7月8日，國內(nèi)期市收盤跌多漲少，黑色系分化，焦煤、焦炭跌超5%，玻璃、熱卷漲逾1%；能化品中，PTA、原油跌逾4%，瀝青跌逾3%，紙漿、PVC、苯乙烯漲逾1%。

成本端暫未企穩(wěn)，PTA多頭排隊出逃

市場對于8月原油產(chǎn)量感到擔(dān)憂，恐慌情緒刺激油價繼續(xù)下跌。從市場下跌的速度來看，悲觀的情緒仍然沒有釋放完畢，昨天美元走勢的反彈也給了原油價格一定的壓力。市場在擔(dān)憂OPEC集團(tuán)內(nèi)部的矛盾會不會令其減產(chǎn)政策分崩離析，也擔(dān)憂阿聯(lián)酋會不會繼續(xù)的強(qiáng)硬一意孤行，導(dǎo)致阿聯(lián)酋不再遵守減產(chǎn)的約定。

從上周五開始的PTA期價的暴漲，實際上主要還是原油價格上漲的推動，行情的推手在于成本端的強(qiáng)勢。成本松動后PTA最大支撐弱化，大跌也是對于估值的一次修正。

不過天風(fēng)期貨劉思琪認(rèn)為PTA加工差從650元/噸壓縮至550元/噸附近，釋放了估值上的風(fēng)險。而從基本面角度看，平衡表預(yù)估7月PTA仍面臨去庫格局，基本面尚未發(fā)生明顯改變。PTA的終端聚酯消費(fèi)三季度仍有旺季預(yù)期。國泰君安期貨賀曉勤認(rèn)為，當(dāng)前整個產(chǎn)業(yè)鏈的價格自上而下傳導(dǎo)卡在了坯布環(huán)節(jié)，國內(nèi)紡服消費(fèi)逐步修復(fù)到2019年同期水平，海外需求被海運(yùn)費(fèi)壓制。如果出現(xiàn)坯布產(chǎn)銷明顯好轉(zhuǎn)、庫存消化加快的情況，將逐步向上打開漲價空間。整體看，仍然看漲三季度PTA價格，不過需要時間來消磨海運(yùn)及坯布庫存的問題。

此外，新裝置逸盛新材料出料一條線出料，部分產(chǎn)品已流入現(xiàn)貨，引發(fā)市場對新裝置達(dá)產(chǎn)后PTA進(jìn)入過剩周期的憂慮。同時日內(nèi)短纖跌2%左右，由于短纖行業(yè)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，累庫壓力持續(xù)存在?；靖STA成本主導(dǎo)波動。（文華財經(jīng)）　　

卓創(chuàng)資訊：焦炭盤面價格仍有回落可能，現(xiàn)貨價格可能隨之下行

從目前的市場情緒來看，7-8月為鋼材淡季，鋼材利潤不佳，且受政策調(diào)控鋼產(chǎn)量影響，鋼廠高爐或?qū)⒂瓉硇乱惠喯蕻a(chǎn)，需求端預(yù)期呈現(xiàn)收縮狀態(tài)。供應(yīng)角度來看，七一過后，除前期發(fā)生事故煤礦復(fù)產(chǎn)相對緩慢，其他煤礦陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，預(yù)計煉焦煤供應(yīng)緊張局面將有所緩解；焦企整體環(huán)保形勢亦有一定放寬，主產(chǎn)區(qū)負(fù)荷有不同程度回升，再加之7-8月有部分新產(chǎn)能即將投產(chǎn)，供應(yīng)預(yù)期呈現(xiàn)增加狀態(tài)。

綜合來看，焦炭的供需兩端或呈現(xiàn)供增需減得狀態(tài)，不利于焦炭價格的支撐，從中線來看焦炭預(yù)期偏空，期貨盤面受市場心態(tài)影響存在回調(diào)風(fēng)險?！?/p>