投資茅臺(tái)一戰(zhàn)成名，他被稱為“中國(guó)巴菲特”，創(chuàng)造了連續(xù)30年盈利的“投資神話”，他就是盈信投資集團(tuán)董事長(zhǎng)林勁峰。

林勁峰

圖片來(lái)源：第一房合肥城記

18歲6000元入市 大學(xué)時(shí)就成百萬(wàn)富翁

1989年，林勁峰還是一名高中生，一次偶然的機(jī)會(huì)下，他隨著父親的朋友進(jìn)入了深圳交易所，從此確定了自己一生的事業(yè)。

1990年，備戰(zhàn)高考的林勁峰，仍擠出一部分時(shí)間學(xué)習(xí)金融知識(shí)，在這樣高強(qiáng)度的學(xué)習(xí)之下，他不僅學(xué)完了投資方面的基本理論，還順利考上了深圳大學(xué)國(guó)際金融貿(mào)易系，成了馬化騰的學(xué)弟。

大一時(shí)，18歲的林勁峰，瞞著家人膽大地將自己6000元學(xué)費(fèi)拿去炒股，由此開(kāi)啟了自己的投資生涯，聰明的他很快就賺取了人生第一桶金，半年后，他用賺來(lái)的錢(qián)補(bǔ)交學(xué)費(fèi)。到大學(xué)畢業(yè)時(shí)，他已成為了百萬(wàn)富翁。

年紀(jì)輕輕就取得這樣的成績(jī)，林勁峰不僅只有聰明，最重要的是，他在股市里小心翼翼。雖然膽大拿出自己的學(xué)費(fèi)炒股，但是在股市中，他的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很強(qiáng)，一直謹(jǐn)慎的遵循安全理念，交易頻繁，一掙錢(qián)就跑，只要覺(jué)得有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)趨勢(shì)不對(duì)了就趕緊跑，在這樣的謹(jǐn)慎操作之下，盡管當(dāng)時(shí)的股票市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，按年度計(jì)算他一直沒(méi)有虧損。他曾打趣地說(shuō)：“賺錢(qián)對(duì)我來(lái)說(shuō)，真的太簡(jiǎn)單了?！?/p>

投資茅臺(tái) 一戰(zhàn)成名

2002年，是林勁峰投資生涯的重要轉(zhuǎn)折年，這一年，他接觸了巴菲特的投資理念，徹底改變以往理念。他曾直言：“看到了巴菲特的理論后，我為之一振，就感覺(jué)找到了一個(gè)未來(lái)做投資的方向，找到了一盞明燈?！?/p>

巴菲特與林勁峰

2003年4月，林勁峰成立了盈信投資，秉持長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念，開(kāi)始尋找那些價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的、持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)。同年6月，在茅臺(tái)上的投資，讓他一戰(zhàn)成名。

2003年6月，林勁峰以1200萬(wàn)元的代價(jià)通過(guò)拍賣(mài)獲得茅臺(tái)100萬(wàn)股，但當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)上受熱捧的并不是茅臺(tái)，而是五糧液，因此很多人并不看好茅臺(tái)。雖然很多人不看好，但是在茅臺(tái)投資上，林勁峰是經(jīng)過(guò)全方位調(diào)研的。他研讀了白酒行業(yè)所有上市公司的招股說(shuō)明書(shū)、年報(bào)，甚至材料中很小的備注文字都沒(méi)有放過(guò)。他還進(jìn)行消費(fèi)調(diào)查，每周跑到銷(xiāo)售柜臺(tái)蹲守，詢問(wèn)消費(fèi)者為什么買(mǎi)茅臺(tái)而不買(mǎi)五糧液，他通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，喝五糧液的改喝茅臺(tái)很容易，但喝茅臺(tái)的很難再喝別的白酒，正是出于這樣的全方位調(diào)查研究，林勁峰決意買(mǎi)入貴州茅臺(tái)，他也成為最早買(mǎi)進(jìn)茅臺(tái)的投資人之一。

后面的事實(shí)證明，林勁峰是正確的，他于2003年拍下茅臺(tái)股，其后9年未動(dòng)，到2012年其市值達(dá)7個(gè)多億，回報(bào)率57倍，茅臺(tái)讓他賺得盆滿缽滿。

茅臺(tái)之后，2007年，林勁峰的盈信投資入股西鳳酒成為第二大股東。2008年，盈信投資還曾短期持倉(cāng)過(guò)五糧液，5個(gè)月盈利692萬(wàn)元。2009年，盈信投資又以4.5億元全資買(mǎi)下雙輪酒業(yè)（中國(guó)徽酒）。

2014年，徽酒集團(tuán)股份有限公司成立，旗下品牌包括高爐、雙輪、高爐家、迎客松和中國(guó)徽酒。林勁峰為最終受益人，持股54.55%。

為了這家公司 不惜減持茅臺(tái) 

除了白酒，在林勁峰的投資生涯，有一只地產(chǎn)股不得不提，因?yàn)檫@家地產(chǎn)公司，讓他減持了茅臺(tái)，要知道，當(dāng)年茅臺(tái)股價(jià)大跌時(shí)，他都未減持一股?？梢?jiàn)，他多么看重這家公司。

這家公司就是上坤地產(chǎn)，資料顯示，上坤地產(chǎn)成立于2010年，創(chuàng)始人朱靜與林勁峰是同窗，倆人相識(shí)于中歐商學(xué)院。

據(jù)媒體報(bào)道，林勁峰對(duì)朱靜的支持幾乎可以媲美如今的“追星女孩”，要錢(qián)給錢(qián)，要人給人。

2015年，年度銷(xiāo)售額只有17億上坤要用32億收購(gòu)香港富商李明治手里的上海佘山地塊。為此，林勁峰站出來(lái)表示“盈信哪怕減持茅臺(tái)也要去支持。”

這是林勁峰唯一一次減持茅臺(tái)，有媒體稱，他清倉(cāng)了手中茅臺(tái)股套現(xiàn)11.43億元，回報(bào)率高達(dá)110倍，也有媒體稱，沒(méi)有徹底清倉(cāng)，還有一點(diǎn)?？傊?，林勁峰減持茅臺(tái)的消息傳出后，坊間一度轟動(dòng)，紛紛說(shuō)那個(gè)投資茅臺(tái)的牛人走了。

在林勁峰的助力下，2015年，上坤地產(chǎn)成功從萬(wàn)科和碧桂園嘴邊搶下上海佘山地塊，這個(gè)項(xiàng)目也讓上坤地產(chǎn)在上海地產(chǎn)圈里一炮而紅。

朱靜（左二）與林勁峰（右三）

上坤地產(chǎn)登陸港股

2020年11月17日，上坤地產(chǎn)以“最年輕內(nèi)房股”身份登陸港股市場(chǎng)，林勁峰再度迎來(lái)投資的“高光時(shí)刻”。只是，上市首日，上坤地產(chǎn)股價(jià)一度破發(fā)，最低每股2.22港元，較發(fā)行價(jià)下跌2.63%。

截至2021年4月1日收盤(pán)，上坤地產(chǎn)股價(jià)為2.48港元/股。

上坤地產(chǎn)股價(jià)日線走勢(shì)圖

資料顯示，盈信國(guó)富、上海三有投資、上海世蕊投資分別占據(jù)上坤地產(chǎn)43%、42%、15%的股份，其中，盈信國(guó)富背后控制人即林勁峰，上海三有投資、上海世蕊背后控制人為朱靜。騰訊房產(chǎn)通過(guò)天眼查大數(shù)據(jù)分析得出結(jié)論，疑似上坤地產(chǎn)實(shí)際控制人是林勁峰，總股份占比39.28%。

據(jù)騰訊房產(chǎn)計(jì)算，目前上坤地產(chǎn)總市值為51.41億港元，折合人民幣大約為43.40億元，按照股份占比計(jì)算，林勁峰在上坤地產(chǎn)擁有的市值為17.05億元。而他之前減持的茅臺(tái)，如今股價(jià)已經(jīng)飆升到了2162元/股（截至4月2日），如果當(dāng)年11.43億沒(méi)有套現(xiàn)的話，按照2015年茅臺(tái)股價(jià)大約在200元/股左右計(jì)算，林勁峰手持的總市值大約在123億左右。也就是說(shuō)，轉(zhuǎn)投上坤地產(chǎn)，讓林勁峰間接損失了100多個(gè)億。

貴州茅臺(tái)股價(jià)日線走勢(shì)圖

其實(shí)除了上坤地產(chǎn)，林勁峰早年還投資過(guò)一家房地產(chǎn)企業(yè)，被投企業(yè)是朗詩(shī)，當(dāng)時(shí)的朗詩(shī)資金鏈極度緊張，林勁峰與盈信的資金對(duì)其至關(guān)重要。之后，他對(duì)朗詩(shī)的投資也收回了應(yīng)有的盈利，并于2019年正式告別，將精力集中于上坤地產(chǎn)。

雖然目前看來(lái)，減持茅臺(tái)轉(zhuǎn)投上坤是“不值”的，但我們要注意的是，對(duì)于林勁峰而言，上坤或許只是其龐大投資版圖中的一角。并且，從上坤地產(chǎn)的發(fā)展來(lái)看，還是比較令人驚訝的。從當(dāng)初上海名不見(jiàn)經(jīng)傳的新房企，到港交所掛牌上市，上坤地產(chǎn)僅用十一年時(shí)間便叩開(kāi)資本市場(chǎng)的大門(mén)，成為了“最年輕內(nèi)房股”。

投資理念：杞人憂天、天長(zhǎng)地久、守株待兔

在林勁峰看來(lái)，投資最重要的是安全邊際，投資一定要非常謹(jǐn)慎，好公司投資的時(shí)機(jī)應(yīng)該是在大家都不看好的時(shí)候。

如何投資優(yōu)秀的企業(yè)，林勁峰一般考察四個(gè)方面：

第一，看公司的生命力，重點(diǎn)就是其長(zhǎng)期盈利能力，即必須具備巨大的成長(zhǎng)空間。只有具備長(zhǎng)期盈利能力的公司，才有實(shí)力在市場(chǎng)上保持長(zhǎng)久的生命力。

第二，必須是熟悉的領(lǐng)域，看自己能不能理解它的商業(yè)模式、盈利模式，公司的盈利模式最好是創(chuàng)新的，是能經(jīng)得起經(jīng)濟(jì)周期折騰的。

第三，這個(gè)公司要有一支優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，特別是CEO很關(guān)鍵。公司的管理層要非常突出，其團(tuán)隊(duì)具有強(qiáng)大的執(zhí)行力，能把控堅(jiān)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，都是我們考慮的因素。

具備以上四個(gè)方面的公司，林勁峰就會(huì)重點(diǎn)關(guān)注，最后就是看價(jià)格，如果能以很便宜的價(jià)格買(mǎi)入，就是最理想的。

對(duì)于自己的投資理念，林勁峰用三個(gè)成語(yǔ)總結(jié)，分別是“杞人憂天”、“天長(zhǎng)地久”和“守株待兔”。

“杞人憂天”：堅(jiān)守安全邊界，充分調(diào)研，假設(shè)未來(lái)各種不確定性和應(yīng)對(duì)策略。

“天長(zhǎng)地久”：一旦做出決定，就不輕易賣(mài)出，和好企業(yè)共同成長(zhǎng)。

“守株待兔”：集中投資熟悉的行業(yè)，不急躁，潛心等待，一旦發(fā)現(xiàn)合適的機(jī)會(huì)，要像豹子一樣迅速出擊。

在林勁峰看來(lái)，盲目持有不是價(jià)值投資，波段操作也不是價(jià)值投資，價(jià)值投資需要一種特立獨(dú)行、不受任何干擾的性格，需要經(jīng)得住等待的寂寞，需要看準(zhǔn)目標(biāo)后快速出擊的執(zhí)行力。

林勁峰致盈信瑞峰合伙人的11個(gè)觀點(diǎn):

1. 安全是我們的全部思考，增長(zhǎng)、成長(zhǎng)、價(jià)值等都是安全的一部分。

2. 我們以往的投資業(yè)績(jī)很輝煌，但這并不代表未來(lái)我們一定能夠盈利。

3. 我們不清楚未來(lái)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，更不清楚未來(lái)的市場(chǎng)行情。

4. 價(jià)值投資和長(zhǎng)期持有沒(méi)有太大的邏輯關(guān)系。

5. 我們并不看重市盈率、凈資產(chǎn)、年度盈利等大家所看重的指標(biāo)，我們看重的是大家所忽視的。

6. 我們喜歡把雞蛋放一個(gè)籃子里，好好看著。

7. 我們更喜歡悲觀情緒蔓延的市場(chǎng)和下跌的股價(jià)。

8. 一旦獵物出現(xiàn)，我們會(huì)像豹子般迅速行動(dòng)。

9. 我們會(huì)定期公布凈值和季度報(bào)告，其他的投資對(duì)象等無(wú)可奉告。

10. 我們會(huì)7*24的努力工作，因?yàn)槲覀儤?lè)在其中。

11. 還有最重要的一件事情，我們希望我們的合伙人不要負(fù)債做投資。

注：以上內(nèi)容僅提供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)！