七禾大數(shù)據(jù)

近一個(gè)月來(lái)，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)的波動(dòng)率明顯提升，在經(jīng)過(guò)前期的一波大幅回調(diào)后，油脂于近日止跌反彈。6月3日，油脂商品走高，棕櫚漲超5%，豆油漲超4%，鄭油漲超3%。

棕櫚油資金流入7.28億元；豆油資金流入5.89億元。

豆油持倉(cāng)增加2.4%。

棕櫚油持倉(cāng)增加4.8%。

菜油持倉(cāng)增加3.9%。

市場(chǎng)觀點(diǎn)

永安期貨：從基本面來(lái)看，蛋白市場(chǎng)基本面核心為2021/2022年度美豆供給端能否給出驅(qū)動(dòng)，且外盤油強(qiáng)粕弱格局令蛋白承壓；從品種間基本面比較來(lái)看，植物油基本面依舊是油脂油料中基本面最佳的品種，主要是因?yàn)閹?kù)存消費(fèi)比處于歷史低位區(qū)間上沿。但是由于其金融屬性，以及生柴端帶來(lái)的與原油和工業(yè)品的密切相關(guān)性，建議關(guān)注宏觀與調(diào)控政策變化對(duì)其帶來(lái)的指引。

大越期貨：油脂價(jià)格反彈，國(guó)內(nèi)基本面偏緊，但淡季及豆油收儲(chǔ)尾聲，后續(xù)將出現(xiàn)累庫(kù)情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張，將對(duì)增庫(kù)有所緩解。巴西天地干燥，對(duì)玉米生長(zhǎng)影響較大，美豆拉升，大豆玉米比價(jià)持續(xù)走低，可能減少大豆播種。棕櫚油增產(chǎn)季，但庫(kù)存偏低，壓力較小。進(jìn)口利潤(rùn)倒掛及價(jià)格高位，外加印度疫情爆發(fā)的影響，或?qū)⒔祪r(jià)吸引需求。油脂價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)外整體供應(yīng)偏緊，但多空交替，且價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存修復(fù)，預(yù)短期高位震蕩。

申銀萬(wàn)國(guó)期貨：國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨仍偏緊，盤面進(jìn)口虧損縮小，最近陸續(xù)有買船，6月中下旬國(guó)內(nèi)供應(yīng)或?qū)⒏纳?。?guó)內(nèi)面臨較大的大豆到港壓力，壓榨量高，供應(yīng)增多，近期成交和提貨放緩。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)油脂單邊處于震蕩走勢(shì)，套利關(guān)注豆棕09逢高做縮小。

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產(chǎn)業(yè)新聞

5月馬棕產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期

從SPPOMA給出的高頻產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，5月份馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降3.68%，勞動(dòng)力短缺問(wèn)題未能得到有效解決，5月產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期。需求方面，馬棕出口增速較前20日出現(xiàn)明顯的回落，其主要是由于印度受疫情影響減少了棕櫚油的進(jìn)口。

大豆壓榨量將繼續(xù)提升并保持在高位

國(guó)家糧油信息中心6月2日消息：上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量升至207萬(wàn)噸，豆油產(chǎn)出量增加，豆油庫(kù)存小幅上升。監(jiān)測(cè)顯示，5月31日，全國(guó)主要油廠豆油庫(kù)存75萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1萬(wàn)噸，月環(huán)比增加12萬(wàn)噸，同比減少19萬(wàn)噸，比近三年同期均值減少49萬(wàn)噸。近兩個(gè)月大豆到港量仍然龐大，大豆壓榨量將繼續(xù)提升并保持在高位，預(yù)計(jì)后期豆油庫(kù)存將維持上升趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)外油脂價(jià)格止跌反彈，進(jìn)口倒掛幅度仍然較大

6月1日，南美7月船期進(jìn)口豆油CNF報(bào)價(jià)1440美元/噸，周環(huán)比上漲20美元/噸，折合到港完稅成本11015元/噸，較2109豆油期貨價(jià)格高2380元/噸；加拿大7月船期菜油進(jìn)口CNF報(bào)價(jià)1650美元/噸，周環(huán)比上漲20美元/噸，折合到港完稅成本12605元/噸，較2109菜油期貨價(jià)格高2145元/噸。