周三A股市場出現(xiàn)分化態(tài)勢，上證綜指因金融地產(chǎn)股繼續(xù)活躍而延續(xù)強(qiáng)勢格局，創(chuàng)業(yè)板指則因為新能源汽車等龍頭股疲軟而有所回落。

不過，北上資金為代表的外資進(jìn)一步加倉，顯示邊際增量資金仍在源源不斷涌入，后續(xù)買力仍可期待。

短線高估值束縛因素難以迅速解除

周二，牽引A股市場上漲的主要力量除了券商為代表的大金融股外，主要就是來源于白酒股、醫(yī)美股等抱團(tuán)股、賽道股。但此類個股自今年3月以來，一直處于強(qiáng)勢回升的趨勢中，酒鬼酒（000799）等部分品種甚至創(chuàng)出了歷史新高。

這就帶來兩個壓力，一是有著清晰的主升浪K線趨勢，也就意味著持股者大多處于浮盈的狀態(tài)?？吹疥朘線持續(xù)拉長的主升浪趨勢，這部分籌碼套現(xiàn)離場的意愿增強(qiáng)，也就意味著浮籌增多，拋壓增強(qiáng)。二是股價一路上漲意味著估值數(shù)據(jù)一路上揚(yáng)?？紤]到2月中下旬，高估值的核心資產(chǎn)股急跌所帶來的教訓(xùn)，使得部分資金尤其是部分機(jī)構(gòu)資金有高估值套現(xiàn)的意愿。

因此，在周三，此類個股大多出現(xiàn)了高開低走的態(tài)勢，部分品種跌幅一度達(dá)到2%以上，尤其是產(chǎn)業(yè)景氣度漸有分歧的光伏、新能源汽車等領(lǐng)域的龍頭品種更是如此。又由于此類個股是創(chuàng)業(yè)板指的核心權(quán)重股，因此，此類個股的調(diào)整，直接使得創(chuàng)業(yè)板指的壓力有所增強(qiáng)?？磥?，短線高估值束縛因素難以迅速解除，這不利于后續(xù)創(chuàng)業(yè)板指的活躍。

人民幣升值受益類品種或成新主線

不過，從盤面來看，券商股為代表的大金融股仍然受到市場存量資金的關(guān)注。而且，部分邊際增量資金對中國平安（601318）、招商銀行（600036）等保險股、銀行股的龍頭品種也情有獨(dú)鐘，有繼續(xù)加大倉位配置的態(tài)勢。如此就使得此類個股在周三成為上證綜指的定海神針，也是上證綜指小幅回升的核心引擎。

這從一個側(cè)面說明，當(dāng)前A股市場的資金偏好漸漸轉(zhuǎn)向人民幣升值受益類品種。而這主要是指金融地產(chǎn)股、航空運(yùn)輸股以及原料在外的制造業(yè)品種（造紙、鋼鐵）等，前者主要是因為金融地產(chǎn)股是典型的人民幣計價資產(chǎn)，人民幣升值了，此類個股的估值引力就進(jìn)一步增強(qiáng)了。后者主要是人民幣升值，進(jìn)口成本降低或者財務(wù)費(fèi)用降低，所以，估值重心有望上移。因此，此類個股在近幾個交易日持續(xù)活躍，成為短線A股的一個顯著亮點(diǎn)，春秋航空（601021）等個股已有再創(chuàng)歷史新高的K線趨勢。

由于金融地產(chǎn)股、航空運(yùn)輸股、造紙、鋼鐵等品種是上證綜指的權(quán)重股、成分股。所以，此類個股的活躍，可能會支撐起上證綜指的強(qiáng)勢。而且，從中短線趨勢來看，由于我國出口持續(xù)超預(yù)期，人民幣升值的動能仍然較為強(qiáng)勁，因此，人民幣升值受益類主線的趨勢仍可期待。既如此，A股市場可能會延續(xù)近期的分化格局。

因此，在操作中，短線交易型資金可以配置一些人民幣受益類主線的品種，尤其是券商、保險等估值低企、股息率也較高的人民幣資產(chǎn)股；另外，對芯片等產(chǎn)能緊張、市場信息相對友好的行業(yè)類的龍頭品種也可跟蹤。