4月29日，全國(guó)人大常委會(huì)公布《中華人民共和國(guó)期貨法（草案）》（下稱草案），向社會(huì)公眾征集修改、完善的意見和建議，社會(huì)公眾可以直接登錄中國(guó)人大網(wǎng)（www.npc.gov.cn）提出意見，也可以將意見寄送全國(guó)人大常委會(huì)法制工作委員會(huì)（信封上注明期貨法草案征求意見）。征求意見截止日期為2021年5月28日。由此，這部對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著重要影響的法案文本終于首次面世。

草案共14章173條，與現(xiàn)行共8章86條的《期貨交易管理?xiàng)l例》（下稱條例）相比，草案增加了其他衍生品交易、期貨結(jié)算與交割、期貨交易者、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)、跨境管轄與協(xié)作6個(gè)章節(jié)，對(duì)場(chǎng)外衍生品監(jiān)管、結(jié)算機(jī)構(gòu)中央對(duì)手方定位、投資者集體訴訟制度、期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)、雙向開放等制度進(jìn)行了明確規(guī)定和系統(tǒng)性完善。

期貨市場(chǎng)發(fā)展提升至國(guó)家戰(zhàn)略高度

草案第一條提出，為了規(guī)范期貨交易和其他衍生品交易行為，保障各方合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)期貨市場(chǎng)和其他衍生品市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，制定本法。

草案第四條提出，國(guó)家支持期貨市場(chǎng)發(fā)展，建立適應(yīng)期貨交易特征，便利自然人、法人和非法人組織參與，促進(jìn)期貨市場(chǎng)發(fā)展的會(huì)計(jì)、審計(jì)、稅收、國(guó)有資產(chǎn)管理、外匯管理等制度，發(fā)揮期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的功能；國(guó)家鼓勵(lì)利用期貨市場(chǎng)和其他衍生品市場(chǎng)從事套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)；國(guó)家采取措施推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)和其他衍生品市場(chǎng)發(fā)展，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

業(yè)內(nèi)專家表示，草案將期貨市場(chǎng)的發(fā)展提升至國(guó)家戰(zhàn)略高度，期貨人備受鼓舞，倍感振奮。服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全成為期貨市場(chǎng)發(fā)展的最終目標(biāo)。“支持期貨市場(chǎng)發(fā)展”“鼓勵(lì)”“采取措施推動(dòng)”等一系列詞匯，更是對(duì)當(dāng)前期貨市場(chǎng)發(fā)展的充分肯定。

專家認(rèn)為， 制定期貨法順應(yīng)了新形勢(shì)下的新要求，有助于夯實(shí)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的法治基礎(chǔ)，是一項(xiàng)極為必要的立法舉措。特別是立法調(diào)整范圍，包括標(biāo)準(zhǔn)化的期貨交易和非標(biāo)準(zhǔn)化的其他衍生品交易，非常符合市場(chǎng)的實(shí)際需求和監(jiān)管要求。

厘清期貨法律邊界

草案第三條明確，本法所稱期貨，是指由期貨交易場(chǎng)所統(tǒng)一制定的、將來在某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約；本法所稱其他衍生品，是指價(jià)值依賴于標(biāo)的物價(jià)值變動(dòng)的、非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交割合約，包括非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約、互換合約和遠(yuǎn)期合約。

草案第七條明確，國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。利率、匯率期貨由國(guó)務(wù)院依法另行規(guī)定；其他衍生品市場(chǎng)由國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門實(shí)行監(jiān)督管理。

一位不愿具名的法律專家告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，長(zhǎng)期以來，因期貨市場(chǎng)外延太廣，其對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)基本涵蓋了農(nóng)業(yè)、金屬、能源、化工和金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域。草案厘清了期貨法律邊界，解決了期貨法制定過程中的首要難點(diǎn)。

提出品種上市注冊(cè)制

草案借鑒證券法關(guān)于證券發(fā)行注冊(cè)制改革的經(jīng)驗(yàn)，品種上市由并聯(lián)審批模式改為實(shí)行交易場(chǎng)所申請(qǐng)、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的品種上市機(jī)制，原則規(guī)定品種上市的基本條件，優(yōu)化品種上市程序。

引入調(diào)解和集體訴訟制

草案第六十一條明確，交易者與期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等發(fā)生糾紛的，雙方可以向行業(yè)協(xié)會(huì)等申請(qǐng)調(diào)解。普通交易者與期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)生期貨業(yè)務(wù)糾紛并提出調(diào)解請(qǐng)求的，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得拒絕。

草案第六十二條第二款、第三款對(duì)交易者集體訴訟制度進(jìn)行了明確。

方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿認(rèn)為，引入調(diào)解和集體訴訟制度，有利于期貨市場(chǎng)投資者保護(hù)，也是對(duì)接新證券法集體訴訟制度的一種系統(tǒng)性安排。

為期貨公司發(fā)展預(yù)留空間

草案第六十八條第一款規(guī)定，期貨公司經(jīng)過核準(zhǔn)可以從事下列期貨業(yè)務(wù)：（一）期貨經(jīng)紀(jì)；（二）期貨投資咨詢；（三）期貨做市交易；（四）其他期貨業(yè)務(wù)；期貨公司從事資產(chǎn)管理、其他衍生品交易等其他業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

與條例相比，草案明確了期貨公司做市交易業(yè)務(wù)，且刪除了條例中關(guān)于“期貨公司不得從事或者變相從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)”的內(nèi)容，明確期貨公司從事其他業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，為期貨公司未來的業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)留了空間。

會(huì)員享有期貨交易所財(cái)產(chǎn)積累權(quán)益

草案第九十二條明確，實(shí)行會(huì)員制的期貨交易所的財(cái)產(chǎn)積累歸會(huì)員所有，其權(quán)益由會(huì)員共同享有，在其存續(xù)期間，不得將其財(cái)產(chǎn)積累分配給會(huì)員。

與條例相比，草案刪除了“期貨交易所不以營(yíng)利為目的”的內(nèi)容。

草案具有四大特點(diǎn)

天津工業(yè)大學(xué)法學(xué)院教授薛智勝告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，草案有以下四個(gè)特點(diǎn)：

一是系統(tǒng)性。主要體現(xiàn)在草案體系和結(jié)構(gòu)，圍繞立法宗旨，按交易行為—市場(chǎng)主體—法律責(zé)任主線先后相隨，動(dòng)靜結(jié)合，橫向與縱向（監(jiān)管）相互交錯(cuò)，結(jié)構(gòu)完整，渾然自成一體。

二是創(chuàng)新性。草案不是條例的簡(jiǎn)單升級(jí)版，其在體例和內(nèi)容有較多創(chuàng)新，如將場(chǎng)外衍生品交易納入其中，設(shè)專章規(guī)定“其他衍生品交易”，有利于構(gòu)建我國(guó)統(tǒng)一金融衍生品市場(chǎng)；在法律效力范圍方面，借鑒證券法，將“長(zhǎng)臂管轄”原則引入；在結(jié)算方面，明確將中央對(duì)手方制度納入期貨結(jié)算體系中等。

三是開放性。一方面體現(xiàn)在期貨交易規(guī)則與國(guó)際接軌，另一方面集中體現(xiàn)在設(shè)專章“跨境管轄與協(xié)作”之中，對(duì)境外期貨交易作出較全面規(guī)定。

四是嚴(yán)格性。主要體現(xiàn)在期貨監(jiān)管的嚴(yán)格性和相關(guān)的法律責(zé)任全面與加重，這有利于保護(hù)期貨市場(chǎng)投資者，維護(hù)期貨市場(chǎng)安全運(yùn)行。

全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員劉新華認(rèn)為，期貨法草案在“引進(jìn)來”、“走出去”方面，既保持了公平、市場(chǎng)互聯(lián)互通的安排，又消除了長(zhǎng)期難以解決的制度障礙，構(gòu)建了符合國(guó)際慣例的期貨市場(chǎng)運(yùn)行制度。