隨著貿(mào)易商投機需求啟動，焦炭現(xiàn)貨止跌企穩(wěn)，部分焦企開始提漲第1輪，但目前焦企庫存仍處于高位，鋼焦博弈結(jié)果仍未明朗，雖然盤面已打出3輪提漲預期，但還需關(guān)注全國各地限產(chǎn)情況是否會造成進一步的需求壓制。
焦煤現(xiàn)貨維持分化，但隨著焦炭止跌企穩(wěn)，配煤品種需求有所好轉(zhuǎn)，并且隨著動力煤市場持續(xù)火爆，部分貧瘦資源又出現(xiàn)以動力煤形式銷售的現(xiàn)象。焦企降庫提振整體焦煤需求，預計焦煤短期將維持偏強震蕩。
焦炭基本面情況?
供應：230家焦化廠剔除淘汰產(chǎn)能利用率89.49% ，周環(huán)比-0.83%，繼續(xù)下降；
來源：天風風云、鋼聯(lián)、萬得、汾渭
需求：247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量235.05萬噸，周環(huán)比-5.55萬噸，繼續(xù)下降；
庫存：港口+110家鋼廠+230家焦化廠焦炭總庫存為853.4萬噸，周環(huán)比+17.86萬噸，繼續(xù)回升；
價格：本輪降價周期或?qū)⑻崆敖K結(jié)，部分焦企開始提漲，漲幅為100元/噸；
利潤：山西焦化利潤239元/噸，周環(huán)比-94元/噸，或接近階段性底部；
價差：焦炭5-9價差低位走穩(wěn)，5月基差繼續(xù)走低；焦煤5-9月差繼續(xù)回落，05基差維持弱勢。
焦化廠利潤
山西焦化利潤239元/噸，周環(huán)比-94元/噸，或接近階段性底部；
焦炭第8輪降價基本落地，隨著投機性需求啟動，河北江蘇部分焦企開始對焦炭提漲，漲幅為100元/噸。鋼廠利潤繼續(xù)走擴，焦化利潤短期底部已現(xiàn)，加以空單全部止盈離場；
焦炭供應
230家焦化廠剔除淘汰產(chǎn)能利用率89.49% ，周環(huán)比-0.83%，繼續(xù)下降；
230家獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量63.8萬噸，周環(huán)比-0.68萬噸，繼續(xù)下降；
隨著供暖季結(jié)束，山西呂梁和晉中地區(qū)部分落后產(chǎn)能將逐步關(guān)停，但隨著新增產(chǎn)能逐步釋放，供應端仍將保持相對寬松。
焦炭需求
247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量235.05萬噸，周環(huán)比-5.55萬噸，繼續(xù)下降；
唐山全年環(huán)保限產(chǎn)計劃仍對焦炭需求形成壓制，但隨著投機需求啟動，焦炭總需求短期有所提振。
焦炭總庫存
港口+110家鋼廠+230家焦化廠焦炭總庫存為853.4萬噸，周環(huán)比+17.86萬噸，繼續(xù)回升；
焦化廠庫存高點已過，隨著投機需求啟動，港口庫存開始回升，帶動焦炭整體庫存回升，但鋼焦博弈仍未明朗，預計4月中旬前總庫存仍將繼續(xù)攀升。
鋼廠焦炭庫存
110家鋼廠焦炭庫存489.83萬噸，周環(huán)比-1.08萬噸，微降；
南方鋼廠保持高開工，剛需相對較好，南方鋼廠庫存多保持低位，隨著焦企心態(tài)好轉(zhuǎn)，加之干熄焦相對緊缺，預計短期鋼廠焦炭庫存將逐步下降。
港口焦炭庫存
港口205萬噸，周環(huán)比+6.5萬噸，繼續(xù)回升；
受期貨盤面提振，港口成交轉(zhuǎn)好，集港有所回升，投機需求開始啟動。
焦化廠焦炭庫存
230家大樣本焦化廠焦炭庫存155.82萬噸，周環(huán)比+8.61萬噸，微增；
100家焦化廠庫存75.87萬噸，周環(huán)比+0.21萬噸，微降；
隨著投機需求啟動，本輪焦企增庫或?qū)⒏嬉欢温洌糠纸蛊箝_始提漲，鋼焦博弈本周難見分曉。
主要地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價
本輪降價周期或?qū)⑻崆敖K結(jié)，部分焦企開始提漲，漲幅為100元/噸，后期漲幅目前尚不明朗，關(guān)注鋼焦博弈；
焦炭價差
5-9價差低位走穩(wěn)，5月基差低位走穩(wěn)；
焦炭盤面低位反彈，已提現(xiàn)3輪提漲預期，現(xiàn)貨也開始提漲第1輪，月差低位走穩(wěn)，基差低位走穩(wěn)，短期市場底部已現(xiàn)。
焦煤庫存
近期煤礦出貨有所好轉(zhuǎn)，隨著焦炭降價周期告一段落，焦企采購心態(tài)有所恢復，焦煤近期將保持降庫。
焦煤現(xiàn)貨價格
目前蒙古疫情嚴峻，短期通關(guān)難有增量，蒙煤有價無市；
海運煤方面買賣價差較大，價格仍較為失真。
焦煤價差
5-9月差繼續(xù)回落，05基差維持弱勢；
本周月差和基差仍維持弱勢，但隨著焦炭降價周期高一段落，預計短期二者將有所回升。
