七禾數(shù)據(jù)

隨著黑色系商品、有色金屬等品種繼續(xù)著回落走勢，國內(nèi)商品期貨市場周一（5月24日）弱勢震蕩，盤中商品綜合指數(shù)刷新逾一個月新低。截至收盤，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報184.38點(diǎn)，較昨日下跌1.55點(diǎn)，跌幅0.83%。日內(nèi)活躍商品仍是跌多漲少，其中鐵礦、熱卷、螺紋仍舊是主要領(lǐng)跌品種，收盤三個品種主力合約跌幅分別在5.21%和3.90%和3.57%。

鐵礦石資金流出6.15億，焦炭資金流出4.92億

焦煤持倉減少8.1%

焦炭、螺紋持倉增加3.2%

螺紋、熱卷成交量增加74.8%、47.2%

市場觀點(diǎn)

中鋼期貨：鐵礦石盤面受政策調(diào)控以及成材價格大幅下挫影響延續(xù)下行走勢。高利潤刺激下鋼廠復(fù)查、增產(chǎn)產(chǎn)生需求增量邊際走弱和投機(jī)需求轉(zhuǎn)化為供給，鐵礦石供需關(guān)系后期趨向?qū)捤蓱B(tài)勢不變，階段性礦價非理性上漲將回歸理性，階段性頂部確認(rèn)，流動性溢價消失后后期市場將回歸產(chǎn)業(yè)供需邏輯，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配以及各品種供需情況將在短期情緒充分釋放后成為主要關(guān)注點(diǎn)。鐵礦石短期尚未有企穩(wěn)跡象。

國貿(mào)期貨：基本面上看，上周鋼材產(chǎn)量小幅回升，但表需走弱，庫存去化速度放緩；往后看，即將進(jìn)入高溫多雨季節(jié)，下游施工放緩，實(shí)際需求逐漸走弱，而環(huán)保限產(chǎn)有所松動，鋼材產(chǎn)量持續(xù)回升，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤?。總的來看，黑色系?jīng)過連續(xù)大幅大跌，極端情緒釋放后，存在階段性反彈的可能，但宏觀情緒轉(zhuǎn)弱、政策調(diào)控風(fēng)險升溫，中期走勢很難樂觀。

國泰君安：從供給端而言，黑色系大宗價格的政策頂已經(jīng)出現(xiàn)，后續(xù)的價格走勢核心取決于需求。預(yù)計年內(nèi)鋼鐵、煤炭都將處于供需緊平衡狀態(tài)。鋼鐵和煤炭下游需求溫和復(fù)蘇的確定性較高，供需缺口年內(nèi)難以消除，黑色系大宗在經(jīng)過回調(diào)后，價格在需求推動下仍有上行動力。

銀河證券：鋼鐵、煤炭等板塊屬于國內(nèi)定價，受國內(nèi)政策調(diào)控影響較大，有色金屬以全球定價為主。目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確定性較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)周期上行、銅鋁等供需缺口較大的背景下，有色板塊仍有一定上漲動能。此外，夏季用電高峰即將到來，煤炭供需缺口值得關(guān)注。

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產(chǎn)業(yè)新聞

5月23日上午，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場影響力的重點(diǎn)企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會、有色金屬協(xié)會參加。會議明確，有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，加強(qiáng)大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，對違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。此前國常會分別在5月12日和19日兩次“點(diǎn)名”大宗商品漲價。大宗商品繼續(xù)慘遭暴擊，鐵礦石期貨跌后回穩(wěn)。

5月17日，徐州市工信局召開化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作部署會，會議主要研究部署開展控制粗鋼產(chǎn)量。目前，市場焦點(diǎn)放在國家發(fā)改委的鋼鐵產(chǎn)量回頭看的行動中，并預(yù)期是否會繼續(xù)有新的區(qū)域限產(chǎn)文件落地。當(dāng)日，全國現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)大幅下跌，多家鋼廠下調(diào)鋼鐵價格，部分地區(qū)和品種累積降幅高達(dá)300元。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，4月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為9785萬噸、7597萬噸和12128萬噸，同比分別增長13.4%、3.8%和12.5%；日均產(chǎn)量分別為326.17萬噸、253.23萬噸和404.27萬噸，日均環(huán)比分別增長7.5%、5%和4.5%，其中粗鋼、鋼材日均產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高。

近期安徽省受環(huán)保檢查因素影響，部分焦企開始執(zhí)行停限產(chǎn)，受此影響，焦企整體產(chǎn)能利用率增速放緩；需求端來看，下游鋼廠生產(chǎn)政策暫無明顯變化，樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為242.7萬噸，周環(huán)比增加0.82萬噸；庫存方面，焦炭總體庫存保持去化，焦化廠以及鋼廠焦炭庫存均已降至歷史低位水平。