你好，我是岳鵬，很高興與您聊聊原油與美元，這次我們聊的主題是：聚焦伊朗，美股漲美元跌。

4月5日，有信息顯示在維也納，伊朗和美國(guó)等國(guó)討論恢復(fù)2015年的伊核協(xié)議，原油價(jià)格當(dāng)即下跌，價(jià)格對(duì)信息積極反饋。4月9日，伊朗外交部副部長(zhǎng)在核協(xié)議談判間隙對(duì)媒體表示：伊朗和美國(guó)參與的有關(guān)一步到位取消制裁的談判正在進(jìn)行。各種信息來看，伊朗正在尋求從被美國(guó)封鎖制裁中走出來,那么伊朗的原油出口也將會(huì)逐漸正?；?。3月份，就有信息顯示中國(guó)每天從伊朗進(jìn)口100萬桶原油，盡管不符合美國(guó)制裁規(guī)定，但船舶跟蹤機(jī)構(gòu)對(duì)伊朗原油出口有一套跟蹤系統(tǒng)，暫且不論其數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確，油價(jià)的確受到了壓制。

至于伊朗對(duì)油價(jià)的影響，我們的分析是短期沖擊一定會(huì)有，就像2018年5月中旬，OPEC釋放出增產(chǎn)的消息，價(jià)格隨即開始寬幅波動(dòng)。即使伊朗原油生產(chǎn)和出口需要足夠長(zhǎng)的時(shí)間，單單消息對(duì)價(jià)格的短期影響也會(huì)有的，模型記載顯示原油價(jià)格從3月中旬轉(zhuǎn)弱就包含伊朗因素的反饋了。當(dāng)然，談判的進(jìn)程也不是一蹴而就的，這個(gè)過程中，投資者更需要關(guān)注真實(shí)數(shù)據(jù)，也就是伊朗出口原油的真實(shí)數(shù)量了，而原油價(jià)格將再次回到綜合供需的影響框架。

根據(jù)IEA的月度報(bào)告披露，伊朗目前原油產(chǎn)量穩(wěn)定在略高于200萬桶/天的水平，原油出口在2018年曾達(dá)到高于250萬桶/天，在特朗普對(duì)該國(guó)制裁生效后，伊朗原油出口就接近0；不過，公開數(shù)據(jù)顯示自2020年第四季度以來，該國(guó)的原油出口開始增加。另外，IEA的數(shù)據(jù)顯示，伊朗的海上原油庫(kù)存在今年1月份為5900萬桶。

盡管投資者聚焦伊朗,原油的其他方面還是值得關(guān)注的，高頻數(shù)據(jù)顯示歐洲大部分城市成品油需求受到封城的負(fù)面影響，此外，美國(guó)的汽油價(jià)格也要引起重視，目前美國(guó)全國(guó)平均汽油價(jià)格已逼近3美元/加侖，這也是2018年以來的高位區(qū)域，而汽油價(jià)格過高一定會(huì)對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生影響。不過,自今年年初以來,兩輪直接發(fā)放紓困支票,讓許多美國(guó)人的錢包鼓了起來,于此同時(shí),隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)就業(yè)增長(zhǎng),加之疫情期間被壓抑的需求，這些因素都可能會(huì)使得夏季美國(guó)汽油消費(fèi)爆發(fā)性增長(zhǎng)，進(jìn)而支撐汽油和原油價(jià)格。

美元方面：4月2日公布的3月份美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)為7個(gè)月來最多，4月5日，ISM美國(guó)3月服務(wù)業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng)，4月9日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家再次上調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利好引發(fā)了美股的上漲，風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升進(jìn)而壓制了美元指數(shù)，4月份以來美元指數(shù)以下跌為主。

好的，今天我們就先聊到這，我們下周一見。