一位有著20年交易經(jīng)驗(yàn)的老交易員曾這樣概括多年的心得感悟：“自己比別人更重要；教訓(xùn)比經(jīng)驗(yàn)更重要；理念比技術(shù)更重要；簡(jiǎn)單比復(fù)雜更重要；缺點(diǎn)少比優(yōu)點(diǎn)多更重要；耐心比膽氣更重要...”

01

為什么虧損？

期貨市場(chǎng)是一個(gè)極具誘惑力的市場(chǎng)，它是在一個(gè)大家共同認(rèn)可的游戲規(guī)則下，憑自己的決策，判斷而進(jìn)行交易的一種市場(chǎng)。它的保證金制度給人以小博大的諸多機(jī)會(huì)，它能使人獲取暴利。

的確，期貨能使人致富，人們?cè)诩尤脒@個(gè)市場(chǎng)前只看到了這一點(diǎn)，原來(lái)期貨交易這么簡(jiǎn)單，

漲了就買，跌了就賣就可以賺大錢，取最高價(jià)和最低價(jià)算一下如果自己滿倉(cāng)去做會(huì)賺多少錢，然后自己讓自己算出來(lái)的數(shù)字感染的興奮不已，激動(dòng)異常，這么簡(jiǎn)單，然后信心十足的投入市場(chǎng)搏殺。

這個(gè)時(shí)候的人不知道金融投資市場(chǎng)并不是他眼中屏幕上的圖表那么簡(jiǎn)單，不知道進(jìn)入金融市場(chǎng)需要掌握什么樣的知識(shí)，眼中只有買和賣。

開(kāi)始也許會(huì)嘗點(diǎn)甜頭，初戰(zhàn)告捷自然信心大增，滿倉(cāng)進(jìn)滿倉(cāng)出，漸漸的他發(fā)現(xiàn)這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)怎么老跟自己過(guò)不去，賣了就漲，買了就跌，

而且反向入場(chǎng)點(diǎn)位時(shí)機(jī)均佳，好像市場(chǎng)反向的動(dòng)力就差他自己那幾手交易.這就是期貨市場(chǎng)的魔力，賺大錢甚至是連續(xù)幾次賺大錢十分地容易，而要保住利潤(rùn)，長(zhǎng)久地保住利潤(rùn)卻萬(wàn)分地難。

每個(gè)期貨人都有過(guò)賺錢的經(jīng)歷，不少人還有過(guò)在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)多次賺大錢的經(jīng)歷，但有能力保住利潤(rùn)的卻少之又少，最后的結(jié)果往往使他們失望，這個(gè)結(jié)果就是市場(chǎng)只有少數(shù)人能夠從中獲利，甚至是暴利。

在商品現(xiàn)貨市場(chǎng)，如果買賣雙方達(dá)成交易，一般是"勝——?jiǎng)?quot;型的雙贏結(jié)果，而在期貨市場(chǎng)，期貨合約的交易則是"勝——負(fù)"型結(jié)果，因此，在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動(dòng)局面中。

如果投資者想在期市中成為長(zhǎng)期，穩(wěn)定的贏家，就必須確立符合市場(chǎng)條件的投資原則。

市場(chǎng)交易的方式非常多，用五花八門來(lái)形容一點(diǎn)也不為過(guò)，各種交易方式都有獲利的可能，這也是期貨的魅力所在，這種魅力吸引了大量投資者來(lái)參與期貨交易，人人都認(rèn)為自己可以成功，

然而，也正是因?yàn)榻灰追绞降亩鄻有?，?dǎo)致投資者難以找到適合自己的交易方式，因?yàn)槭袌?chǎng)在不同的階段都有與其相適應(yīng)的交易方式在獲利。

這使投資者產(chǎn)生一種錯(cuò)覺(jué):市場(chǎng)上到處都是機(jī)會(huì)天天都有人在賺錢，可自己為什么卻總也抓不住呢投資者很容易迷失在這種錯(cuò)覺(jué)之中，這種錯(cuò)覺(jué)的根源在于投資者因錯(cuò)過(guò)任何機(jī)會(huì)都很后悔，都會(huì)自責(zé)。

因?yàn)樗哉J(rèn)為這個(gè)機(jī)會(huì)他是有能力把握的，市場(chǎng)的包容性，往往是導(dǎo)致投資者無(wú)從確定自己交易方式的根源。

而實(shí)際操作中，越貼近市場(chǎng)越容易受到各種各樣其他因素的影響，如市場(chǎng)氣氛，主力的出入，消息的震蕩，行情運(yùn)行的拉鋸，都可能使一個(gè)交易者無(wú)法承受心理壓力而做出錯(cuò)誤的判斷，這就是虧損的根源。

02

憑什么賺錢？

本人在期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了幾度沉浮之后，最終還是選擇了機(jī)械式交易系統(tǒng)作為投資決策的主要依據(jù)。

我所說(shuō)的系統(tǒng)，就是把一套成熟的交易方法編寫成程序然后存入計(jì)算機(jī)，用計(jì)算機(jī)發(fā)出的指令指導(dǎo)我們?nèi)ネ瓿擅?span style="text-indent: 2em;">一筆交易，系統(tǒng)就是人們由局部間的聯(lián)系認(rèn)識(shí)到事物整體的一種科學(xué)觀，系統(tǒng)化即是將這種意識(shí)上的認(rèn)識(shí)，以一種有序直觀的方式把它表現(xiàn)和實(shí)施出來(lái)。

金融市場(chǎng)是復(fù)雜的，越是復(fù)雜繁瑣的事物越是需要以這種系統(tǒng)化的方式來(lái)解釋和處理。

投資也是一個(gè)繁瑣而復(fù)雜的活動(dòng)，虧損的交易，除了是因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)本身的復(fù)雜性因素造成的外，還有就是來(lái)自投資者自身的各種不穩(wěn)定因素.

要在金融市場(chǎng)上長(zhǎng)期生存并能保持穩(wěn)定的獲利，必須在充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，去建立起一個(gè)有效的系統(tǒng)化手段，以此來(lái)幫助排除價(jià)格和情緒對(duì)交易所產(chǎn)生的各種干擾因素，確保每次的交易是低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的。

交易系統(tǒng)的理念是交易者長(zhǎng)期在市場(chǎng)中摔打摸索總結(jié)出的，是對(duì)市場(chǎng)規(guī)律性一面的理解和總體形成的交易行為體系。

交易系統(tǒng)的原則: 價(jià)格瞬息變化，用復(fù)雜去描述復(fù)雜只能適得其反，而且也不利于投資者即時(shí)做出快速有效的反應(yīng)。用機(jī)械化、條理化，一切數(shù)據(jù)都要量化的原則，精確而且高效的交易系統(tǒng)去描述市場(chǎng)，才能不被市場(chǎng)表面的大量隨機(jī)因素所蒙蔽。

(1)交易系統(tǒng)是否完整和客觀，必須要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)與實(shí)踐，證明其能夠穩(wěn)定的贏利，系統(tǒng)交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。

(2)交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系.它必須對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)做出明確的規(guī)定，這種規(guī)定必須是客觀的，惟一的，不允許有任何不同的解釋。

(3) 交易系統(tǒng)的特點(diǎn)在于它的完整性。即一個(gè)完整交易周期中的各個(gè)決策點(diǎn)，包括進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、退場(chǎng)點(diǎn)、再進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、再退場(chǎng)點(diǎn)等條件都有明確具體的規(guī)定，從而形成一個(gè)完整的決策鏈。

(4) 一個(gè)沒(méi)有觀望和回避的交易系統(tǒng)不是一個(gè)完善的交易系統(tǒng).一個(gè)優(yōu)秀的交易系統(tǒng)，不限制贏利，只限制虧損，系統(tǒng)交易強(qiáng)調(diào)的是長(zhǎng)期的穩(wěn)定的整體收益，而不是強(qiáng)調(diào)一時(shí)一地的得失。

03

交易中資金的管理

保證金的調(diào)節(jié)是期貨市場(chǎng)賦予投資者的自由。這種權(quán)限的自由選擇會(huì)帶來(lái)人性最直接和最充分的暴露，人總是有用足保證金的強(qiáng)烈傾向。

期貨并非是普通的金融工具，其杠桿效用像似“核金融”。

因此，高比例動(dòng)用保證金會(huì)使得投資盈虧產(chǎn)生巨幅波動(dòng)，既可能出現(xiàn)資金爆炸，亦存在迅速毀滅的可能。這種非常態(tài)現(xiàn)象的產(chǎn)生是心魔驅(qū)使的結(jié)果，這不是投資的正道，其最終結(jié)局無(wú)一例外被市場(chǎng)所淘汰。

有個(gè)類比可以說(shuō)明：

小車在高速公路上行駛，如果120碼的速度算是安全舒適的話，那么每增加10碼，其事故出現(xiàn)的概率將會(huì)呈現(xiàn)指數(shù)上升；當(dāng)速度達(dá)到220碼以上，不論駕駛技術(shù)如何，事故出現(xiàn)的可能性提升至百分之百。

由此來(lái)看，自由并非都是好事，人更需要自律。就資金管理而言，自由與安全之間應(yīng)當(dāng)有其統(tǒng)計(jì)意義上的平衡點(diǎn)。

實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明：當(dāng)資金的利用率達(dá)到30% 時(shí)，對(duì)于期貨交易而言是最恰當(dāng)?shù)摹１M管投資者技術(shù)水平的高低可適度調(diào)節(jié)這一比例，但30%的利用率是資金管理的基準(zhǔn)原則。

在實(shí)際交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)樹(shù)立“安全第一，盈利第二”的思想，可以說(shuō)，資金管理狀況是交易者內(nèi)心世界的集中反映。

良好的資金管理有助于投資者與市場(chǎng)維系和諧的關(guān)系，有助于交易者水平的充分發(fā)揮，有助于交易質(zhì)量而不是數(shù)量的提高。

其實(shí)，所投入的資金就是一粒種子，我們所要做的就是耐心等待——生根、發(fā)芽、開(kāi)花和結(jié)出豐碩的果實(shí)。

然而，在實(shí)際操作中，人們最容易犯的錯(cuò)誤就是急功近利，總是試圖加大保證金量的投入，希望短時(shí)期取得優(yōu)異的戰(zhàn)果。這種急于求戰(zhàn)求功的浮躁心態(tài)，導(dǎo)致危險(xiǎn)、恐懼與失敗的陰影從未離開(kāi)其左右，直至被徹底打敗。

掙錢的奧秘在于時(shí)間與平和的心態(tài)，在于投資者耐心等待與分享趨勢(shì)的伸展?？臻g的打開(kāi)需要時(shí)間，時(shí)間才是最為關(guān)鍵的因素。

04

交易中的等待

對(duì)于在期貨海洋中博殺的投資人來(lái)講，等待意味著一種原則，一種大道，一種自信。在我看來(lái)等待的人至少是清醒的。

休息等待是一種積極的防御狀態(tài)。

許多投資者并不了解其內(nèi)在的意義，我們之所以無(wú)所作為，是因?yàn)椤安唤灰住币苍S就是最好的交易，這是一種舍棄，是一種順從與尊重客觀市場(chǎng)的表現(xiàn)。

可見(jiàn)，學(xué)會(huì)休息與等待是決定投資能否取勝的重要一環(huán)。

我們需要明白：市場(chǎng)是行情變化中的主角，而投資者的表演不過(guò)是個(gè)不起眼的配角。

應(yīng)當(dāng)留有足夠的時(shí)間與空間給市場(chǎng)，而不是自己忙忙碌碌；應(yīng)當(dāng)?shù)却袌?chǎng)給出明確的方向，否則，忙碌的結(jié)局只能是虛空一場(chǎng)。

問(wèn)題的關(guān)鍵是：為什么人們總是忙碌？這是欲望驅(qū)使的結(jié)果。

當(dāng)人把眼睛盯在金錢而不是市場(chǎng)與自身時(shí)，總是會(huì)臆想行情的發(fā)生，并希望抓住而不愿喪失。

但是，能夠發(fā)覺(jué)市場(chǎng)沒(méi)有行情，其意義更加重要。因?yàn)橹挥姓J(rèn)識(shí)到這點(diǎn)，才會(huì)懂得休息與等待的價(jià)值。

《孫子兵法》中有句話：“途有所不由，軍有所不擊，城有所不攻，地有所不爭(zhēng)，君命有所不受”。之所以不作為，是為著安全起見(jiàn)，為著大的戰(zhàn)略計(jì)劃服務(wù)，而不是因?yàn)檠矍暗男±蚴窃诶T下的盲動(dòng)。

華爾街著名的投機(jī)大師索羅斯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“休息其實(shí)是工作的一部分，只有遠(yuǎn)離市場(chǎng)，才能更加清晰地看透市場(chǎng)。那些每天都守在市場(chǎng)的人，最終會(huì)被市場(chǎng)中出現(xiàn)的每一個(gè)細(xì)微的波動(dòng)所左右，最終根本就失去了自己的方向，被市場(chǎng)給愚弄了。”

期貨投資與其它工作或投資存在的最顯著區(qū)別在于：從事其它工作時(shí)需要勤奮才能有所成就，而期貨投資除此之外更需要的是理解和感悟。這是期貨投資的特點(diǎn)造成的。

期貨行情波動(dòng)大，速度快，行情來(lái)臨的時(shí)候也很突然，但更多的時(shí)間是在等待。

對(duì)于中長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō)，“懶惰”或許能夠取得良好的收益，在一輪上升行情中，長(zhǎng)時(shí)間“懶惰”的持倉(cāng)者，其所獲取的收益往往多于頻繁短線進(jìn)出的投資者。

所以期貨是智者的游戲，期貨投資重在對(duì)市場(chǎng)的深層次理解和感悟，以及由此做出的投資決策。

如果投資決策正確，一年能把握住幾個(gè)大的行情既能獲利不菲；如果投資決策不正確，交易越多虧損往往會(huì)更多。