你也許聽說過這么一句話，那就是做交易必須要學(xué)會(huì)止損。

這句話其實(shí)一點(diǎn)都沒有錯(cuò)，但很多人學(xué)歪了。

用東施效顰這個(gè)詞，都不能形容其學(xué)習(xí)成果的荒謬。

有人說，買入后絕對(duì)不能出現(xiàn)超過10%的虧損，否則就要立刻止損，如果不止損，那么損失會(huì)不斷擴(kuò)大。

在虧損擴(kuò)大前將其截?cái)?，以較小的損失結(jié)束交易，是保護(hù)資金最有效的辦法，沒有之一。

但有人說，不對(duì)，我聽說的理論是虧損不能超過20%，只有出現(xiàn)超過20%的虧損時(shí)才需要止損。

這個(gè)時(shí)候還有人說，你們都不對(duì)，我前一段時(shí)間拜師一個(gè)短線高手，他的止損線只有3%，超過3%必止損。

除此之外，市面上盛行的止損線還有5%，8%，15%等等。

這些人說的是對(duì)是錯(cuò)？

他們每一個(gè)人說的都是對(duì)的，但也都是錯(cuò)的。

止損理論的精髓，絕不是虧了就賣，更不是討論虧多少賣才合適。

什么叫止損？

止損是一個(gè)對(duì)你自身錯(cuò)誤的糾正機(jī)制，除非你自己是永遠(yuǎn)正確的，否則沒有止損你會(huì)死的很慘。

只有市場(chǎng)才是永遠(yuǎn)正確的，任何人都會(huì)出錯(cuò)，所以任何人都必須有止損。

不過止損的表現(xiàn)形式，卻不一樣。

我一直強(qiáng)調(diào)一句話，你一定要弄懂一只股為什么漲。

因?yàn)橹挥心闩怂鼮槭裁礉q，你才知道它將來的下跌是真跌還是假跌。

弄不清楚，或者了解的不夠全面，不管牛市你賺了多少錢，將來都會(huì)吐出去。

有個(gè)常識(shí)大家必須要清楚，牛市是散戶虧損的主要原因。

看清楚了哦，是牛市導(dǎo)致散戶虧損，不是熊市，我沒寫錯(cuò)。

因?yàn)橹挥信Ｊ?，暴漲之后，散戶才會(huì)大批量入場(chǎng)。

然后就沒有然后了。

價(jià)格投機(jī)派的止損

一只股上漲會(huì)有很多種原因，不同的人對(duì)其理解和操作都會(huì)不一樣。

價(jià)格投機(jī)派的止損，是符合大眾常識(shí)的止損。

極端追高打板族的止損線，確實(shí)就是3%。

按照常識(shí)及理論，當(dāng)股價(jià)封死在漲停板上時(shí)，次日必然是有上漲溢價(jià)的，也就是必賺。

必賺的事情，結(jié)果出現(xiàn)了3%以上的虧損，這說明什么？

當(dāng)天封板被破開了，或者沒破開但這個(gè)股有問題。

不管哪一種，對(duì)短線打板敢死隊(duì)來說，這都必須要走。

他們買入的理論根基，就是封板必漲。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)走勢(shì)不符合自己的預(yù)期，那還不止損不等著被活埋么。

而所謂20%的止損線，這一看就是奔著大牛熊理論去的。

這種操作方法，是順趨勢(shì)交易法，只吃大牛市，避開大熊市。

一只股買入超過20%的虧損時(shí)，按價(jià)格投機(jī)派的大牛熊分舵理論，這很可能就此股陷入熊市走勢(shì)，理應(yīng)割肉。

類似的5%，8%，10%，15%的，都各有各的理論指標(biāo)。

但以上種種都有一個(gè)問題，就是不適合散戶。

因?yàn)樯舻谝豢床磺遐厔?shì)和市場(chǎng)情緒，第二沒有堅(jiān)定如鐵的操作紀(jì)律。

別人止損，是截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑。

散戶止損，是截?cái)嗵潛p，利潤(rùn)也沒有。

貴州茅臺(tái)這一輪的上漲會(huì)漲到多高，回調(diào)大概下跌多少，本輪牛市的最終高點(diǎn)大概在哪？

你連這些最簡(jiǎn)單的問題都回答不出來，憑啥敢說你買入的點(diǎn)回調(diào)XX%就得止損？

當(dāng)然，牛市不言頂，任何妄談高點(diǎn)的人都會(huì)錯(cuò)的一塌糊涂，我舉這個(gè)例子只是告訴你，你按某個(gè)點(diǎn)下設(shè)百分之幾作為止損點(diǎn)，這和牛市猜頂一樣荒謬。

結(jié)局當(dāng)然也是錯(cuò)的一塌糊涂，只能反復(fù)截?cái)嘧约旱奶潛p，最后截肢。

有人只能接受10%的虧損，投入100萬，虧了10%的時(shí)候果斷退了出來。

以為自己是在止損，英明的決策。

然后呢？

然后覺得自己得想辦法把虧的10萬給掙回來，反正自己有止損保護(hù)，一次最多虧10%。

于是又虧了9萬，然后又虧了8.1萬。

最后算一算，一直抱著最開始那個(gè)股不動(dòng)，好像虧的還更少些。

最后覺悟了，準(zhǔn)備死拿一個(gè)股不動(dòng)，打持久戰(zhàn)。

咣，一把虧了90%，最后甚至退市了。

如果你的水平在當(dāng)前市場(chǎng)里是屬于賺不到錢那種級(jí)別的話，那么多交易幾次，只會(huì)讓你虧的更多。

止損不可能保護(hù)你，只會(huì)讓你多體驗(yàn)幾種虧損模式。

哪怕你中間偶爾賺到了一點(diǎn)小錢，也會(huì)迅速的虧掉。

價(jià)值投資派的止損

理論上，價(jià)值投資派是沒有止損的。

因?yàn)閮r(jià)值投資派強(qiáng)調(diào)在股票的價(jià)格低于本身價(jià)值的時(shí)候買入，在高于本身價(jià)值的時(shí)候賣出。

既然如此，談何止損。

如果你買入后股價(jià)下跌，那你要做的應(yīng)該是不斷加倉(cāng)，并長(zhǎng)期死扛，絕不是止損賣出。

價(jià)值投資派只會(huì)在一種情況下賣出，那就是股價(jià)暴漲，遠(yuǎn)超本身價(jià)值的時(shí)候。

越跌，價(jià)值投資派應(yīng)該越買。

沒道理說一個(gè)東西貴的時(shí)候你都愿意買入，便宜的時(shí)候你反而不愿意買了吧。

如果你覺得這只股票可能止損，那你為什么不在最開始的時(shí)候放棄買入，等他便宜的時(shí)候再買呢。

巴菲特說了，如果一只股票你不想持有十年，那你連一分鐘都不應(yīng)該持有。

很多基金經(jīng)理，在2015年牛市的時(shí)候，按這個(gè)理論買入了很多股票，準(zhǔn)備持有十年。

當(dāng)股災(zāi)降臨的時(shí)候，他們反復(fù)檢查了上市公司的基本面，發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)沒有出現(xiàn)變化。

既然基本面沒變，那自然越跌越買，沒道理股票更便宜了我反而不敢買了。

然后咣的一聲，這群人也涼了。

純粹的價(jià)值投資理論是否適合美國(guó)我不知道，但肯定不適合于中國(guó)。

想在中國(guó)股市愉快的玩耍，你就必須要精通這互相矛盾但又互相統(tǒng)一的兩大理論。

既會(huì)投資，也懂投機(jī)。

融會(huì)貫通后，進(jìn)入空杯思維，也就是沒有理論，做到無我，一切跟隨市場(chǎng)。

真正的止損

止損是交易的精髓，是任何交易者都必須要學(xué)會(huì)的存在。

但我對(duì)止損的理解，是你先要搞清楚自己為什么要買入一只股，理論來源的根基是巴菲特那一套，但不一定非要持有10年，你依據(jù)投機(jī)派的理論買入，也可以當(dāng)作是買入的理論支撐。

然后，你要時(shí)刻觀察你的這個(gè)支撐還在不在。

如果你按打板敢死隊(duì)的邏輯買入，那股價(jià)必須必漲，只要跌一點(diǎn)點(diǎn)，你的買入邏輯就沒了。

當(dāng)買入邏輯已經(jīng)失去的時(shí)候，你自然應(yīng)該賣出。

如果你的買入邏輯是巴菲特的那一套，長(zhǎng)期持有就是為了吃分紅并分享公司的成長(zhǎng)。

那只要分紅率合適，公司一直在成長(zhǎng)，你就不應(yīng)該賣出。

反而，只要分紅率低到了你無法容忍的地步，或者公司失去了你預(yù)期中的成長(zhǎng)性，那你就必須要賣出。

這就是為什么你買入一只股之前，必須要搞清楚自己買入原因的重要性。

不清楚自己為什么要買，那自然也只會(huì)糊里糊涂的賣。

你不虧天理難容啊。

我熟悉的股票，很少。

一開始還有20個(gè)，后來只有10個(gè)，更后來只有幾個(gè)。

因?yàn)槲揖鸵粋€(gè)人研究，沒有大量的研究員幫我搜集資料，平時(shí)精力關(guān)注幾個(gè)就已經(jīng)很不錯(cuò)了。

每一個(gè)都必須要弄清楚，花幾個(gè)月弄清楚那種。

不弄清楚，你就完全不知道該怎么操作。

跌3%就止損？

跌10%就止損？

跌20%就止損？

按這種原則來操作你寶貴的資金，你不覺得是個(gè)笑話么。

什么時(shí)候賺錢的秘訣這么簡(jiǎn)單廉價(jià)了。

止損真的是個(gè)割韭菜利器，堅(jiān)持止損的半吊子股民和從不止損的新手股民，都會(huì)被連根割掉。

新手最應(yīng)該學(xué)什么？

按我的經(jīng)驗(yàn)，不應(yīng)該學(xué)止損，應(yīng)該學(xué)持盈。

因?yàn)槿诵缘娜觞c(diǎn)，就在于憎惡損失，極其的厭惡損失，但對(duì)盈利不敏感。

不賣，你就是浮虧。

賣了，你就是實(shí)虧。

我可以接受不賺錢，但不能接受任何虧損，看著就難受。

所以很多新手會(huì)盡可能的賣掉盈利的股票，去補(bǔ)倉(cāng)虧損的股票。

只有當(dāng)被折磨到絕望的時(shí)候，才會(huì)頂著巨額虧損賣出。

這個(gè)時(shí)候的新股民會(huì)走上兩條路：

第一條路是傷心透頂，然后徹底退出股市。

第二條路是自我進(jìn)化，找?guī)妆緯瑢W(xué)會(huì)了一個(gè)詞叫止損，成為一名半吊子。

走上第一條路的股民，會(huì)大罵A股就是騙子。

走上第二條路的半吊子股民，在頻繁止損之后，頂著無數(shù)的虧損，再次絕望了，然后繼續(xù)大罵A股就是騙子。

然后，很多半吊子決定不止損了，開始死扛。

再然后就。。。。

你可以看出，新股民只要步入歧途，最終結(jié)果是十不存一，會(huì)不會(huì)止損都是死傷慘重。

最好的辦法，就是一開始別走上這條路，也就是最開始的時(shí)候就要學(xué)會(huì)持有盈利。

給你拼命賺錢的股票，別恐高，耐心持有，也許一只股的盈利就足以對(duì)沖你10只股的虧損。

如果你還會(huì)不斷的給這只賺錢的股票加倉(cāng)，那就更好了。

不斷在下跌途中補(bǔ)倉(cāng)的股民死的有多慘，相信你也聽說過了。

有人會(huì)把我寫的減肥秘籍倒過來讀，當(dāng)成增肥秘籍。

那你怎么就不會(huì)把那些下跌補(bǔ)倉(cāng)的股民當(dāng)成反面教材，倒過來當(dāng)成發(fā)財(cái)秘籍呢？

當(dāng)然，這一切都只適合價(jià)值投資領(lǐng)域。

如果在價(jià)格投機(jī)領(lǐng)域，你用上漲加倉(cāng)這一套。

不好意思，你還是會(huì)死的很慘。

道理我就不講了，自己動(dòng)動(dòng)腦子想想為什么。

知曉以上所有道理后，你可以總結(jié)出一個(gè)真正的止損辦法，或者說是炒股辦法。

首先，選取處于價(jià)值投資領(lǐng)域的股票。

分紅要好，業(yè)績(jī)要棒，估值較低，歷史增長(zhǎng)要很穩(wěn)定，至少5年以上的知名藍(lán)籌白馬。

然后，買一點(diǎn)點(diǎn)倉(cāng)位，做個(gè)測(cè)試。

如果一切正常，那么明年的這個(gè)時(shí)候，你會(huì)在他身上賺到至少8~10%的盈利，說不定還有個(gè)2~3%的現(xiàn)金分紅。

這個(gè)測(cè)試階段，是不存在止損一說的，完全按巴菲特的理論來。

首先，你買入的時(shí)候，就已經(jīng)確認(rèn)了這是一家分紅很好，業(yè)績(jī)很棒，估值較低，歷史增長(zhǎng)穩(wěn)定的公司，你是打算持有10年的。

然后，你持有的倉(cāng)位，又只是測(cè)試倉(cāng)，倉(cāng)位很輕，只有你總倉(cāng)位是1/10甚至1/20。

有啥好止損的，反而你又不會(huì)虧哪去，虧多少都早晚會(huì)回來的。

當(dāng)你發(fā)現(xiàn)你進(jìn)行測(cè)試的白馬股里，有幾個(gè)漲的特別好。

別問為啥，加倉(cāng)就完事了。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，只要尚屬于業(yè)績(jī)可以理解的價(jià)格區(qū)間內(nèi)，漲的越猛倉(cāng)位應(yīng)該越重。

你就當(dāng)垃圾泡沫股下跌補(bǔ)倉(cāng)的反義詞唄，這個(gè)應(yīng)該很好理解。

但是當(dāng)超過業(yè)績(jī)可以理解的價(jià)格區(qū)間內(nèi)，就進(jìn)入了泡沫投機(jī)階段。

這個(gè)階段，是有止損的。

確切的說，是止盈，因?yàn)槟愕牡讉}(cāng)非常之低，永遠(yuǎn)不會(huì)高位建倉(cāng)。

按巴菲特的理論，這階段你就該止盈了，完全不應(yīng)該參與。

但中國(guó)畢竟是中國(guó)，中國(guó)的投機(jī)風(fēng)氣比美國(guó)強(qiáng)太多了，屬于特色國(guó)情，一時(shí)半會(huì)改不了。

投機(jī)確實(shí)有風(fēng)險(xiǎn)，但賺錢速度讓人迷醉。

一家白馬公司的業(yè)績(jī)，一年下來增長(zhǎng)15%是很難的，年均10%才是正常預(yù)期。

但泡沫階段的股價(jià)，一年增長(zhǎng)100%也不難，遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

這階段放棄有點(diǎn)可惜。

所以有必要參與泡沫階段，但絕不能按巴菲特的那一套來持有。

此時(shí)的止盈，按止損邏輯來。

但并不是機(jī)械的按百分之幾來定，而是按市場(chǎng)情緒來定。

你都說了，這里是泡沫。

既然是泡沫，那市場(chǎng)情緒一定是狂熱的。

只要情緒在，大家都相信公司很牛X，那股價(jià)就一定會(huì)漲。

知道妖股為什么要編故事么？

不編故事，不把公司前景描述的非常好，市場(chǎng)情緒怎么狂熱嘛。

白馬股很難狂熱，但狂熱起來的處理辦法是一樣的。

市場(chǎng)情緒只要冷卻，那就走，反之就不走，絕不是機(jī)械看比例的。

這就是我的辦法，也是我的止損原則。

舉幾個(gè)例子。

招商銀行、中國(guó)平安、美的集團(tuán)，就處于價(jià)值投資的領(lǐng)域。

此階段奉行試驗(yàn)倉(cāng)絕不止損，誰漲買誰，按下跌補(bǔ)倉(cāng)的反義詞的進(jìn)行操作，這就是最大概率的盈利辦法。

五糧液和貴州茅臺(tái)，就處于價(jià)格投機(jī)的領(lǐng)域。

此階段奉行的原則，就是必須止損，且擇機(jī)止損，萬一逆勢(shì)了你不止損，分分鐘讓你痛入骨髓。

當(dāng)然對(duì)我來說，是擇機(jī)止盈。

不要覺得復(fù)雜，我說的這兩條已經(jīng)很簡(jiǎn)單很粗暴了，實(shí)際操作更是千變?nèi)f化，順勢(shì)而為。

不然你以為啥叫空杯心態(tài)，啥叫測(cè)試倉(cāng)，啥叫測(cè)試倉(cāng)升級(jí)原則。

最后告訴大家一個(gè)公認(rèn)的事實(shí)。

投資階段的股票投資，是你好我好大家好，誰都不會(huì)虧錢，像巴菲特那樣持有，你想虧錢比登天還難。

稍微分配下倉(cāng)位比例，做好測(cè)試倉(cāng)不斷升級(jí)，你的盈利會(huì)來的很舒服，不僅有盈利，而且還不少，所以最適合新手。

而泡沫階段的股票投資，是零和博弈，最終只有少數(shù)人能活著出修羅場(chǎng)，帶走其他所有人的財(cái)富。

來錢最快，風(fēng)險(xiǎn)也最大。

炒股就是炒概率，投資是一門藝術(shù)，和戰(zhàn)爭(zhēng)一樣的藝術(shù)。