七禾網(wǎng)16、在中美博弈、國際宏觀事件擾動(dòng)的背景下，有色系品種的短期波動(dòng)是否會變得更加無序？

劉超：今年宏觀擾動(dòng)依舊圍繞中美關(guān)系和疫情影響展開，宏觀因素對金屬的影響加大。盡管宏觀因素影響和擾動(dòng)更加頻繁，但從中美合則有利全球發(fā)展，分則傷害全球經(jīng)濟(jì)的主線去理解，或許能對未來展望相對明確些。

七禾網(wǎng)17、人民幣匯率的變化，對相關(guān)有色品種的進(jìn)出口有何影響？

劉超：進(jìn)出口套利的主要入場因素是國內(nèi)外的價(jià)差和利差。匯率的確定性趨勢，對進(jìn)出口套利會產(chǎn)生邊際的影響。既可以利用人民幣升值在進(jìn)口套利中的有利因素獲取額外收益，同時(shí)也可以通過鎖匯去避免匯率波動(dòng)不利影響。

七禾網(wǎng)18、銅、鎳、鋁、鉛、鋅、錫這6個(gè)有色品種，目前庫存在歷史低位區(qū)間的是哪幾個(gè)？庫存在歷史高位區(qū)間的是哪幾個(gè)？

劉超：庫存相對偏低的是銅、鉛、鋅。目前沒有處于庫存高位的金屬，鋁、鎳、錫庫存適中。

七禾網(wǎng)19、銅、鎳、鋁、鉛、鋅、錫這6個(gè)有色品種，后續(xù)需求增量最明顯的是哪一個(gè)？供應(yīng)增量最明顯的是哪一個(gè)？

劉超：需求增量較大的可能是銅，因基建和新能源、碳排放有新增需求。供應(yīng)增加最明顯的是鎳。印尼投產(chǎn)鎳鐵項(xiàng)目較多，鎳預(yù)計(jì)今年增量會比較明顯。

七禾網(wǎng)20、銅、鎳、鋁、鉛、鋅、錫這6個(gè)有色品種，最有可能走出趨勢行情的是哪一個(gè)？為什么？

劉超：整體金屬大方向應(yīng)該一致的，相對強(qiáng)弱而言，我覺得錫可以關(guān)注下。因緬甸政局動(dòng)蕩仍在加劇，錫資源總量偏少，供應(yīng)端一直偏緊。需求端隨著國內(nèi)芯片行業(yè)和電子行業(yè)投資加大，需求增加，消費(fèi)增加可能性較大。

七禾網(wǎng)21、您對銅、鎳、鋁、鉛、鋅、錫這6個(gè)品種后市的強(qiáng)弱排序怎么排？

劉超：我的看法從強(qiáng)到弱依次為錫、銅、鋁、鋅、鉛、鎳。

七禾網(wǎng)22、對現(xiàn)貨企業(yè)來說，相關(guān)有色品種的交割是否方便？有色的現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨、期權(quán)的比例高不高？

劉超：有色品種是我國最先開展期貨交易的品種，有國外LME和COMEX市場作為參照，規(guī)則透明，成熟度高，交易交割都很便捷。目前有色行業(yè)現(xiàn)貨定價(jià)以期貨市場為主，通過升貼水定價(jià)。企業(yè)參與期貨交易的比例很高，參與期權(quán)交易的比例不高。

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2021-04-11

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