過(guò)去一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)局部地區(qū)非洲豬瘟疫情再現(xiàn)，飼料原料需求堪憂一直壓制著國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格，并且國(guó)內(nèi)氣溫回升依舊緩慢，水產(chǎn)養(yǎng)殖仍處于大面積擱置狀態(tài)。不過(guò)，后期油菜籽進(jìn)口量預(yù)計(jì)難以大幅增長(zhǎng)，而國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量一直不高，加之當(dāng)下全球大豆等主要油料供應(yīng)偏緊，一旦國(guó)內(nèi)水產(chǎn)等養(yǎng)殖恢復(fù)，需求增長(zhǎng)必然會(huì)對(duì)菜粕價(jià)格構(gòu)成支撐。

菜粕替代需求增強(qiáng)

由于美國(guó)大豆壓榨與出口雙雙超出預(yù)期，處于歷史低位的美國(guó)大豆庫(kù)存數(shù)據(jù)，持續(xù)支持國(guó)際豆類價(jià)格，這使得國(guó)內(nèi)豆粕與菜粕的價(jià)差持續(xù)拉大，并使菜粕蛋白價(jià)值更具有比較和替代優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)生豬等養(yǎng)殖仍受到政府支持，一旦非洲豬瘟疫情得到控制，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖恢復(fù)，飼料配方很容易向增加菜粕使用量的方向傾斜和調(diào)整，屆時(shí)菜粕的市場(chǎng)價(jià)格必然會(huì)受到支撐。

菜粕進(jìn)口數(shù)量有限

我國(guó)雖然放開(kāi)了油菜籽、菜粕、菜餅等油料和蛋白原料的進(jìn)口，但對(duì)相關(guān)企業(yè)的進(jìn)口資質(zhì)管控依舊嚴(yán)格。加之國(guó)外油菜籽、菜籽粕等質(zhì)量差異較大，部分存在品質(zhì)問(wèn)題，而我國(guó)與主要的油菜籽、菜粕出口地區(qū)時(shí)有經(jīng)貿(mào)摩擦，我國(guó)對(duì)油菜籽和菜粕等的進(jìn)口一直處于偏低水平。初步預(yù)計(jì)，今年我國(guó)進(jìn)口菜籽量在260萬(wàn)—300萬(wàn)噸，菜粕進(jìn)口量在160萬(wàn)—180萬(wàn)噸，并不會(huì)較去年明顯提高。

菜粕庫(kù)存相對(duì)偏低

近幾年，我國(guó)小麥等種植補(bǔ)貼不斷提高，而油菜籽的種植補(bǔ)貼逐漸取消，這使得油菜籽的種植收益明顯低于小麥等農(nóng)作物，國(guó)內(nèi)油菜籽種植面積不斷降低，油菜籽產(chǎn)量?jī)H維持在400萬(wàn)噸左右，加之國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽和菜粕較少，而國(guó)內(nèi)菜籽粕存在剛性需求，這導(dǎo)致國(guó)內(nèi)菜粕的庫(kù)存長(zhǎng)期處于低位。目前，國(guó)內(nèi)菜籽油廠的開(kāi)機(jī)率維持在15%上下，而油廠的菜籽庫(kù)存維持在26萬(wàn)噸附近，華南地區(qū)的菜粕庫(kù)存維持在6萬(wàn)噸左右，與往年同期相比差別不大。

水產(chǎn)養(yǎng)殖即將開(kāi)啟

作為菜粕的最主要需求方，國(guó)內(nèi)的水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)已處于由淡季轉(zhuǎn)向旺季的過(guò)渡階段，其中南方地區(qū)的養(yǎng)殖已經(jīng)逐漸回暖，而華東、華中及西南地區(qū)也已經(jīng)進(jìn)入準(zhǔn)備階段。雖然北方地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖暫未啟動(dòng)，但隨著國(guó)內(nèi)氣溫的升高，清明節(jié)后，國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖將正式大范圍啟動(dòng)，屆時(shí)國(guó)內(nèi)菜粕的飼料原料需求必然有所增長(zhǎng)。

綜上所述，近幾年國(guó)產(chǎn)油菜籽播種面積較為穩(wěn)定，油菜籽產(chǎn)量穩(wěn)定在400萬(wàn)噸左右，而進(jìn)口菜粕和菜籽的到港數(shù)量增幅有限，國(guó)內(nèi)菜粕供應(yīng)較難快速增長(zhǎng)。豆粕、菜粕等價(jià)差已經(jīng)拉大，養(yǎng)殖恢復(fù)后，菜粕的替代需求將增長(zhǎng)明顯。而且國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖啟動(dòng)時(shí)間日益臨近，菜粕市場(chǎng)價(jià)格有望逐漸探底回升，其后市應(yīng)相對(duì)樂(lè)觀對(duì)待。