3月20日，證監(jiān)會主席易會滿在中國發(fā)展高層論壇圓桌會上表示，我國資本市場經(jīng)過30年的發(fā)展，在市場規(guī)模、體系結(jié)構(gòu)、發(fā)展質(zhì)量和開放水平等方面取得了長足進(jìn)步。在新階段、新起點(diǎn)上，核心是要扎扎實(shí)實(shí)辦好資本市場自己的事，在自身穩(wěn)健發(fā)展的同時，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

易會滿表示，資本市場在新發(fā)展階段主要的使命擔(dān)當(dāng)表現(xiàn)在兩個方面：一是市場化的資源配置功能。通過股權(quán)債權(quán)投資融資、并購重組等各種市場化機(jī)制安排，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，把各類資金精準(zhǔn)高效轉(zhuǎn)化為資本，促進(jìn)要素向最有潛力的領(lǐng)域協(xié)同集聚，提高要素質(zhì)量和配置效率。二是激勵約束機(jī)制。資本市場特有的風(fēng)險共擔(dān)、利益共享機(jī)制能夠有效地解決這個問題，從而加快創(chuàng)新資本形成，促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)，推動產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。

“圍繞打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總目標(biāo)，我們在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一部署下，實(shí)施了新一輪全面深化資本市場改革，有效改善和穩(wěn)定市場預(yù)期，資本市場正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化?！币讜M表示，回顧兩年多來的實(shí)踐，主要是推進(jìn)了“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針的落地，集中體現(xiàn)在四個關(guān)鍵詞。

一是制度。制度是管根本、管長遠(yuǎn)的。資本市場的市場屬性極強(qiáng)，規(guī)范要求極高，必須要有一套公開透明、連續(xù)穩(wěn)定、可預(yù)期的制度體系，這樣才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。證監(jiān)會將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、久久為功，加快構(gòu)建更加成熟更加定型的基礎(chǔ)制度體系，持續(xù)提升資本市場治理能力。

二是結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變是從量變到質(zhì)變、從規(guī)模擴(kuò)張到質(zhì)量提升的關(guān)鍵一環(huán)。制約當(dāng)前資本市場高質(zhì)量發(fā)展的因素很多，最突出的還是結(jié)構(gòu)性問題，這里面主要包括融資結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)、資金總量和期限結(jié)構(gòu)等。我們始終堅(jiān)持系統(tǒng)論、辯證法，注重用改革的思路和手段去破解結(jié)構(gòu)性難題，以結(jié)構(gòu)的可持續(xù)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的可持續(xù)。實(shí)踐證明，抓住了結(jié)構(gòu)，就抓住了根本。比如，市場杠桿問題。市場波動很正常，只要沒有過度杠桿，就不會出大事，關(guān)鍵是要有一個合理的資金結(jié)構(gòu)。這幾年，我們深刻汲取股市異常波動的教訓(xùn)，關(guān)注場內(nèi)場外、境內(nèi)境外、各類市場主體，堅(jiān)持看得清、可穿透、管得住，通過一系列措施控制好杠桿資金規(guī)模和水平。目前，A股市場杠桿風(fēng)險總體可控。再比如，提升專業(yè)投資的占比問題。這兩年公募基金、陽光私募、券商資管發(fā)展比較迅速，投資者購買基金的比例在快速提升，這是很好的趨勢性變化。但資管行業(yè)能否適應(yīng)財富管理的新趨勢新要求，需要認(rèn)真評判，盡量解決不平衡，縮小供需質(zhì)量缺口，不能反復(fù)走彎路。

三是生態(tài)。資本市場是一個復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)。生態(tài)好了，大家才會對這個市場有信任有信心，資源配置、財富管理、提高直接融資比重等功能才能有效發(fā)揮。監(jiān)管就是要創(chuàng)造良好生態(tài)，維護(hù)公開公平公正的市場環(huán)境，讓各方都愿意來、留得住。

四是定力。資本市場外部環(huán)境復(fù)雜多變、參與主體訴求多樣、市場行情有漲有跌，監(jiān)管者往往面臨著多元目標(biāo)、兩難甚至多難選擇。我們必須保持足夠耐心和定力，保持平常心、獨(dú)立性，要堅(jiān)持全面、辯證、專業(yè)、客觀地看問題、做決策，尊重市場規(guī)律，按規(guī)律辦事，不能人云亦云、似是而非。當(dāng)然，要做到這一點(diǎn)難度很大，這兩年我們堅(jiān)持“九字方針”，扎扎實(shí)實(shí)辦好自己的事，保持住了定力。

談及注冊制改革，易會滿表示，注冊制改革是這一輪全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程。我們堅(jiān)持尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征的三原則，從科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制起步，再到創(chuàng)業(yè)板實(shí)施“存量+增量”改革，注冊制改革已經(jīng)取得突破性進(jìn)展?？偟目矗灾频南嚓P(guān)制度安排經(jīng)受住了市場的檢驗(yàn)，市場運(yùn)行保持平穩(wěn)，市場活力進(jìn)一步激發(fā)，達(dá)到了預(yù)期的效果，各方總體是滿意的。我們將堅(jiān)定注冊制改革方向不動搖，繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，扎實(shí)做好科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制試點(diǎn)評估，完善注冊制全流程全鏈條的監(jiān)管監(jiān)督機(jī)制，為全市場注冊制改革積極創(chuàng)造條件。注冊制改革涉及利益復(fù)雜、影響深遠(yuǎn)、敏感性強(qiáng)，各方面都高度關(guān)注，需要各參與方共同努力，支持改革、呵護(hù)改革，把改革條件準(zhǔn)備得更充分一些，推動這項(xiàng)重大改革平穩(wěn)落地。

易會滿提出，要有序推動資本市場制度型對外開放。截至2020年年底，外資持續(xù)3年保持凈流入，境外投資者持有A股資產(chǎn)突破3萬億元。我國資本市場的吸引力是強(qiáng)的，外資也獲得了良好的回報，而且潛力還很大。但從中國資本市場目前外資參與情況看，持股市值和業(yè)務(wù)占比均不到5%，這個比例在成熟市場中并不高。下一步，將堅(jiān)持資本市場對外開放，對機(jī)構(gòu)設(shè)置，開辦業(yè)務(wù)、產(chǎn)品持開放支持的態(tài)度。但同時也要注重統(tǒng)籌開放與防范風(fēng)險的關(guān)系，當(dāng)前要注意兩方面情況：一是防范外資大進(jìn)大出。對于資本正常的跨境流動我們樂見其成，但熱錢大進(jìn)大出對任何市場的健康發(fā)展都是一種傷害，都是要嚴(yán)格管控的。在這方面應(yīng)加強(qiáng)研判，完善制度，避免被動。二是妥善處置中概股問題。合作是共贏的選擇，要想解決問題必須坐下來，分歧只能通過協(xié)商來解決，別無他路。