熱軋板卷自年初至今，價格已經(jīng)漲了整整3月有余，累計漲幅高達1080元/噸，漲幅23.51%。在價格持續(xù)上漲的過程中，國內(nèi)熱軋板卷市場的供需關(guān)系也在悄然發(fā)生變化，下面卓創(chuàng)資訊對3-4月份的熱軋板卷供需情況進行復(fù)盤。
“碳達峰”的最終受益者，供應(yīng)減少帶動卷價上行
在“碳達峰，碳中和”理念提出后，國內(nèi)的鋼鐵市場生產(chǎn)等面臨新的布署，碳達峰的最直接方式是通過減少粗鋼產(chǎn)量的方式減少二氧化碳排放量，而熱軋板卷行業(yè)作為長流程冶煉工藝的代表，在粗鋼產(chǎn)量減少的背景下，供應(yīng)量將隨之下降，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，自唐山地區(qū)鋼廠限產(chǎn)30%-50%以來，每月折合影響熱軋板卷產(chǎn)量130萬噸左右，占全國月度總產(chǎn)量的6.5%。目前壓減粗鋼產(chǎn)量工作以及去產(chǎn)能回頭看工作已經(jīng)全面開展，后期其他地區(qū)熱軋板卷產(chǎn)量亦面臨減少的局面。在供應(yīng)量切實減少的背景下，鋼廠積極推動價格上漲，使得全國熱軋板卷市場持續(xù)沉浸在漲價的熱潮中。
價格持續(xù)上漲的背景下，市場成交幾番反轉(zhuǎn)
在價格持續(xù)上漲的情況下，下游行業(yè)及中小貿(mào)易商對價格經(jīng)歷了抵觸——被動接受——虧損——拒絕接受的轉(zhuǎn)變，目前來看，在熱軋板卷價格超過5600元/噸一線以后，因下游行業(yè)虧損額度逐漸擴大，市場成交陷入冰點。
產(chǎn)業(yè)鏈條盈利極端分化——鋼廠利潤豐厚、下游陷入虧損
在年內(nèi)原材料焦炭鐵礦石價格下滑，熱軋板卷價格持續(xù)上漲的背景下，鋼廠可謂賺的盆滿缽滿，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測華東及華北地區(qū)熱軋鋼廠盈利情況，利潤一度超過1700元/噸，目前隨著價格出現(xiàn)小幅回落，鐵礦石出現(xiàn)反彈，熱軋板卷利潤保持在1500元/噸的水平上，仍舊極為豐厚，而以熱軋板卷為紐帶，鏈接在另一端的下游終端客戶，可謂苦不堪言，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測華東地區(qū)20家熱軋板卷終端下游情況，大型機械加工行業(yè)目前虧損額度在500元/噸左右，但由于有違約金等條件約束，目前尚在正常生產(chǎn)，但存后期減少訂單計劃；小型機械加工行業(yè)多進行悔單抬價的操作，通過減少訂單、工人輪流放假的方式節(jié)約成本，目前小型機械企業(yè)尚未虧損，但盈利極為微?。讳摻Y(jié)構(gòu)行業(yè)年前的訂單虧損額度多在600-800元/噸之間，大型鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)尚在苦苦支撐，小型鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)已經(jīng)進行加價或悔單操作。整體而言，下游因虧損等原因，需求并不明朗。
供應(yīng)減少，需求偏弱，4月熱軋板卷該怎么走
進入4月后，熱軋板卷在上旬經(jīng)歷了快速上漲的過程，到中旬，隨著成交受阻，卷價亦進入震蕩階段，整體而言，4月份鋼廠檢修不如3月份集中，產(chǎn)量或較3月稍有增加，取消出口退稅政策成為尚未落地的靴子，消息頒布后或短期對價格造成打壓，但由于取消出口退稅后使得國內(nèi)月度供應(yīng)量增加60萬噸左右，尚不能抵消唐山地區(qū)限產(chǎn)所帶來的產(chǎn)量下降缺口，因此預(yù)計隨著出口的貨源逐漸在國內(nèi)找到需求方向，出口的貨源將不再影響價格走勢。簡而言之，4月份熱軋板卷供應(yīng)量有上漲預(yù)期，需求不足以支撐目前的價格水平，因此預(yù)計，4月下旬熱軋板卷價格或存下行空間，但整體來看，鋼坯價格高筑，對熱軋板卷行情形成有效的支撐，因此預(yù)計卷價深跌風險不大，跌幅或保持在100-200元/噸。
