你好，我是岳鵬，很高興與您聊聊原油與美元，這次我們聊的主題是：聚焦伊朗，美股漲美元跌。

4月5日，有信息顯示在維也納，伊朗和美國等國討論恢復(fù)2015年的伊核協(xié)議，原油價格當(dāng)即下跌，價格對信息積極反饋。4月9日，伊朗外交部副部長在核協(xié)議談判間隙對媒體表示：伊朗和美國參與的有關(guān)一步到位取消制裁的談判正在進行。各種信息來看，伊朗正在尋求從被美國封鎖制裁中走出來,那么伊朗的原油出口也將會逐漸正常化。3月份，就有信息顯示中國每天從伊朗進口100萬桶原油，盡管不符合美國制裁規(guī)定，但船舶跟蹤機構(gòu)對伊朗原油出口有一套跟蹤系統(tǒng)，暫且不論其數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確，油價的確受到了壓制。

至于伊朗對油價的影響，我們的分析是短期沖擊一定會有，就像2018年5月中旬，OPEC釋放出增產(chǎn)的消息，價格隨即開始寬幅波動。即使伊朗原油生產(chǎn)和出口需要足夠長的時間，單單消息對價格的短期影響也會有的，模型記載顯示原油價格從3月中旬轉(zhuǎn)弱就包含伊朗因素的反饋了。當(dāng)然，談判的進程也不是一蹴而就的，這個過程中，投資者更需要關(guān)注真實數(shù)據(jù)，也就是伊朗出口原油的真實數(shù)量了，而原油價格將再次回到綜合供需的影響框架。

根據(jù)IEA的月度報告披露，伊朗目前原油產(chǎn)量穩(wěn)定在略高于200萬桶/天的水平，原油出口在2018年曾達到高于250萬桶/天，在特朗普對該國制裁生效后，伊朗原油出口就接近0；不過，公開數(shù)據(jù)顯示自2020年第四季度以來，該國的原油出口開始增加。另外，IEA的數(shù)據(jù)顯示，伊朗的海上原油庫存在今年1月份為5900萬桶。

盡管投資者聚焦伊朗,原油的其他方面還是值得關(guān)注的，高頻數(shù)據(jù)顯示歐洲大部分城市成品油需求受到封城的負面影響，此外，美國的汽油價格也要引起重視，目前美國全國平均汽油價格已逼近3美元/加侖，這也是2018年以來的高位區(qū)域，而汽油價格過高一定會對消費產(chǎn)生影響。不過,自今年年初以來,兩輪直接發(fā)放紓困支票,讓許多美國人的錢包鼓了起來,于此同時,隨著美國經(jīng)濟恢復(fù)就業(yè)增長,加之疫情期間被壓抑的需求，這些因素都可能會使得夏季美國汽油消費爆發(fā)性增長，進而支撐汽油和原油價格。

美元方面：4月2日公布的3月份美國新增非農(nóng)就業(yè)為7個月來最多，4月5日，ISM美國3月服務(wù)業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄增長，4月9日，經(jīng)濟學(xué)家再次上調(diào)美國經(jīng)濟增長預(yù)期，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的利好引發(fā)了美股的上漲，風(fēng)險偏好的提升進而壓制了美元指數(shù)，4月份以來美元指數(shù)以下跌為主。

好的，今天我們就先聊到這，我們下周一見。