事件：

2021年6月21日國(guó)防軍工板塊大幅上漲，國(guó)防軍工指數(shù)(中信)最高達(dá)9141.34點(diǎn)，為2021年3月5日以來(lái)的最高值，收于9140.37點(diǎn)，收盤漲幅達(dá)4.06%。晨曦航空、愛樂(lè)達(dá)、新余國(guó)科、航新科技、縱橫股份、航發(fā)科技等多只股票均實(shí)現(xiàn)大幅上漲。

點(diǎn)評(píng)：

我們認(rèn)為當(dāng)日國(guó)防軍工板塊出現(xiàn)大幅上漲是在國(guó)防軍工行業(yè)具有長(zhǎng)期、確定性的增長(zhǎng)邏輯，以及近期多個(gè)提振國(guó)防軍工行業(yè)板塊的事件發(fā)生等多重因素疊加作用下出現(xiàn)的。

行業(yè)具有長(zhǎng)期、確定性的增長(zhǎng)邏輯

在國(guó)防建設(shè)需求的牽引下，在內(nèi)循環(huán)為主的雙循環(huán)發(fā)展格局下，我們認(rèn)為軍工行業(yè)仍能保持高景氣度，持續(xù)高速發(fā)展。中國(guó)從武器裝備總數(shù)量、武器裝備作戰(zhàn)性能等方面，與當(dāng)今世界的軍事強(qiáng)國(guó)仍然有著顯著差距。中國(guó)在國(guó)際上的地位顯著提升，國(guó)防建設(shè)及武器裝備需與國(guó)際地位相匹配，而從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，仍有較大提升空間，這為國(guó)內(nèi)軍工行業(yè)提供了成長(zhǎng)機(jī)遇。先進(jìn)軍用飛機(jī)、航天特種武器是當(dāng)前國(guó)防裝備采購(gòu)的重點(diǎn)方向。

殲20戰(zhàn)機(jī)在又一英雄部隊(duì)列裝

6月18日，空軍新聞發(fā)言人發(fā)布，中央軍委授予“強(qiáng)軍先鋒飛行大隊(duì)”榮譽(yù)稱號(hào)的空軍航空兵某旅飛行一大隊(duì)，在新時(shí)代練兵備戰(zhàn)中飛上了殲-20戰(zhàn)機(jī)。空軍此前曾在2019年10月發(fā)布消息，殲-20列陣“王海大隊(duì)”所在部隊(duì)?？哲娷娛聦＜曳治觯瑲?20戰(zhàn)機(jī)不斷列陣空軍英雄部隊(duì)，傳遞出三個(gè)信號(hào)：第一，英雄部隊(duì)一定要發(fā)揮尖刀作用；第二，要用最好的飛機(jī)來(lái)武裝人民空軍的英雄部隊(duì)；第三，人民空軍新時(shí)代的發(fā)展，需要涌現(xiàn)更多的英雄部隊(duì)，先進(jìn)飛機(jī)今后將大量地裝備我們空軍更多部隊(duì)。新型戰(zhàn)機(jī)的不斷列裝，預(yù)示著整個(gè)先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈有望保持高景氣度。

中國(guó)人首次進(jìn)入自己的空間站

6月17日，搭載神舟十二號(hào)載人飛船的長(zhǎng)征二號(hào)F遙十二運(yùn)載火箭成功發(fā)射，隨后載人飛船與火箭成功分離，進(jìn)入預(yù)定軌道。在載人飛船與天和核心艙成功實(shí)現(xiàn)自主快速交會(huì)對(duì)接后，3名航天員先后進(jìn)入天和核心艙，這是中國(guó)人首次進(jìn)入自己的空間站。神州十二號(hào)載人飛船一系列任務(wù)的成功進(jìn)行，標(biāo)志著我國(guó)航天事業(yè)的發(fā)展又一次實(shí)現(xiàn)了新的突破，技術(shù)水平達(dá)到新的高度。

風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)速度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致營(yíng)收及利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)；政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。