七禾數(shù)據(jù)

隨著黑色系商品、有色金屬等品種繼續(xù)著回落走勢(shì)，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周一（5月24日）弱勢(shì)震蕩，盤中商品綜合指數(shù)刷新逾一個(gè)月新低。截至收盤，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)184.38點(diǎn)，較昨日下跌1.55點(diǎn)，跌幅0.83%。日內(nèi)活躍商品仍是跌多漲少，其中鐵礦、熱卷、螺紋仍舊是主要領(lǐng)跌品種，收盤三個(gè)品種主力合約跌幅分別在5.21%和3.90%和3.57%。

鐵礦石資金流出6.15億，焦炭資金流出4.92億

焦煤持倉減少8.1%

焦炭、螺紋持倉增加3.2%

螺紋、熱卷成交量增加74.8%、47.2%

市場(chǎng)觀點(diǎn)

中鋼期貨：鐵礦石盤面受政策調(diào)控以及成材價(jià)格大幅下挫影響延續(xù)下行走勢(shì)。高利潤(rùn)刺激下鋼廠復(fù)查、增產(chǎn)產(chǎn)生需求增量邊際走弱和投機(jī)需求轉(zhuǎn)化為供給，鐵礦石供需關(guān)系后期趨向?qū)捤蓱B(tài)勢(shì)不變，階段性礦價(jià)非理性上漲將回歸理性，階段性頂部確認(rèn)，流動(dòng)性溢價(jià)消失后后期市場(chǎng)將回歸產(chǎn)業(yè)供需邏輯，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配以及各品種供需情況將在短期情緒充分釋放后成為主要關(guān)注點(diǎn)。鐵礦石短期尚未有企穩(wěn)跡象。

國(guó)貿(mào)期貨：基本面上看，上周鋼材產(chǎn)量小幅回升，但表需走弱，庫存去化速度放緩；往后看，即將進(jìn)入高溫多雨季節(jié)，下游施工放緩，實(shí)際需求逐漸走弱，而環(huán)保限產(chǎn)有所松動(dòng)，鋼材產(chǎn)量持續(xù)回升，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤伞？偟膩砜?，黑色系?jīng)過連續(xù)大幅大跌，極端情緒釋放后，存在階段性反彈的可能，但宏觀情緒轉(zhuǎn)弱、政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)升溫，中期走勢(shì)很難樂觀。

國(guó)泰君安：從供給端而言，黑色系大宗價(jià)格的政策頂已經(jīng)出現(xiàn)，后續(xù)的價(jià)格走勢(shì)核心取決于需求。預(yù)計(jì)年內(nèi)鋼鐵、煤炭都將處于供需緊平衡狀態(tài)。鋼鐵和煤炭下游需求溫和復(fù)蘇的確定性較高，供需缺口年內(nèi)難以消除，黑色系大宗在經(jīng)過回調(diào)后，價(jià)格在需求推動(dòng)下仍有上行動(dòng)力。

銀河證券：鋼鐵、煤炭等板塊屬于國(guó)內(nèi)定價(jià)，受國(guó)內(nèi)政策調(diào)控影響較大，有色金屬以全球定價(jià)為主。目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確定性較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)周期上行、銅鋁等供需缺口較大的背景下，有色板塊仍有一定上漲動(dòng)能。此外，夏季用電高峰即將到來，煤炭供需缺口值得關(guān)注。

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產(chǎn)業(yè)新聞

5月23日上午，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等五個(gè)部門召開會(huì)議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場(chǎng)影響力的重點(diǎn)企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、有色金屬協(xié)會(huì)參加。會(huì)議明確，有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測(cè)大宗商品價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，對(duì)違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅(jiān)決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法行為。此前國(guó)常會(huì)分別在5月12日和19日兩次“點(diǎn)名”大宗商品漲價(jià)。大宗商品繼續(xù)慘遭暴擊，鐵礦石期貨跌后回穩(wěn)。

5月17日，徐州市工信局召開化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作部署會(huì)，會(huì)議主要研究部署開展控制粗鋼產(chǎn)量。目前，市場(chǎng)焦點(diǎn)放在國(guó)家發(fā)改委的鋼鐵產(chǎn)量回頭看的行動(dòng)中，并預(yù)期是否會(huì)繼續(xù)有新的區(qū)域限產(chǎn)文件落地。當(dāng)日，全國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)大幅下跌，多家鋼廠下調(diào)鋼鐵價(jià)格，部分地區(qū)和品種累積降幅高達(dá)300元。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，4月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為9785萬噸、7597萬噸和12128萬噸，同比分別增長(zhǎng)13.4%、3.8%和12.5%；日均產(chǎn)量分別為326.17萬噸、253.23萬噸和404.27萬噸，日均環(huán)比分別增長(zhǎng)7.5%、5%和4.5%，其中粗鋼、鋼材日均產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高。

近期安徽省受環(huán)保檢查因素影響，部分焦企開始執(zhí)行停限產(chǎn)，受此影響，焦企整體產(chǎn)能利用率增速放緩；需求端來看，下游鋼廠生產(chǎn)政策暫無明顯變化，樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為242.7萬噸，周環(huán)比增加0.82萬噸；庫存方面，焦炭總體庫存保持去化，焦化廠以及鋼廠焦炭庫存均已降至歷史低位水平。