3月19日，國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，能化系品種大跌，原油、PTA主力合約跌停，低硫燃料油跌超7%，瀝青、燃油跌近7%，橡膠、苯乙烯、20號(hào)膠跌超5%，乙二醇、焦炭、鄭醇、鐵礦、紙漿、PVC跌超3%。

隔夜國(guó)際油價(jià)一度跌超9%  原油創(chuàng)半年來最大跌幅

隔夜國(guó)際期貨原油方面，WTI原油期貨結(jié)算價(jià)跌4.57美元，跌幅7.07%，報(bào)60.06美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)跌4.54美元，跌幅6.72%，報(bào)63.03美元/桶。美、布兩油均一度跌超9%。

據(jù)路透中文網(wǎng)報(bào)道，國(guó)際油價(jià)周四連續(xù)第五天下跌，創(chuàng)下自去年夏天以來最大單日跌幅，因人們對(duì)歐洲新冠病毒確診病例增多的擔(dān)憂加劇，以及美元走強(qiáng)。隨著新增病例數(shù)的上升，幾個(gè)歐洲大型經(jīng)濟(jì)體不得不重新實(shí)施封鎖，同時(shí)，由于擔(dān)心在歐洲廣泛使用的阿斯利康疫苗的副作用，疫苗接種計(jì)劃正在放緩。不僅原油價(jià)格暴跌，美國(guó)取暖油和汽油跌幅均超過5%。

數(shù)據(jù)顯示，隔夜美國(guó)10年期美債收益率沖破了1.7%，創(chuàng)階段新高。3月18日，美元指數(shù)上漲，截至紐約匯市尾盤，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)上漲0.48%至91.8579。

唐山地區(qū)限產(chǎn)減排草案影響力評(píng)估:最大影響鐵礦石需求3557萬噸

3月19日，唐山市政府發(fā)布了《鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》草案，要求在3月20日0時(shí)-12月31日24時(shí)，對(duì)全市全流程鋼鐵企業(yè)（除首鋼遷安、首鋼京唐）實(shí)施相應(yīng)的限產(chǎn)減排措施。

Mysteel調(diào)研了部分鋼鐵企業(yè)，鋼企確實(shí)是收到了通知草案。其中所涉及的鋼鐵企業(yè)，部分本已按照要求嚴(yán)格執(zhí)行，另外還有部分企業(yè)會(huì)按照此通知的減排力度，重新制定生產(chǎn)計(jì)劃。

按照通知的要求，我們對(duì)此影響做了一個(gè)理論的評(píng)估，預(yù)計(jì)3月20日0時(shí)至6 月30日24時(shí)影響鐵水10.6萬噸/天，相較目前的現(xiàn)狀基本持平，7月1日0時(shí)至12月31日24時(shí)影響鐵水9.2萬噸/天。折算到全年，影響全年鐵水產(chǎn)能2780萬噸左右，按照剔除淘汰產(chǎn)能后平均80%的開工率測(cè)算，預(yù)計(jì)影響鐵水產(chǎn)量2223萬噸左右，最大影響鐵礦石需求3557萬噸。

華泰期貨：

昨日國(guó)際油價(jià)暴跌，布倫特跌超7%，美油失守60美元/桶。我們認(rèn)為此輪油價(jià)的迅速下跌超出預(yù)期，是多重短期利空因素的共同作用。其中包括宏觀面：美債收益率與美元指數(shù)的攀升；需求面：歐洲與巴西等地疫情再度出現(xiàn)惡化態(tài)勢(shì)，法國(guó)增強(qiáng)封鎖措施，石油需求恢復(fù)的前景受到?jīng)_擊，再加上目前本身處于原油需求淡季（煉廠檢修季節(jié)）；供應(yīng)端：伊朗石油走私近期有增加跡象，再加上墨西哥國(guó)家石油公司CEO的言論帶來當(dāng)?shù)毓?yīng)上漲的預(yù)期；資金面：?jiǎn)稳諆r(jià)格漲跌幅超過3%可能觸發(fā)商品基金快速平倉。以上因素，我們認(rèn)為除了宏觀面外，其他利空有望隨著時(shí)間推進(jìn)減弱（疫情逐步控制）或被其他因素抵消（比如油價(jià)的下跌可能使得歐佩克聯(lián)盟繼續(xù)延長(zhǎng)減產(chǎn)的概率增加，另外油價(jià)回落可能促進(jìn)中國(guó)、印度等地采購需求的回歸），但在節(jié)奏上仍需要我們持續(xù)觀察，尤其需要關(guān)注歐美等地疫苗分發(fā)與疫情控制的進(jìn)展。從燃料油市場(chǎng)自身的角度來看，油價(jià)暴跌將在短期給燃料油單邊價(jià)格帶來巨大下行壓力，但燃料油基本面目前沒有明顯矛盾，其中高硫燃料油在未來兩到三個(gè)月時(shí)間有望隨著發(fā)電旺季到來而邊際走強(qiáng)，待原油端企穩(wěn)后可能考慮對(duì)FU裂解價(jià)差或單邊價(jià)格進(jìn)行多配。