一年一度的上市公司年報(bào)季已經(jīng)拉開(kāi)序幕。期貨行業(yè)表現(xiàn)如何？

從率先披露年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的券商系期貨子公司及期貨上市公司情況來(lái)看，受期貨市場(chǎng)在2020年內(nèi)V型劇烈波動(dòng)的影響，期貨公司整體實(shí)現(xiàn)收入與凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，而各期貨公司之間的差異也已現(xiàn)端倪。

截至記者發(fā)稿時(shí)，中信期貨、浙商期貨、國(guó)海期貨等券商系期貨公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)在股東2020年年報(bào)中有所披露。南華期貨作為首家登陸A股的期貨公司已發(fā)布正式年報(bào)。此外，弘業(yè)期貨和魯證期貨這兩家H股上市公司也都發(fā)布了盈喜預(yù)告。其中，凈利潤(rùn)增速最快的弘業(yè)期貨甚至翻了兩倍。

中信期貨：

中信期貨的經(jīng)營(yíng)情況在中信證券年報(bào)中有所披露，但篇幅較短。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，作為中信證券的全資子公司，截至報(bào)告期末，中信期貨總資產(chǎn)人民幣9,022,854萬(wàn)元，凈資產(chǎn)人民幣614,767萬(wàn)元；2020年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣809,031萬(wàn)元，利潤(rùn)總額人民幣75,940萬(wàn)元，凈利潤(rùn)人民幣64,757萬(wàn)元；擁有期貨分支機(jī)構(gòu)48家，員工1,338人。其中，凈利潤(rùn)較2019年大幅增長(zhǎng)56.57%。

南華期貨：

該公司年報(bào)顯示，截至2020年12月31日，公司總資產(chǎn)為223.14億元，同比上升58.81%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為24.57億元，同比上升1.21%；營(yíng)業(yè)收入為99.15億元，同比上升3.96%；利潤(rùn)總額為1.27億元，同比上升11.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.94億元，同比上升18.47%。

報(bào)告期內(nèi)，公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶(hù)日均權(quán)益為113.21億元，同比增長(zhǎng)49.18%；期末權(quán)益為149.28億元，同比增長(zhǎng)99.55%，高于行業(yè)同期增長(zhǎng)率62.66%；代理成交量為14,693.48萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)53.91%；成交額為99,486.73億元，同比增長(zhǎng)37.79%；全年累計(jì)新開(kāi)期貨賬戶(hù)逾9,000戶(hù)，同比增長(zhǎng)75.38%。

在年報(bào)中，南華期貨明確指出疫情對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的負(fù)面影響。

據(jù)披露，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)方面，上半年受疫情影響，不少行業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工較晚，企業(yè)在訂單明顯下滑的背景下，對(duì)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)工作也受到一定的沖擊。南華資本通過(guò)豐富產(chǎn)品設(shè)計(jì)，開(kāi)拓創(chuàng)新收益互換、離散障礙期權(quán)、累計(jì)累沽、雪球期權(quán)等，不斷豐富期權(quán)種類(lèi)，拓展權(quán)益類(lèi)場(chǎng)外業(yè)務(wù)，使得場(chǎng)外業(yè)務(wù)規(guī)模下滑態(tài)勢(shì)得到初步遏制，并逐步恢復(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)名義本金規(guī)模為8,460.76億元，同比下降29%；南華資本2020年1-12月場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)名義本金規(guī)模為392.99億元，同比下降77.52%。

浙商期貨：

浙商期貨是浙商證券的全資子公司，浙商證券年報(bào)顯示，2020年內(nèi)浙商期貨運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)，以打造研究型衍生品綜合服務(wù)商為核心目標(biāo)，依托傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的基差貿(mào)易、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)和做市商業(yè)務(wù)，創(chuàng)新能力不斷提升，相關(guān)指標(biāo)不斷向好。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，浙商期貨2020年度營(yíng)業(yè)收入5.24億元，相比2019年度增長(zhǎng)34.9%；日均客戶(hù)權(quán)益98.16億元，同比增長(zhǎng)52.5%。

截至2020年12月31日，浙商期貨的期末客戶(hù)權(quán)益125.34億元，同比增長(zhǎng)69.92%。2020年末資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存續(xù)管理規(guī)模14.75億元，同比增長(zhǎng)32.97%。

此外，浙商證券產(chǎn)業(yè)研究所在2020年共開(kāi)展38個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，承?，F(xiàn)貨44.56萬(wàn)噸，覆蓋面積達(dá)71.46萬(wàn)畝，涉及農(nóng)戶(hù)68,937人，保障金額達(dá)12.27億元，已產(chǎn)生賠付3,544萬(wàn)元；2020年完成場(chǎng)外業(yè)務(wù)名義本金319億元，同比增長(zhǎng)6.3%，在全行業(yè)規(guī)模下滑44%的情況下，仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

國(guó)海良時(shí)期貨：

國(guó)海證券在年報(bào)中披露，控股子公司國(guó)海良時(shí)期貨持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)和財(cái)富管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，多渠道提質(zhì)增效，日均客戶(hù)權(quán)益同比增長(zhǎng)22.02%；協(xié)同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)服務(wù)，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)成交額同比增長(zhǎng)49.73%。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)海良時(shí)期貨日均客戶(hù)保證金規(guī)模35.87億元，交易額市場(chǎng)占有率0.51%。2020年，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20,065.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)54.61%。

弘業(yè)期貨：

弘業(yè)期貨預(yù)期，截至2020年12月31日止年度擁有人應(yīng)占溢利將較2019年同期上漲約200%至230%。公司認(rèn)為該預(yù)期上漲主要?dú)w因于：

(一)本公司減免手續(xù)費(fèi)收入同比增加；

(二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入同比增加；

(三)投資收益同比增加。

魯證期貨：

魯證期貨預(yù)計(jì)截至2020年12月31日止年度歸屬于股東凈利潤(rùn)較2019年同期增長(zhǎng)約80%至100%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由以下因素所致：

(一)本集團(tuán)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，積極推進(jìn)各項(xiàng)改革，優(yōu)化機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力；加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升在線展業(yè)及在線服務(wù)客戶(hù)水平，互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)模式盡顯優(yōu)勢(shì)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅增加；

(二)場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，對(duì)沖業(yè)務(wù)收益增加。

期貨行業(yè)全年回顧：全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超四成

據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年度全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為60.18億手，累計(jì)成交額為435.72萬(wàn)億，同比分別增長(zhǎng)53.82%和50.61%。2020年度，全國(guó)期貨公司手續(xù)費(fèi)收入202.05億元，同比增長(zhǎng)48.69%；未經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)86.03億元，同比增長(zhǎng)42.20%。截至2020年底，中國(guó)期貨公司總資產(chǎn)9848.25億元，凈資產(chǎn)1350.01億元，資本實(shí)力有所增強(qiáng)。

按業(yè)務(wù)分類(lèi)來(lái)看，截至2020年底，全行業(yè)期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入192.30億元，同比增長(zhǎng)49.13%；投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)收入1.26億元，同比減少11.14%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)累計(jì)收入8.97億元，同比增長(zhǎng)16.05%，截至2020年底，資管產(chǎn)品數(shù)量共1262只，產(chǎn)品規(guī)模2181.20億元，產(chǎn)品規(guī)模同比增長(zhǎng)52.57%。風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)本年累計(jì)業(yè)務(wù)收入2083.50億元，同比增長(zhǎng)17%。

從期貨市場(chǎng)品種來(lái)看，全年共上市LPG、低硫燃料油、短纖、國(guó)際銅等12個(gè)新品種，截至2020年末，我國(guó)期貨和期權(quán)品種共有90個(gè)，其中國(guó)際化品種7個(gè)，為廣大實(shí)體企業(yè)提供了有效的避險(xiǎn)工具。全年新增32個(gè)期貨期權(quán)做市品種，目前已實(shí)施做市制度的期貨期權(quán)品種總數(shù)達(dá)到65個(gè)，做市品種的流動(dòng)性和活躍合約連續(xù)性顯著提升。

南華期貨的年報(bào)指出，2020年，期貨市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)參與國(guó)債期貨市場(chǎng)，無(wú)論是借助期貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，還是承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)者，參與市場(chǎng)的熱情均較往年高，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比過(guò)半；大宗商品及整體產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求提升，大宗商品價(jià)格波動(dòng)率偏高和市場(chǎng)流動(dòng)性寬松背景下，資金凈流入跡象明顯，市場(chǎng)規(guī)?？傮w實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

在市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)以及成交升溫的背后，是商品期貨市場(chǎng)的走勢(shì)在年內(nèi)一波三折，全年整體看具有明顯的階段性特征。一季度，隨著新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)相繼爆發(fā)，大宗商品全線經(jīng)歷兩次暴跌、探底，紛紛創(chuàng)下近年乃至上市以來(lái)新低。第二季度起，國(guó)內(nèi)疫情率先得到控制，市場(chǎng)極度悲觀情緒得以緩解，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)了有色金屬板塊開(kāi)始大幅度反彈，黑色商品板塊接棒大漲，并隨海外經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度的加大、原油價(jià)格回暖等積極因素的相繼出現(xiàn)，不斷刷新著階段新高，引起不少資本市場(chǎng)投資者關(guān)注。

同時(shí)，期貨市場(chǎng)國(guó)際化步伐也在2020年內(nèi)不斷加快，鐵礦石、PTA、原油等特定開(kāi)放期貨品種的價(jià)格國(guó)際影響力不斷增強(qiáng)。鐵礦石期貨已有21個(gè)國(guó)家和地區(qū)約270家境外客戶(hù)，包括英美資源集團(tuán)、嘉能可、托克等大型國(guó)際公司參與，發(fā)展成為全球交易量最大、唯一采用單一實(shí)物交割的鐵礦石衍生品。PTA作為我國(guó)期貨市場(chǎng)首個(gè)引入境外交易者的化工品種，已成為全球聚酯產(chǎn)業(yè)的價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。天然橡膠和20號(hào)膠期貨互為補(bǔ)充，已成為全球最主要的天然橡膠期貨市場(chǎng)。上海原油期貨復(fù)出口業(yè)務(wù)落地后，使用上海原油期貨價(jià)格定價(jià)的原油轉(zhuǎn)運(yùn)出口至韓國(guó)、新加坡等地區(qū)，進(jìn)一步彰顯上海原油期貨價(jià)格在東北亞區(qū)域的價(jià)格影響力。

新年度延續(xù)良好勢(shì)頭

進(jìn)入2021年，中國(guó)期貨市場(chǎng)和行業(yè)延續(xù)良好發(fā)展勢(shì)頭。

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，今年2月全國(guó)期貨市場(chǎng)交易規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)，但較前月環(huán)比有所下降。以單邊計(jì)算，當(dāng)月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為4.41億手，成交額為35.04萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)45.81%和50.35%，環(huán)比分別下降27.31%和24.21%。1-2月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為10.49億手，累計(jì)成交額為81.28萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)85.26%和86.28%。

行業(yè)數(shù)據(jù)方面，截至2021年1月末，全國(guó)共有149家期貨公司，分布在30個(gè)轄區(qū)。2021年1月交易額46.02萬(wàn)億元，交易量5.91億手，營(yíng)業(yè)收入31.89億元，凈利潤(rùn)7.67億元。

行業(yè)新規(guī)推動(dòng)健康發(fā)展

行業(yè)健康發(fā)展離不開(kāi)監(jiān)管部門(mén)對(duì)于各項(xiàng)規(guī)則的制訂和實(shí)施。為更好服務(wù)實(shí)體企業(yè)客戶(hù)，豐富履約擔(dān)保品的種類(lèi)，3月19日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單充抵場(chǎng)外衍生品交易保證金實(shí)施細(xì)則(試行)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《細(xì)則》)。

《細(xì)則》規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)管理公司接受客戶(hù)使用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單充抵場(chǎng)外衍生品交易保證金，應(yīng)同時(shí)符合以下條件：

(一)已備案場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)；

(二)已備案基差貿(mào)易、倉(cāng)單服務(wù)業(yè)務(wù)，或受同一期貨公司控制的其他風(fēng)險(xiǎn)管理公司已備案上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)；

(三)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

《細(xì)則》還要求，客戶(hù)充抵場(chǎng)外衍生品交易保證金的倉(cāng)單，應(yīng)為期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單市值計(jì)算按照交易所充抵期貨交易保證金的規(guī)則執(zhí)行?？蛻?hù)使用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單實(shí)際充抵場(chǎng)外交易保證金的比例，應(yīng)不高于期貨交易所規(guī)定的充抵期貨交易保證金比例。

值得注意的是，《細(xì)則》同時(shí)強(qiáng)調(diào)，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單充抵場(chǎng)外衍生品交易保證金的額度僅作為場(chǎng)外業(yè)務(wù)履約擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)管理公司不得將其以貨幣資金形式支付給客戶(hù)。以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單充抵場(chǎng)外衍生品交易保證金的客戶(hù)應(yīng)具有真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，風(fēng)險(xiǎn)管理公司不得為客戶(hù)高杠桿投機(jī)行為提供便利。