A股三十多年來(lái)，那些曾經(jīng)的績(jī)優(yōu)股、藍(lán)籌股、行情的龍頭股等，大多是各領(lǐng)幾年風(fēng)騷，投資者在自己人生的生命周期中，捕捉處于成長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)上市公司，去分享這些上市公司快速增長(zhǎng)的成果，才是制勝法寶。

人有生命周期，一只股票掛牌上市之后，也有生命周期，A股只有三十多年，誰(shuí)能成為百年老店，要后人來(lái)做結(jié)論。但在這三十多年中，一些上市公司的生命周期是很短暫的。

近期有幾家公司讓投資者感到驚訝。一家是去年8月上市的創(chuàng)業(yè)板公司西域旅游，其發(fā)行價(jià)為7.19元，上市后連拉13個(gè)漲停板，打開(kāi)漲停板后又炒到45.45元。近期驚聞?dòng)捎谔潛p直接觸發(fā)退市新規(guī)，股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，直接打上“*ST”標(biāo)簽。A股三十多年來(lái)見(jiàn)過(guò)不少退市的，卻沒(méi)有見(jiàn)過(guò)如此快速退市的。當(dāng)然，現(xiàn)在還只是退市風(fēng)險(xiǎn)警示，最終是否退市，還要經(jīng)過(guò)幾個(gè)程序。但在上市后如此短的時(shí)間里“披星戴帽”，顯然創(chuàng)下了A股的新紀(jì)錄。

所謂生命周期分為四個(gè)階段：導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。對(duì)一家上市公司而言，股票完成IPO，公司拿到大把資金進(jìn)入了導(dǎo)入期，公眾開(kāi)始關(guān)注這家公司，優(yōu)秀的公司成長(zhǎng)期和成熟期都很長(zhǎng)，在將要進(jìn)入衰退期之時(shí)，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，產(chǎn)品升級(jí)換代再度進(jìn)入新的導(dǎo)入期，周而復(fù)始成為百年老店。差勁的公司，沒(méi)多少年就折騰完了。

上市公司的生命周期也是千姿百態(tài)，但一些昔日的績(jī)優(yōu)股生命周期進(jìn)入尾聲也是令人唏噓的。近期蘇寧易購(gòu)的走勢(shì)真有點(diǎn)遺憾。20年前，蘇寧電器IPO，發(fā)行價(jià)為16.33元，發(fā)行股數(shù)為2500萬(wàn)股。蘇寧電器就是現(xiàn)在的蘇寧易購(gòu)。在上市后的十多年中，給股東帶來(lái)了巨大的投資回報(bào)，如果在蘇寧易購(gòu)上市之初買(mǎi)入1萬(wàn)股股票放上10年，帶來(lái)的是幾十倍的收益。在蘇寧易購(gòu)上獲利并非股價(jià)一路炒上百元、千元，而是通過(guò)股本擴(kuò)張的方式，使股東手中的1萬(wàn)股股票變成2萬(wàn)股、4萬(wàn)股……大家看看其每年的分配方案就能計(jì)算出其收益。20年來(lái)，從最初的總股本1億股擴(kuò)張到如今的93億股，這就是股本擴(kuò)張給股東帶來(lái)的財(cái)富膨脹。20年來(lái)，蘇寧易購(gòu)?fù)暾囟冗^(guò)了導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期，如今問(wèn)題迭出，似乎有進(jìn)入衰退期的跡象，如何從這個(gè)階段脫胎換骨，進(jìn)入一個(gè)全新的導(dǎo)入期，對(duì)上市公司是一種考驗(yàn)。

A股三十多年來(lái)，那些曾經(jīng)的績(jī)優(yōu)股、藍(lán)籌股、行情的龍頭股等，大多數(shù)是各領(lǐng)幾年風(fēng)騷。記得20年前，四川長(zhǎng)虹、青島海爾、江蘇春蘭都是引領(lǐng)風(fēng)騷的績(jī)優(yōu)股，現(xiàn)在要么與熱門(mén)股無(wú)緣，要么早就退出市場(chǎng)了。

其實(shí)，投資者在自己人生的生命周期中，捕捉處于成長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)上市公司，去分享這些上市公司快速增長(zhǎng)的成果，才是在股市中的制勝法寶。因此，在操作中，可以將目光集中在如下幾點(diǎn)：一是遠(yuǎn)離那些處于“阿爾茨海默癥”階段的股票，盡管這些股票偶爾也會(huì)瘋癲，但還是不碰為好。二是在新上市的次新股中選擇投資標(biāo)的，因?yàn)殡xIPO募集時(shí)期不遠(yuǎn)，這些公司手中有錢(qián)，機(jī)會(huì)相對(duì)更多。三是在次新股中選擇有科技含量或者是有穩(wěn)定的盈利模式的公司，會(huì)掙錢(qián)的公司會(huì)掙更多的錢(qián)。四是次新股中資本公積金含量高的公司是好公司，反正現(xiàn)在大家都在玩股本擴(kuò)張游戲，去找未來(lái)“蘇寧電器擴(kuò)張模式”的股票，應(yīng)該是未來(lái)股票盈利的基本模式。