沈良說(shuō)宏觀：碳中和對(duì)鐵礦和鋼廠利潤(rùn)的影響

近期，碳中和成為市場(chǎng)廣泛關(guān)注的話(huà)題。我相信，在各個(gè)產(chǎn)業(yè)中，碳中和對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響最大。

大家就要去思考，這里面包含了哪些機(jī)會(huì)。在碳中和的大環(huán)境下，有可能煉鋼企業(yè)產(chǎn)能想要擴(kuò)張還是比較難的，必須進(jìn)行環(huán)保型的生產(chǎn)，不同企業(yè)的碳排放權(quán)也會(huì)有所不同。對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)，一方面，環(huán)保做得比較好；另一方面，碳排放權(quán)比較多。所以，可能會(huì)有利于大的頭部鋼廠的利潤(rùn)維持或者利潤(rùn)增加。

如果我們對(duì)鋼的產(chǎn)量進(jìn)行一定的限產(chǎn)，對(duì)排放進(jìn)行一定的限制，有可能會(huì)使得鐵礦等原材料的用量下降，或者說(shuō)增長(zhǎng)就沒(méi)有那么快。從這個(gè)角度來(lái)講，可能對(duì)成材的支撐會(huì)稍微好一點(diǎn)，對(duì)原料特別是鐵礦的支撐會(huì)弱一點(diǎn)。也就是說(shuō)，長(zhǎng)期來(lái)講，碳中和對(duì)鐵礦的需求有一定的利空作用。當(dāng)然，影響鐵礦漲跌的因素還有很多，但就碳中和來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是利空的。