伴隨新冠病毒疫苗在全球的積極推進，包括發(fā)達國家和新興市場在內(nèi)的全球經(jīng)濟少有地、步調(diào)一致地同時加速。然而，普華永道高級經(jīng)濟學家巴雷特?庫普連（Barret Kupelian）指出，雖然大多數(shù)經(jīng)濟體將在今年或2022年初恢復到疫情前的水平，但收益的分布將不均衡。后疫情時代，全球經(jīng)濟正在出現(xiàn)哪些新趨勢？去年至今，哪些投資新品類和新模式表現(xiàn)亮眼，值得繼續(xù)關注。

近日，由FX168財經(jīng)集團主辦的“2020-2021全球投資市場藍皮書線上發(fā)布會”圓桌論壇，邀請到在SPAC上市、比特幣和區(qū)塊鏈、對沖基金以及科技創(chuàng)新領域，有豐富經(jīng)驗和一線視角的Baryon International 董事長兼首席執(zhí)行官Tom Griffin, 火幣全球市場副總裁Ciara Sun, 香港嘉謨證券合伙人、AcquaX合伙人朱俊，以及加拿大生態(tài)系統(tǒng)研究院（Canadian Ecosystem Institute）首席執(zhí)行官Chris Pereira，進行了一場精彩的思想碰撞。來自不同時區(qū)的嘉賓，齊聚線上，圍繞“后疫情時代，新科技和新興投資品類是否比傳統(tǒng)投資更具潛力？”、“如何在投資組合中，運用新興投資品類實現(xiàn)風險對沖？”，以及“SPAC對中國公司有何吸引力，并帶來了哪些機會？”等話題展開了討論。

Tom Griffin指出，包括WeWork、Virgin Galactic、Opendoor等公司在內(nèi)，2020年有大約200家SPAC公司上市，融資總額約為640億美元，幾乎相當于去年所有IPO的總和。已經(jīng)存在了幾十年的SPAC，為何會突然流行起來？主要是因為，全球疫情造成了市場劇烈波動，而SPAC上市比傳統(tǒng)的IPO更快，且目標公司可以與SPAC 贊助人（SPAC sponsors）協(xié)商出一個固定的估值。

Ciara Sun分享說，2020年3月，比特幣的價格還維持在3000美元，但目前已飆升至6萬美元，可謂在疫情期間跑贏了所有主流資產(chǎn)。目前已有51家美國上市公司和基金持有超過137萬個比特幣，價值接近800億美元。主流金融界對比特幣和區(qū)塊鏈技術的接受幅度大大提升。另一方面，新興的數(shù)字資產(chǎn)NFT，借助與藝術、時尚、游戲、奢侈品、甚至房產(chǎn)的結合，已成功出圈。過去一個月的交易量就超過了2.2億美元，預計今年的市場總額會超過13億美元。

朱俊表示，2020年對于全球對沖基金來說也是打破記錄的一年。全球對沖基金規(guī)模達到3.6萬億美元，平均收益率前所未有地超過10%，平均值標準差卻達到了2008年9月以來的最高值。在中國國內(nèi)，過去一年有10家以上私募量化對沖基金超過了百億規(guī)模，但去年10月以來，也出現(xiàn)了業(yè)績不如預期的情況。總體來說，國內(nèi)3%的機構，管理了57.6%的國內(nèi)資產(chǎn)，同樣的賽道里過度擁擠。

Chris Pereira則說，雖然過去一年全球政局波瀾起伏，中美和中加關系也出現(xiàn)了不少摩擦和沖突，但是不管是北美的企業(yè)想進入中國市場，還是中國的企業(yè)想進入北美的趨勢并未改變?！俺龊！辈辉偈且粋€新趨勢，相反進入了“深水區(qū)”。政治風云和貿(mào)易中的文化差異，推動出海的企業(yè)，更積極地去改變，去融入本地市場。帶著自己文化和價值觀的一家外國公司進入一個新國家，前期一定會經(jīng)歷一些痛苦，但通過雇用本地團隊，建立本地供應關系，產(chǎn)品往往能賣得更好。

四位嘉賓一致認為，后疫情時代，以比特幣為首的加密貨幣仍有巨大的潛力，因為它與主流的投資品類關聯(lián)性較低，所以一直是資產(chǎn)配置中可以對沖風險的另類投資選擇之一。區(qū)塊鏈的核心就是創(chuàng)新，在疫情期間實際上得到了更好的發(fā)展，比如，全球大量的人實現(xiàn)了去中心化的在家辦公。對于風險承受能力較高的投資者，目前機構都會在他們的資產(chǎn)配置中放入20%-40%的新興投資投資品類，因為往往能夠帶來更大的受益。在香港和新加坡，數(shù)字貨幣的基金牌照都在快速地推進和發(fā)展中，這意味著無論是區(qū)塊鏈的產(chǎn)品結構還是交易結構上都會有很大的創(chuàng)新。當然，高收益也與高風險并存，投資始終要堅持多元化。

好的公司選擇好的SPAC，這已經(jīng)成為一種趨勢。對于一些新生的行業(yè)，如果想要建出對于更好的“護城河”以及獲得更好的融資手段，SPAC是一個非常好的選擇。目前，在SPAC上市中，已經(jīng)可以觀察到很多新的行業(yè)，比如，在中國有從事電子煙的公司和新能源車企正在進行這種嘗試。對于中資公司來說，雖然有一批在美上市的優(yōu)質企業(yè)回到了港股，但赴美上市仍有一定吸引力，尤其對于中小企業(yè)，因為SPAC上市時間非常短，也能節(jié)省50%左右的成本。一個有趣的現(xiàn)象是，過去東南亞的一些公司，比如新加坡、馬來西亞、印度尼西亞的公司，都表現(xiàn)出非常大的熱情想SPAC上市。但近期，不少中國公司也在尋找SPAC的途徑。

本次論壇盡管在線上進行，仍氣氛熱烈，且使用中英雙語進行溝通。嘉賓們不僅對不同投資品類和不同區(qū)域進行了深度討論，還從普通投資者和基金經(jīng)理的不同角度給出了專業(yè)的投資意見。更多新興投資市場的一線信息以及嘉賓的精彩觀點，請關注2021年4月30日上線的“2020-2021全球投資市場藍皮書線上發(fā)布會“。