周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中重心有所企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。不過，由于金融股的疲軟，上證綜指有沖高受阻的態(tài)勢(shì)。但是，得益于芯片等硬科技股的強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)板指數(shù)的表現(xiàn)相對(duì)出色一些。

看來，主流資金似乎又偏向于高成長(zhǎng)股序列。

量能難以持續(xù)放大

近幾個(gè)交易日，得益于北上資金為代表的外資持續(xù)加倉，A股市場(chǎng)的成交金額有所放大，滬深兩市的成交金額一度突破萬億元關(guān)口?？上У氖牵谥芩?，雖然外資進(jìn)一步凈流入，但A股市場(chǎng)的成交金額已沒有再度持續(xù)放大的趨勢(shì)，有一定程度的萎縮，以滬市為例，周二、周三、周四的成交金額分別為4722億元、4558億元、4290億元。

這一方面說明場(chǎng)外資金對(duì)近期A股走強(qiáng)邏輯的認(rèn)同度在邊際遞減，主要是因?yàn)槿嗣駧派档内厔?shì)、人民幣升值的深層次的產(chǎn)業(yè)背景，市場(chǎng)有著一定的分歧。所以，部分增量資金在找不到新的做多邏輯的前提下，不愿意再度加大倉位；另一方面是因?yàn)楫?dāng)前A股缺乏新的產(chǎn)業(yè)興奮點(diǎn)。畢竟，目前活躍的板塊無非就是碳中和、醫(yī)美、白酒等，均是去年以來已經(jīng)盛行過的產(chǎn)業(yè)題材，沒有新鮮感，場(chǎng)外增量資金就不愿意加大投資力度。

如此一來，A股熱鬧了幾個(gè)交易日之后，有再度回歸存量資金博弈的可能性，成交金額也難以持續(xù)放大。在此背景下，需要消耗大量資金的大金融股就難以持續(xù)走強(qiáng)。所以，券商股、銀行股、保險(xiǎn)股等品種雖然有人民幣升值邏輯的加持，但仍在周四沖高受阻。由于此類個(gè)股是上證綜指的權(quán)重股。所以，此類個(gè)股的沖高受阻，也就使得上證綜指的上檔壓力有所增強(qiáng)。

存量資金找突破口

不過，大多數(shù)市場(chǎng)參與者也認(rèn)同在人民幣升值、中國經(jīng)濟(jì)仍然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的大背景下，A股市場(chǎng)持續(xù)上漲雖然缺乏增量資金的配合，但也不會(huì)有大的下跌空間。所以，存量資金仍然有著做多的底氣。在看到大金融股難以大幅拉升的前提下，他們開始尋找新的契機(jī)。

一是繼續(xù)在醫(yī)美、醫(yī)療服務(wù)、白酒等抱團(tuán)股、賽道股中尋找潛在的補(bǔ)漲契機(jī)。比如，醫(yī)美股中的二三線品種在近期相繼出現(xiàn)了持續(xù)漲停的個(gè)股。而白酒股則是二三線白酒股不時(shí)沖擊漲停板，也是近期A股市場(chǎng)創(chuàng)歷史新高陣營的重要成員。

二是尋找新的產(chǎn)業(yè)邏輯，進(jìn)而推動(dòng)老熱點(diǎn)的重估。比如，近期關(guān)于芯片領(lǐng)域，就出現(xiàn)了諸多新的刺激信息。比如，華為憑借著雄厚的信息與通訊技術(shù)優(yōu)勢(shì)而介入到汽車智能制造領(lǐng)域，再比如，全球缺“芯”使得不少傳統(tǒng)汽車廠商暫停部分車型的生產(chǎn)線，這些信息的疊加，就意味著芯片有了新的產(chǎn)業(yè)邏輯，不僅是軟件重新定義汽車所帶來的產(chǎn)業(yè)賦能，而且還有全球缺“芯”對(duì)本土部分芯片制造業(yè)所帶來的替代契機(jī)。所以，在近幾個(gè)交易日，芯片類個(gè)股開始漸趨走高，士蘭微（600460）等個(gè)股更是創(chuàng)出復(fù)權(quán)后的歷史新高。

如此強(qiáng)勁的走勢(shì)也使得不少資金開始拓展選股思路，即從芯片領(lǐng)域拓展硬科技領(lǐng)域，拓展至智能制造，拓展到整個(gè)科創(chuàng)板，因?yàn)榭苿?chuàng)板的最大特征就是硬科技，所以，近期科創(chuàng)板明顯有資金涌入，進(jìn)一步佐證了資金偏好有所轉(zhuǎn)變，硬科技成為新寵的推論。

綜上所述，短線A股市場(chǎng)仍然有望保持強(qiáng)硬的格局。其中，硬科技較為集中的科創(chuàng)板仍然有望不斷跑出創(chuàng)歷史新高的強(qiáng)勢(shì)股。在操作中，可以跟隨資金偏好的轉(zhuǎn)變，積極跟蹤硬科技股的演繹趨勢(shì)。