沈良：能化板塊，宏觀退位，產(chǎn)業(yè)上位

核心觀點(diǎn)

去年能化板塊很多品種都是大漲大跌，宏觀對(duì)能化板塊價(jià)格波動(dòng)的影響非常大。有些品種的宏觀可能不是那么差，但是在新冠疫情的時(shí)候也跌了很多，因?yàn)樵偷?。到了后面，雖然有的品種基本面沒有那么好，但因?yàn)樵偷谋q也漲了。所以，去年很多能化板塊的品種都是因?yàn)楹暧^因素的影響出現(xiàn)了大漲大跌，產(chǎn)業(yè)面對(duì)其價(jià)格波動(dòng)的影響反倒不是很大。

今年情況可能會(huì)有所改變，宏觀因素對(duì)能化板塊單個(gè)品種漲跌的影響可能會(huì)下降。如果沒有新的、更多的驅(qū)動(dòng)，在目前的宏觀因素下，原油有可能會(huì)呈現(xiàn)出震蕩行情。這樣一來，每個(gè)能化品種本身在產(chǎn)業(yè)面上的情況就會(huì)更影響其價(jià)格波動(dòng)。所以，在能化板塊，因?yàn)樽陨懋a(chǎn)業(yè)面的不同，不同品種的價(jià)格走勢(shì)差異也會(huì)相對(duì)較大。

此外，還要稍微關(guān)心一下國內(nèi)政策。原油的漲跌對(duì)相關(guān)品種的影響小了，但國內(nèi)的一些產(chǎn)業(yè)政策的影響反而會(huì)更大一些。當(dāng)然，更多的還是產(chǎn)業(yè)上的供求關(guān)系的影響。