是有四套策略，有三套是適用于商品的，一套適用于股指。

商品策略：第一套是日線級別的強邏輯、強普適性策略，主要是捕捉日線級別的單邊趨勢行情；第二套也是強邏輯、強普適性，但是它交易的周期比日線稍微短一點，主要是小時級別的；第三套是2017年時候用的一套，普適性沒那么強，主要是抓高波動的波段行情，只能在20個左右的品種中盈利，前面兩個是能夠在40個品種中都盈利。至于股指策略，因為股指的波動屬性更多的偏重于金融屬性，跟股市關(guān)系比較大，跟商品關(guān)聯(lián)性不是很大，導(dǎo)致了整個波動特征跟商品還是有區(qū)別的。

這些策略其實是在不斷的嘗試不斷的“挖坑”中形成的。我也是從這么多坑里面慢慢爬出來的，不斷地去試錯，把不行的策略都淘汰掉，最后留下了這些能夠盈利的策略。

七禾網(wǎng)10、在這些不同類型的策略中，您的資金是如何分配的？

黃永劍：資金是按照策略，對不同的品種進行平均分配。商品有三套策略，每套策略都交易同一個品種，這個品種就有三份權(quán)重；有些品種它可能只用了兩個策略，那么只占兩份權(quán)重。我的資金分配是按照風(fēng)險頭寸來推算的，也就是說每一個策略應(yīng)用到每一個品種的風(fēng)險度，也就是初始止損，它的風(fēng)險度只占這個賬戶的0.5%。根據(jù)止損范圍倒推下單手?jǐn)?shù)，其實有點類似海龜交易的方式，這是我的資金分配的情況。

七禾網(wǎng)11、2020年以來期貨行情波動巨大，今年以來市場仍然保持著高波動率，請問您是否會考慮增加短線策略的配置比重？

黃永劍：我的短線策略相對于大周期策略來說，普適性差一些，目前只配了幾個高波動品種，一是股指、二是黑色。相對大周期，對于我來說，短線策略的邏輯性和普適性要差一點，我不會考慮增加它的比重。因為未來能不能維持高波動，很難說，另外還要考慮它對整個賬戶曲線權(quán)重的影響。像章位福他是比較擅長短線交易這一塊，對于他的邏輯來說，是偏向于短線配比更大一些。

七禾網(wǎng)12、您表示，您的交易策略風(fēng)格是趨勢跟蹤。請問您是否考慮開發(fā)震蕩策略，以和趨勢策略形成互補，使得整體賬戶更加穩(wěn)定？

黃永劍：震蕩策略我也做過很多的嘗試，但是找到一個強邏輯、強普適性的震蕩策略很難。我目前實盤上沒有震蕩策略。

七禾網(wǎng)13、就您看來，一個量化交易策略需要達到哪些條件、經(jīng)過哪些步驟，才有可能被您納入到實盤策略中？

黃永劍：我這兩年對交易的理解跟以往不一樣，現(xiàn)在我更注重整個策略的邏輯性和普適性。怎么去驗證這個邏輯性和普適性呢？用同一個策略對40多個品種去測試，如果能夠覆蓋60%的品種，那么它是具有一定的邏輯性和普適性的，可以先跑一段時間模擬盤，比如三個月，觀察這個策略的盈利曲線跟測試是否一致，如果經(jīng)過模擬的考驗，達到了實盤的要求，我就會加入到實盤策略中。