創(chuàng)業(yè)板指數(shù)何時(shí)超過上證綜指，可能是一個(gè)不得不面對(duì)的尷尬問題。

很長時(shí)間以來，市場總是走出割裂的走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板漲幅如虹，上證綜指則是萎靡不振，周一也不例外，截至收盤，滬指跌0.03%，報(bào)3606.37點(diǎn)，成交額達(dá)4560億元；深成指漲0.98%，報(bào)15150.17點(diǎn)，成交額達(dá)5615億元；創(chuàng)指漲1.95%，報(bào)3412.86點(diǎn)，成交額達(dá)2265億元。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證綜指相差不到200點(diǎn)，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板上漲7%，上證綜指繼續(xù)趴著不動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板就可以超過上證綜指了。

上證綜指走勢(shì)疲軟，與上證綜指指數(shù)計(jì)算方式有關(guān)，也與上交所主板金融、有色、地產(chǎn)等周期股權(quán)重過大有關(guān)，地產(chǎn)非常尷尬，地產(chǎn)調(diào)控不斷房價(jià)漲不停，可是地產(chǎn)類上市公司股價(jià)則是調(diào)整不停。金融因?yàn)樾枰袚?dān)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)重任，也是萎靡不振，6月25日，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國支付清算協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于降低自動(dòng)取款機(jī)(ATM)跨行取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)的倡議書》，四部委《關(guān)于降低小微企業(yè)和個(gè)體工商戶支付手續(xù)費(fèi)的通知》，內(nèi)容頗多，像同城ATM跨行取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至每筆不超過3.5元；經(jīng)初步測算，全部降費(fèi)措施實(shí)施后預(yù)計(jì)每年為市場主體、社會(huì)公眾減少手續(xù)費(fèi)支出約240億元，其中惠及小微企業(yè)、個(gè)體工商戶超過160億元，240億元降費(fèi)，實(shí)際上就是銀行等金融機(jī)構(gòu)讓渡240億元利潤，6月28日，銀行股價(jià)大跌1.45%。

上證綜指走勢(shì)低迷不振，引發(fā)業(yè)內(nèi)大討論過，上交所也作出了部分的修改，但是依然效果不佳，上證綜指的修改吸納的專家的某些觀點(diǎn)，主要是三點(diǎn)，A，一個(gè)是上市后日均總市值排名在滬市前10位的證券，修正為自上市滿三個(gè)月后計(jì)入指數(shù)，其他證券于上市滿一年后計(jì)入指數(shù)。B，被ST和*ST的，自披星戴帽后下個(gè)月的第二個(gè)星期五后的首個(gè)交易日剔除指數(shù)樣本；摘星脫帽的，則按同樣的時(shí)間規(guī)則納入指數(shù)樣本。C，上交所上市的紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證、科創(chuàng)板上市證券將依據(jù)修訂后的編制方案計(jì)入上證綜合指數(shù)等。方案于20年7月22日起實(shí)施。這種調(diào)整方案不涉及樣本股的權(quán)重計(jì)算和改變周期股權(quán)重過大的現(xiàn)狀，實(shí)際上影響有限。

周一晚間銀行業(yè)利空依然閃現(xiàn)，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)召開2021年第二季度例會(huì)指出：“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，調(diào)整存款利率自律上限確定方式，繼續(xù)釋放貸款市場報(bào)價(jià)利率改革潛力，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低?！?，存款利率屬于充分競爭的結(jié)果，雖然前段時(shí)間得益于窗口指導(dǎo)，大額存單利率下行，但是如果遇到存款競爭激烈，存款利率還是有可能上浮的，央行一直推動(dòng)貸款利率下行雖然是老調(diào)重彈，在存款短利率難以下行下，銀行凈息差是不是會(huì)繼續(xù)收窄還是面臨壓力的，銀行要想走高難度頗大。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不同于上證綜指，是從973家上市公司中選出100家公司作為樣本股，來反映創(chuàng)業(yè)板市場層次的運(yùn)行情況，實(shí)際上不是代表創(chuàng)業(yè)板的全貌，而是100家樣本股的走勢(shì)，這100家樣本股是不斷根據(jù)交易量、行業(yè)、流通市值等不斷變化的，那些發(fā)展不佳的上市公司會(huì)被淘汰，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板100指數(shù)樣本股權(quán)重最大的是寧德時(shí)代、億緯鋰能、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、愛美客、東方財(cái)富和同花順等，尤其是寧德時(shí)代和億緯鋰能權(quán)重很大，現(xiàn)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)鞘袌龅慕裹c(diǎn)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)炒作，寧德時(shí)代周一股價(jià)一度突破500元大關(guān)，未來芯片半導(dǎo)體等科技股還是被市場看好，成為新的賽道，芯片半導(dǎo)體在創(chuàng)業(yè)板100指數(shù)樣本股中權(quán)重也不小，只要芯片半導(dǎo)體再來一波，新能源漲一點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就很有可能超過上證綜指了。

A股歷來是樂觀起來忘乎所以，現(xiàn)在新能源醫(yī)美等概念股，見風(fēng)就是雨，稍有利好就會(huì)被市場放大，出現(xiàn)明顯股價(jià)上揚(yáng)，昨天寧德時(shí)代等大漲，與歐洲新能源汽車一些消息有關(guān)，也與寧德時(shí)代和特斯拉合作有關(guān)。

創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)逼人，有行業(yè)政策因素，但也有機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的惡炒因素，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)屢屢被市場質(zhì)疑，但是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)只不過是從醬油白酒換成新能源中的光伏鋰電池而已，部分醫(yī)美概念股而已，這恰恰是創(chuàng)業(yè)板100指數(shù)的權(quán)重個(gè)股。

百元股是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的重點(diǎn)對(duì)象可是股價(jià)上漲不是得益于公司業(yè)績提升，而是估值水平上升，百元股是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的重點(diǎn)，市盈率達(dá)到55倍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)達(dá)到61倍，芯片半導(dǎo)體70倍，云計(jì)算達(dá)到64倍，全世界云計(jì)算龍頭的微軟市盈率也就是30倍左右，蘋果、奈飛、亞馬遜、臉書和谷歌整體市盈率低于30倍，創(chuàng)業(yè)板泡沫化特征十分明顯，但是泡沫何時(shí)破裂，誰也無法預(yù)測，反正創(chuàng)業(yè)板超過上證綜指不是市場的福音，而是泡沫進(jìn)一步膨脹的征兆。