剛剛過去的一周，對大部分中概股來說，無疑是黑色的。

多只中概股閃崩，巨頭慘遭腰斬

繼上周三暴跌之后，上周五部分中概股再次出現(xiàn)異動。騰訊音樂、愛奇藝、唯品會和百度盤中一度下跌近20%，在線教育領(lǐng)域的巨頭跟誰學更是一度下跌超過50%！

具體來看，跟誰學周三跌5.36%，周四跌3.96%，周五跌41.56%，股價三天跌去46.88%，市值累計蒸發(fā)87.67億美元。事實上，跟誰學的股價在上周連續(xù)跌了5天，一周的累計跌幅接近55%。

愛奇藝上周三跌19.85%，上周四跌13.34%，上周五跌13.2%，股價三天跌去39.7%，市值累計蒸發(fā)90億美元，期間最大回撤49.5%。

騰訊音樂上周三跌27.08%，上周四跌12.17%，上周五跌1.28%，股價三天跌去36.77%，市值累計蒸發(fā)196億美元，期間最大回撤48.68%。

唯品會上周三跌21.43%，上周四跌10.78%，上周五跌2.38%，股價三天跌去31.57%，市值累計蒸發(fā)97.66億美元，期間最大回撤45.09%。

此外，包括百度、阿里、拼多多、網(wǎng)易在內(nèi)的多只明星中概股均上演了一番驚險刺激的“過山車”行情。

多位市場人士表示，周三的暴跌與美國證券交易委員會發(fā)布的一份公告有關(guān)。上周三，該機構(gòu)宣布，將根據(jù)《外國公司問責法案》對在美上市的外國公司實施一系列監(jiān)管措施。若在美國上市的企業(yè)因接受外國會計師事務所審計，而無法向美國上市公司會計監(jiān)督委員會PCAOB（Public Company Accounting Oversight Board）出具特定的有效審計報告，則該企業(yè)必須作出不受外國政府擁有或控制的證明。如果企業(yè)的會計師事務所連續(xù)三年都無法接受PCAOB監(jiān)管，則該企業(yè)股票將無法在美股市場進行交易。

雖然上述法案的監(jiān)管對象是所有在美上市的外國企業(yè)，但中概股所受的沖擊格外大。去年，PCAOB曾公布其未能獲得有效審計文件的上市公司名單，其中超過九成是中國企業(yè)。受此消息影響，中概股在美國資本市場遭受重創(chuàng)。

人類史上單個投資者最大單日虧損

如果說上周三中概股的重挫找到了原因，那么上周五的閃崩又是因為什么呢？是上述法案利空影響的延續(xù)，還是另有原因？上周五，美國股市剛創(chuàng)下了三周來的最大漲幅，但與之形成鮮明對比的，則是諸多中概股和美國媒體集團的慘遭拋售，其中很多股票更是創(chuàng)下歷史最大單日跌幅。

據(jù)最初的市場傳言，周五的暴跌行情很可能源自某大型基金爆倉。隨后又有報道稱，有基金通過高盛掛出多只熱門股巨量賣單，出售原因是“強制去杠桿”。據(jù)悉，此次神秘拋售的總金額達到190億美元！

圖源：網(wǎng)絡

通過周末眾多大神的復盤以及外媒的報道，事件主體慢慢浮出水面。種種現(xiàn)象表明，該“幕后推手”是傳奇大佬Bill Hwang。他運作的家族投資基金Archegos Capital，爆倉了。

據(jù)外媒報道， Archegos Capital的重倉股包括Viacom、Discovery、跟誰學、騰訊音樂、百度、霧芯科技等。Viacom的高位增發(fā)新股是整個事件的導火索。Viacom集團是美國第三大傳媒公司，公司股價從年初的36美元一路漲至近期高點101美元。3月23日，Viacom宣布增發(fā)30億美元。隨后，公司股價立馬從歷史高位暴跌至48美元附近。

據(jù)知情人士表示，受Viacom股價暴跌影響，Bill Hwang的基金收到了一家投資銀行追加保證金的通知。由于無法兌現(xiàn)，Bill Hwang擁有的股票開始被清算。這也導致了其持有的愛奇藝、騰訊音樂、唯品會、百度等個股紛紛下跌，最終蝴蝶效應顯現(xiàn)，中概股于上周五再次出現(xiàn)暴跌。

有人推算，上周五當天，Bill Hwang的基金回撤超過100億美元（約合654億元人民幣），也就是其凈資產(chǎn)的2/3。有評論稱，Bill Hwang可能是人類史上單個投資者單日虧損的巔峰。

傳奇大佬Bill Hwang

由于公開信息較少，可能大家對Bill Hwang的了解并不是太多，但事實上，早在十年前，他就已經(jīng)是縱橫港股市場的投資大佬。

Bill Hwang

早年，Bill Hwang在朱利安?羅伯遜的老虎基金工作，老虎基金解散后，羅伯遜把自己的財富和品牌交給38名自己最欣賞的基金經(jīng)理進行操作。其中，Bill Hwang的老虎亞洲基金是表現(xiàn)最為出色的基金之一。2001年成立時，Bill Hwang手中只有羅伯遜給的2300萬美元，到了2007年底，其管理資產(chǎn)已經(jīng)超過80億美元，年化收益率超過40%。

2008年金融危機，Bill Hwang看準形勢大舉做空，一度賺得盆滿缽滿，但由于過早轉(zhuǎn)向多頭，最終損失慘重。此外，Bill Hwang還因為做空大眾和抄底雷曼遭受了巨額虧損，最終全年回撤23%。此后，老虎亞洲基金每況愈下，業(yè)績回報表現(xiàn)平平。

再后來，Bill Hwang卷入SEC調(diào)查，被指控涉嫌內(nèi)幕交易，香港證監(jiān)會尋求法院頒令禁止其在香港市場進行交易。

2012年，Bill Hwang二次創(chuàng)業(yè)，以2億美元的自有資金創(chuàng)立家族辦公室Archegos Capital，并在短短8年時間里將資產(chǎn)規(guī)模擴大到150億美元。據(jù)IPO Edge報道，Archegos Capital以善用杠桿而聞名。據(jù)悉，今年年初，Bill Hwang就以5倍的杠桿（杠桿比例長期維持在3至4倍）運作其50億美元的凈資產(chǎn)進行投資，到3月時投資回報已經(jīng)達到200%。不過，充滿野心的Bill Hwang并沒有就此收手，而是繼續(xù)以高杠桿投資。接下來的事情，大家都已知曉，Bill Hwang “翻車”了。

今日，Bill Hwang在其推特最新發(fā)聲稱，如果你欠銀行100美元，那是你的問題。如果你欠銀行1億美元，那就是銀行的問題。但很明顯，如果你欠銀行800億美元擔保150億美元的股票，那么你們倆就完蛋了。

爆倉總金額或達1200億美元

Bill Hwang此次“翻車”，除了二級市場，諸多經(jīng)紀商及投行也慘遭波及。

今日早間，日本經(jīng)紀公司野村控股發(fā)布聲明，稱在3月26日，野村的美國子公司可能會因為一名美國客戶的交易而出現(xiàn)重大虧損。依據(jù)截至3月26日的市場價格，對這名客戶的申索金額估計約為20億美元。截至日股收盤，野村控股暴跌近17%，抹去3月份的所有漲幅，并創(chuàng)下2011年11月以來最大盤中跌幅。盡管野村沒有指明該美國客戶的名字，但外媒表示該人士很可能是Bill Hwang。

當?shù)貢r間周一，瑞士信貸集團也發(fā)表聲明，由于一家美國對沖基金客戶在追加保證金通知上違約，瑞信一季度可能面臨重大虧損。瑞信表示，現(xiàn)在暫時無法確定具體損失規(guī)模，將在適當?shù)臅r候公布進一步的消息。瑞士信貸歐股下跌超10%。雖然瑞信沒有透露客戶的具體信息，但據(jù)知情人士透露，瑞信的損失同樣和Bill Hwang爆倉事件有關(guān)。

此外，華爾街投行高盛和摩根士丹利也是Bill Hwang爆倉事件的受害者。

據(jù)券商中國報道，有市場人士爆料稱，Bill Hwang爆倉后，有很多券商尚未來得及出貨，后續(xù)爆倉的損失要各家券商承擔。有分析人士指出，此次爆倉總金額可能高達1200億美元（折合人民幣約7800億元），遠遠超過最先估計的150億美元的Bill Hwang的個人損失。

市場上還有傳言稱，Bill Hwang手中還有約200億美元的頭寸未平，此次爆倉事件是否會在市場上引起更大的波瀾，一切都還是未知數(shù)。

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