周一A股市場強(qiáng)硬走高，且成交量保持活躍態(tài)勢。只是個股分化加劇，主要指數(shù)成分股繼續(xù)走高，但小市值品種紛紛急跌，輿論風(fēng)口中的昊志機(jī)電（300503）等個股跌幅更是逾10%。

看來，在輿論新信息推動下，存量資金進(jìn)一步涌向成分股，指數(shù)的漲升趨勢仍可期待。

成分股優(yōu)勢得到進(jìn)一步強(qiáng)化

目前A股市場所處的環(huán)境有了進(jìn)一步改善，這主要得益于兩個新信息，強(qiáng)化了原先的樂觀格局。

一是今年以來中國制造業(yè)優(yōu)勢格局進(jìn)一步強(qiáng)化。海外疫情仍然不時傳出讓人揪心的信息，亞太地區(qū)也出現(xiàn)了不樂觀的數(shù)據(jù)。這無疑會進(jìn)一步強(qiáng)化我國在全球供應(yīng)鏈的強(qiáng)勢地位，所以，今年前四個月出口繼續(xù)超預(yù)期。這對于A股上市公司業(yè)績演繹趨勢來說，是一個積極樂觀的信號，尤其對海運股、機(jī)電股、家電股、醫(yī)療股等產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭股來說更是如此，此類個股又大多是A股市場的成分股，所以，出口的超預(yù)期，往往意味著這些成分股的業(yè)績將繼續(xù)超預(yù)期。

二是關(guān)于“市值管理”的輿論風(fēng)口，可能會強(qiáng)化大市值品種的優(yōu)勢。因為，對機(jī)構(gòu)資金來說，如果購買中小市值品種，一旦踩雷，很難向社會公眾、股東們交待、解釋，但如果是購買了大市值品種，則踩雷的概率極低，即便萬一有雷，也可以找到較佳的理由或借口。所以，以成分股為代表的大市值品種的受歡迎程度將大大提升。相對應(yīng)的是，小市值品種會進(jìn)一步受到資金的冷遇，這可能也是周一成分股大漲，而小市值品種大跌的一個誘因。

券商股擁有充足的做多能量

由此可見，當(dāng)前A股市場的權(quán)重股、成分股仍有進(jìn)一步走高的潛力，主要是因為資金會進(jìn)一步涌入此類品種。所以，市場參與者對后續(xù)走勢，尤其是指數(shù)牛市的格局仍有較大的期望值。

更何況，作為近期A股市場行情破局者的券商股，仍有較高的進(jìn)一步上漲的概率，主要是因為此類個股在上周五上漲，但本周一卻出現(xiàn)較大幅度的回落走勢，其中，中信證券（600030）的跌幅逾2%。即便如此，周一的主要指數(shù)仍然上漲，如此的背離說明機(jī)構(gòu)資金認(rèn)為券商股在后續(xù)走勢中仍有進(jìn)一步補(bǔ)漲的可能性，或者說機(jī)構(gòu)資金認(rèn)為A股市場仍有強(qiáng)大的上漲儲備動能。

其實，券商股就是典型的儲備做多隊伍，因為它們在上周五雖然有所反抽，但由于本周一的回落，使得此類個股的估值仍處于歷史低位區(qū)域，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前的估值數(shù)據(jù)僅較2018年10月股權(quán)質(zhì)押危機(jī)時的數(shù)據(jù)略高10%左右。但是，券商行業(yè)的整體業(yè)績在今年一季度仍然保持上行態(tài)勢，一方面是估值的低位，另一方面是業(yè)績的持續(xù)回升。

另外，一個值得注意的信號就是社會財富配置方向開始轉(zhuǎn)變。居民的財富正在不斷聚集，迫切需要尋找保值、增值的方向，在此之前，主要是房地產(chǎn)，但近一兩年來，正在向股權(quán)等方向轉(zhuǎn)變，其中既有房地產(chǎn)政策的影響，也有居民自身需求的推動。所以，資產(chǎn)管理、財富管理將成為券商新的業(yè)務(wù)引擎。所以，券商股仍有進(jìn)一步漲升的動能，周一的回落，也為后續(xù)的上漲提供了更為樂觀的股價想象空間。

綜上所述，經(jīng)過上周五、本周一的上漲之后，短線A股市場有一定的回吐壓力、技術(shù)調(diào)整的要求。但是，受益于成分股的優(yōu)勢、受益于資金轉(zhuǎn)向成分股的盤面特征、受益于券商股的儲備漲升品種，可以推測，始于上周五的A股行情仍將在震蕩中曲折前行。因此，在操作中，建議市場參與者進(jìn)一步加大倉位配置，尤其是對包括券商股在內(nèi)的成分股品種。