七禾大數(shù)據(jù)

5月25日，國(guó)內(nèi)期市收盤多數(shù)上漲，能化品種一改前幾日的回調(diào)走勢(shì)，普遍走強(qiáng)，表現(xiàn)喜人。其中，原油、純堿漲逾3%，燃油漲近3%，PTA漲逾2%。

瀝青資金流入1.86億元；PTA資金流入0.76億元；橡膠資金流入0.69億元。

LPG成交減少48.0%。

PP持倉(cāng)增加5.7%；瀝青、短纖持倉(cāng)增加3.9%；EG持倉(cāng)增加3.3%。

燃油持倉(cāng)減少8.3%；原油持倉(cāng)減少6.5%；LU持倉(cāng)減少6.4%；天膠持倉(cāng)減少2.6%。

市場(chǎng)觀點(diǎn)

申銀萬(wàn)國(guó)期貨：PTA反彈，MEG偏弱。聚酯原料價(jià)格普遍回落，前期成本支撐減弱。供應(yīng)端，未來短期重啟及計(jì)劃重啟PTA裝置約505萬(wàn)噸，乙二醇新裝置試車逐步穩(wěn)定，開工率約61.5%。需求端，下游聚酯市場(chǎng)進(jìn)入了傳統(tǒng)需求淡季，聚酯及終端織機(jī)開工負(fù)荷分別較4月底下降3.11%、0.36%，多數(shù)聚酯產(chǎn)品庫(kù)存處于往年同期的高位。庫(kù)存方面，乙二醇去庫(kù)預(yù)期結(jié)束，PTA重回累庫(kù)階段，隨著老裝置產(chǎn)能運(yùn)行率上升及新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，PTA預(yù)計(jì)累庫(kù)速度將加快。整體上，PTA、MEG供應(yīng)壓力增大，關(guān)注新產(chǎn)能計(jì)劃試車消息，行情上震蕩偏弱運(yùn)行為主。

瑞達(dá)期貨：供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)裝置集中檢修，開工率再度下滑，預(yù)計(jì)PTA仍小幅去庫(kù)。下游情況，紡織品市場(chǎng)進(jìn)入淡季，且聚酯加工差壓縮，近期聚酯輪檢量增加，聚酯開工率下降至88.31%。伊朗增產(chǎn)暫緩，疊加市場(chǎng)對(duì)未來原油需求仍抱有信心，國(guó)際原油V字反彈。后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇條件下，原油仍有偏強(qiáng)預(yù)期，PTA成本支撐較強(qiáng)，建議短多操作。技術(shù)上，上方關(guān)注4750壓力，下方測(cè)試4600支撐，建議多單繼續(xù)持有。

大越期貨：近期宏觀政策、原油驅(qū)動(dòng)影響外，甲醇市場(chǎng)調(diào)節(jié)逐步理性回歸基本面；當(dāng)前供需再度博弈加劇情況下，預(yù)計(jì)下周維持偏弱概率大。港口雖然短期庫(kù)存仍無(wú)壓，然受制于宏觀調(diào)控，大宗商品整體偏弱調(diào)整基調(diào)對(duì)甲醇期現(xiàn)壓制尚存，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)呈偏弱震蕩行情，密切關(guān)注華南高升水格局持續(xù)性。而目前內(nèi)地部分地區(qū)與港口套利關(guān)閉，局部中游加速出貨，上下游博弈持續(xù)。短線2550-2620區(qū)間操作，長(zhǎng)線多單輕倉(cāng)持有。

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產(chǎn)業(yè)新聞

PTA工廠再度削減6月合約供應(yīng)量，基差明顯走強(qiáng)

PX亞洲5-6月平衡表仍偏緊，韓國(guó)SK蔚山1#40萬(wàn)噸，印度OMPL92萬(wàn)噸逐步兌現(xiàn)檢修。GS40萬(wàn)噸5.19意外停車至5.28。

PTA基差快速走強(qiáng)制09-55元/噸附近，PTA加工費(fèi)仍在460元/噸附近。因裝置負(fù)荷調(diào)整，逸盛石化針對(duì)2021年6月合約減量50%，恒力因裝置例行檢修6月供應(yīng)量減少40%，關(guān)注后續(xù)裝置負(fù)荷變動(dòng)情況。

甲醇周初西北指導(dǎo)價(jià)快速回落

（1）周初西北指導(dǎo)價(jià)快速回落，內(nèi)蒙北線2250（-120）元/噸，南線2250（-130）元/噸，簽單有待觀察。（2）廣西華誼180萬(wàn)噸甲醇計(jì)劃6月中下旬投產(chǎn)，外賣流入市場(chǎng)。（3）本周西北廠庫(kù)20.4萬(wàn)噸（+0.4萬(wàn)噸），待發(fā)訂單量10.2萬(wàn)噸（+0萬(wàn)噸）。（4）兗礦榆林聽聞6月有檢修計(jì)劃。

投機(jī)商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭減少4.2%

美國(guó)商品期貨管理委員會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，截止5月18日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉(cāng)量2458804手，增加14338手。大型投機(jī)商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭475947手，比前一周減少20614手。其中多頭減少37588手；空頭減少16974手。

5月國(guó)際市場(chǎng)石油衍生品成本下降

能源和礦產(chǎn)資源部周一發(fā)布了有關(guān)國(guó)際市場(chǎng)上石油衍生品成本的信息，該價(jià)格在5月的第三個(gè)星期略有下降。90辛烷值汽油的成本下降0.8％，從每噸628.6美元下降到623.8美元；95辛烷值汽油成本從第二周的每噸645.8美元下降到第三周的641.9美元/噸。柴油成本下降0.5%，從每噸543.3美元降至540.7美元；煤油成本也下降了0.7%，從567.9美元降至563.7美元。5月，液化氣價(jià)格下跌10.7％，從每噸537.5美元降至480美元。在5月的第三周，基準(zhǔn)北海布倫特原油成本從每桶69美元跌至67.9美元。